9月份以来资本市场政策密集出台，推动股市稳定健康发展

“9月以来，政府积极出台多项支持政策，从流动性、机构、企业内在价值等多个维度支持资本市场平稳积极发展。”李秋锁说道。

市场人士认为，下一步政府有望出台改善流动性、优化资本市场监管规则、加强投资者保护等措施，以稳定市场信心，促进股市健康发展。

李秋锁认为，中国政府可能会采取更多措施吸引长期资金入市，包括引导社保基金、养老基金加大权益类资产配置、优化外资环境吸引更多国际资本流入等。推出更多指数基金和衍生品工具，为投资者提供多元化选择，加强与投资者沟通稳定市场预期等。

在张军看来，首先，政府可能会继续为股市提供流动性支持，包括加大降息、降准力度，鼓励长期资金尤其是养老基金等机构投资者进入和保险资金进入市场。二是优化股市监管政策，稳定投资者预期。例如，加强对违法行为的打击力度，提高市场透明度。最后，通过进一步完善资本市场体系建设，推动企业特别是科技型企业拓宽融资渠道，增强资本市场吸引力。

从楼市来看，10月份以来，多项政策陆续出台，房地产市场出现阶段性企稳。例如，10月17日，住房和城乡建设部（以下简称“住房城乡建设部”）部长倪虹在国务院新闻办新闻发布会上提出“通过货币安置等方式，再实施城中村改造和“危房改造”100万套； 11月，住建部、财政部联合下发通知，扩大城中村改造政策支持范围。

宋宇表示，楼市企稳有利于稳定居民预期，有利于促进消费。

中国指数研究院政策研究总监陈文静表示，一方面，前期已经出台的政策有望加快推进，这对于改善市场供需、推动市场发展具有积极作用。市场信心的恢复；另一方面，更多增量政策也存在跟进预期，例如北京、上海、深圳将继续优化限制性政策，加大购房补贴力度，推动房地产市场“止跌企稳”。

瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家王涛表示，调整政策设计、突破房地产去库存机制面临的瓶颈，可能仍需要一段时间，特别是在降低融资成本、加强地方政府和开发商方面。推动去库存项目等方面的意愿。

明年A股市场值得期待

随着本次会议定下的积极基调，专家认为，明年政策的持续推动有望逐步带动经济复苏，市场利率将进一步下降，A股值得期待。

“股市走势主要受经济基本面和市场流动性影响。市场流动性受无风险利率和风险溢价影响。”魏逢春表示，从经济基本面看，我国经济正在逐步复苏，但受到物价拖累。 ，企业经营仍承压，利润增速见底。从流动性角度看，当前无风险收益率持续走低，10年期国债收益率跌破1.9%。会议提出，非常规逆周期调整，特别是适度宽松的货币政策，未来降息概率较大。再加上地方政府积极举债，国内利率将进一步下降。

李秋锁认为，A股市场底部期已过，2025年投资者风险偏好预计整体好于2024年，结构性机会进一步增多。根据这次会议精神，年底年初的A股市场在政策红利下有望表现更好。预期的变化可能会继续支持估值修复的步伐。中期市场表现取决于业绩拐点的确认和复苏的韧性。 2025年重点关注估值驱动向业绩驱动转变。