本周逾千只ETF仅200多只上涨，跨境ETF表现亮眼，市场调整持续

本周，市场主要指数继续调整。上证指数跌破3200点关口，创业板指跌破2000点关口，创去年10月以来新低。

从ETF市场来看，本周ETF市场份额增加13.68亿份，环比增加0.05%，达到26814.92亿份；总规模减少132.48亿元，环比下降0.37%，最新规模为36127.54亿元。日均交易额减少16.43亿元至2102.45亿元。

跨境ETF表现良好

据证券时报·数据宝统计，在1000余只ETF（不含货币ETF）中，本周仅有200余只ETF录得上涨，其中跨境ETF表现最为抢眼。具体来看，景顺长城标普消费精选ETF（QDII）、南方基金南方东英沙特ETF（QDII）、嘉实德国DAX ETF（QDII）等基金涨幅均超过15%，位列涨幅前三。 。其中，景顺长城标普消费者精选ETF（QDII）涨幅超过29%，位居第一，收盘价创上市以来新高。该基金持股前十名包括亚马逊、特斯拉、宝洁、家得宝等。

除了跨境ETF外，还有不少芯片ETF进入涨幅前十，包括中韩芯片、国泰中证全集成电路ETF、嘉实中证全集成电路ETF，涨幅均超过本周4%。其中，中韩芯片大涨5.79%，其前十大重仓股包括三星电子、SK海力士、中芯国际A股、北方华创、海光信息等。SK海力士近一周股价暴涨近12%，主要是因为该公司的HBM内存研发超出了市场预期，并且是Nvidia的HBM独家供应商。其他权重股方面，寒武纪U、兆易创新等均出现周涨幅。涨幅在17%左右，中芯国际、海光信息等涨幅均超过5%。

国金证券通过梳理发现，半导体各主要周期的启动都是由新兴技术推动，推动产品升级和创新，进而带动单品半导体总量、渗透率和价值的增加，带动半导体产业的发展。半导体市场规模将增加一个 该机构认为，人工智能将推动半导体行业进入下一个大周期。

跨境ETF还能火多久？

此轮跨境ETF价格的上涨，伴随着超高的换手率和超高的溢价率。数据显示，近一周换手率超过10倍的跨境ETF多达7只。嘉实德国DAX ETF（QDII）和景顺长城标普消费者精选ETF（QDII）换手率均超过33倍。 。总体来看，近一周79只跨境ETF平均换手率高达349.48%。

跨境ETF的火爆表明了市场的认可以及随之而来的高溢价风险。数据显示，近一周换手率最高的前十只跨境ETF平均溢价率高达13.69%。其中，景顺长城标普消费者精选ETF（QDII）最新价格为1.899元/股，单位净值为1.2505元/股，溢价率高达51.86%。

价格往往围绕价值波动，ETF 价格也往往围绕净值波动。超高的保费率意味着更大的调整风险。比如去年7月份就出现过一波跨境ETF的暴涨暴跌。其中，去年刚刚上市的沙特ETF在上市两个交易日后大幅上涨，溢价率一度超过17%。此后，该基金不断回调，并于去年8月5日当天触及阶段低点，当日收于0.95元/股，低于该单位净值。

基金公司也在提醒投资者注意高溢价风险，包括易方达基金、华夏基金、南方基金、汇添富基金等均已发布公告提醒投资者，其跨界基金二级市场交易价格边境ETF显着高于基金份额的参考净值。 、国泰基金、景顺长城基金、汇添富基金、华夏基金也发布停牌公告。

中国概念恒生科技网络ETF暴跌

本周跨境ETF可谓冰火两重天。中概股ETF和港股科技公司相关ETF大幅下跌。华宝中证港股通互联网ETF、香港消费股、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF））、易方达中证港股通互联网ETF、博时港股通互联网ETF等都有过去一周下跌超过5%。其中，华宝中证港股通互联网ETF下跌5.58%。其十大重仓股有美团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W等，其中腾讯控股近一周跌幅近11%。

1月7日，针对美国国防部将腾讯列入1260H名单，腾讯控股发布公告称，由于该公司不是中国军工企业，也不是中国军民融合企业。国防工业方面，该公司认为应将其纳入中国军工企业名单。是一个错误。与美国政府为实施制裁或出口管制措施而维护的其他名单不同，列入中国军工企业名单仅与美国国防部采购事宜有关，不会影响该集团的业务。

浦银国际表示，该事件对腾讯基本面影响有限，短期市场情绪承压。该机构乐观地认为，公司龙头地位将保持稳定，盈利能力将持续改善。 2025年将重点关注微信电商生态的进展，这或将成为新的增长动力。