央行宣布第二次SFISF操作，新增多家机构，操作量不少于500亿元

SFISF可以达到维护资本市场稳定运行的目标，有利于增加股票市场交易量，促进市场复苏，也有利于引导基金、保险资金等长期资本入市，增加股本规模投资。专家表示，央行今天盘中宣布这一消息，提振资本市场、促进资本市场发展的意图明显。

扩大互换便利范围，释放提振资本市场的信号。

具体来说，央行宣布第二次SFISF操作互换期限为一年，视情况可延长。该操作将针对符合条件的证券、基金、保险公司进行，互换利率由参与机构竞价确定。即日起接受院校申请。

今年10月18日，证监会、央行启动首次SFISF操作，操作金额500亿元，20家券商、基金公司参与竞购。证监会表示，该工具实施以来，相关机构积极开展互换便利操作，根据市场情况稳步融资和投资。目前，第一批运营已实施，90%以上已实际投入使用。互换便利工具发挥了维护资本市场稳定的作用。对经营产生积极影响。

证监会还表示，在首批20家参与机构的基础上，央行根据分类评价、合规和风控等条件，增选20家参与机构，形成40家备选机构库。每批操作中，根据意向参与规模，选择20家左右机构参与央行竞价操作。目前，第二次SFISF行动的所有准备工作均已就绪，行动将于今天开始。

今年10月18日，央行推出首笔互换便利操作，规模500亿元。据介绍，截至年底，上述500亿元已基本用完。 20家证券、基金公司参与首次操作。第二次运营将新增多家证券基金公司和5家龙头保险机构。第二次操作量预计不低于500亿元。

招商联首席研究员董希淼表示，此次互换便利进一步拓宽了范围、扩大了规模，可以为资本市场引入更多流动性，支持资本市场发展。尤其是央行盘中公布这一消息，更是提振了资本市场。 ，推动资本市场发展的意图更加明显。

引导资金、保险资金等长期资金入市，扩大股权投资规模

“SFFISF首期操作金额为500亿元，仅占第一期SFISF额度的10%。这表明央行也可以可持续地分批开展SFISF操作，以满足证券、基金所需的流动性。” 、保险机构进行股市投资，及时实现维护资本市场稳定运行的目标。”中国银行研究院杨娟此前表示。央行开展第二次SFISF操作，稳定市场的意图显而易见。

多位业内专家指出，SFISF是9月24日之后股市两大货币政策工具之一，其创立目的是提高国内主要机构投资者获取资金、增持股票的能力。基金、保险和证券公司是A股市场除一般法人以外持股比例最高的三类境内机构投资者。机构投资者的投资行为发挥着重要的市场主导作用。 SFISF将有助于增加股市交易量，促进市场复苏。也有利于引导基金、保险资金等长期资本入市，扩大股权投资规模。

中信证券首席经济学家明明也指出，金融金融机构允许非银行金融机构以其持有的债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押品，兑换国债、国债等高等级流动性资产。中央银行签发的中央银行票据。为市场提供高效利用存量资产的新途径，有利于非银行金融机构“盘活存量资产，用好增量”。另一方面，互换便利提供了额外的流动性支持，使金融机构能够在市场波动时更加稳定地进行投资和资产调整，增强整个市场的稳定性，特别是对于融资周期长、投资规模大的企业而言。保险公司强化长期配置战略聚焦，进一步推动“长期资金入市”，助力推动资本市场高质量发展。

杨娟建议，短期内，通过SFFISF获得的额度将主要用于机构自营业务，但自营业务的持股规模远小于资管业务。以证券公司为例，其自营业务的股票市值与券商集合理财的股票市值之比约为1：8；基金公司自营业务规模远小于旗下基金的资本规模。当前，证券、基金、保险公司首先要完善资管业务使用SFISF工具的机制，让SFISF尽快起到带动整体机构投资者的作用。同时，证券、基金、保险公司要根据自身融资需求和使用SFISF的综合融资成本，合理安排SFISF工具的使用节奏。