跨境ETF涨幅过大频现溢价，基金公司密集发布风险提示

交易所跨境ETF经常因涨幅过大而溢价。

近期，跨境ETF大幅上涨，备受资本炒作。交易所交易价格与基金净值存在较大偏差，导致溢价过高。基金公司频繁发布溢价风险警示公告，单日发布溢价风险警示公告的产品超过30只。

跨境ETF激增

1月9日，标普消费者ETF和南方沙特ETF两只跨境ETF尾盘涨停。 Harvest 德国 ETF 和亚太精选 ETF 均上涨超过 9%。此外，华泰贝瑞沙特ETF、华安德国ETF分别上涨7.62%、7.62%。 4.02%。

作为投资一篮子股票的基金，ETF每日涨跌幅限制并不多见。事实上，今年以来，全球资本市场波动较大，跨境ETF大幅上涨，呈现出相对独立于其追踪市场的走势。

德国DAX指数和标准普尔500指数年内分别上涨2.04%和0.62%。另一方面，境内上市跨境ETF指数表现突出，如标普消费者ETF、沙特南部ETF等，年内涨幅均超过20%。 Harvest 德国 ETF、亚太精选 ETF 和 Huatai-Pineris 沙特 ETF 年内涨幅均超过 10%。

跨境ETF市场活跃，主要是资金涌入跨境ETF市场，带动不少产品价格飙升。

从二级交易市场来看，标普消费ETF和沙特南方ETF 1月9日全日成交量分别高达56.99亿元和45.24亿元，成为国内股票ETF成交量前两名。交易量。

值得注意的是，上述遭受资本炒作的跨境ETF规模普遍较小。例如，嘉实德国ETF、南方沙特阿拉伯ETF和标普消费者ETF的规模分别约为1.17亿元、3.23亿元和4.35亿元。

由于跨境ETF具有T+0交易的特点，不少基金参与盘中交易，推高了上述小盘跨境基金产品的换手率。 1月9日，嘉实德国ETF换手率高达18.3倍，沙特南部ETF换手率为11.93倍，标普消费者ETF、亚太精选ETF等8只ETF换手率均超过1倍。次。多只ETF的换手率和交易金额不断刷新历史记录。

7只ETF溢价率超过10%

跨境ETF现场交易价格明显偏离基金净值，导致溢价过高。这些ETF面临着溢价下降的风险。

数据显示，目前溢价率超过5%的跨境ETF有28只，其中溢价率超过10%的ETF有7只。

标普消费者ETF的溢价率最高，达到51.82%，这意味着标普消费者ETF的二级市场交易价格超过基金净值51.82个百分点。该ETF成立于2024年1月，去年该基金净值实现了26%的正回报。它是市场上表现较好的ETF之一。不过，该ETF二级市场交易价格长期处于溢价，今年溢价幅度再次扩大。

南方沙特ETF的溢价率也超过20%，年内涨幅超过20%。但年内ETF净值仅增长0.4%，南方沙特ETF二级市场价格下跌风险较大。

值得注意的是，由于外汇额度限制以及吸引资产配置表现突出，部分跨境ETF受到场外限购或暂停限购。因此，投资者不能利用ETF套利来平滑交易所交易的跨境ETF的溢价。这也是基金公司频频发布溢价风险警示公告，而相关ETF仍存在大幅溢价的重要原因。

随着境内居民资产配置不断多元化，境外资产配置比重不断增加。受外汇额度限制，当基金公司自有外汇额度用完时，跨境ETF基金一般会暂停场外申购，投资者只能购买相关场内产品。这也将导致场内资金净值超过相应的兑换额度。外资基金净值推高基金溢价率。因此，不少基金频繁参与现场买入ETF，甚至无视溢价风险提示。

此外，由于跨境交易的时间差异、汇率波动等原因，QDII基金的净值和交易价格也会有所不同，从而导致基金产品出现折价或溢价。

不少业内人士提醒记者，在交易所交易ETF时，需要注意溢价，尤其是跨境ETF，不鼓励短期炒作ETF。一些基金投资资深人士也建议，在大额资金配置ETF时，应考虑ETF的规模、流动性等因素，避免大额资金导致ETF二级市场价格大幅波动。

基金公司频繁发布溢价风险提示公告

1月9日收盘后，多家基金公司发布跨境ETF溢价风险预警公告，并宣布部分基金早盘暂时停牌。

近期，跨境ETF出现大幅溢价，基金公司频频发布溢价风险提示公告。

1月8日收盘后，景顺长城标普消费ETF、嘉实纳斯达克指数ETF、南方沙特ETF、中国标普ETF、纳斯达克ETF E基金、嘉实标普油气ETF等20余只跨境ETF，释放保费。风险公告提醒。此外，富国基金、华夏基金、华安基金、易方达基金等公司也在1月9日中午罕见发布午间收盘溢价风险提示公告。

景顺长城标普消费ETF是溢价率最高的跨境ETF。 1月9日晚间，景顺长城基金再次发布风险提示称，旗下景顺长城标普消费ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，呈现较大溢价。特此提醒投资者注意二级市场交易溢价风险。投资者如果盲目投资，可能会遭受重大损失。为保护投资者利益，该基金将于2025年1月10日起停牌，复牌时间另行公告。

券商中国记者注意到，景顺长城标普消费ETF近期受到资金追捧，出现大幅溢价。已连续超过30个工作日发布溢价风险警示和停牌公告。

去年以来，发布二级市场交易价格溢价风险警告公告最多的基金是纳斯达克科技ETF。该ETF是市场上较为稀缺的覆盖美国科技股的指数基金，年内回报率较高。该ETF大部分时间处于溢价状态，去年以来已发布近200条相关风险提示公告。