外资巨头坚定做多中国资产，罗杰斯看好中国发展，A股港股全线反攻

被誉为全球投资大师、量化基金创始人的吉姆·罗杰斯在最新采访中表示，他最近减少了在全球市场的持仓，但保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。 “我认为中国将继续增长，并将在世界经济中变得更加重要，”罗杰斯说。

与此同时，摩根大通资产管理最新发布的《2025年长期资本市场假设》指出，中国股市仍提供估值有吸引力的周期性机会。未来企业利润率有望提升，中国股市也蕴藏着丰富的投资机会。主动管理有助于实现超额收益。

回到市场层面，11月29日，A股及港股全线反扑。创业板指数上涨2.5%，恒生科技指数上涨超过1%。此时此刻，投资者最关心的话题是，逆袭能否持续？

国外巨头最新表态

当地时间11月28日，被誉为全球投资大师、量化基金创始人的吉姆·罗杰斯在接受媒体采访时警告称，全球市场狂欢将以危机告终。他最近大幅减仓。但它保留了在中国和乌兹别克斯坦的投资。

罗杰斯表示，随着全球几乎所有市场都在上涨，投资者欢呼雀跃，这不是一个好兆头。

罗杰斯在采访中表示，当前的市场并不是“典型的泡沫”。虽然还没有到大家歇斯底里地涌入股市的地步，但几乎每个投资者都在谈论赚钱是多么容易。每当发生这种情况，当你在举办狂欢派对时，就意味着你必须提高警惕。

因此，罗杰斯表示，他已大幅减持多个市场的仓位，并将等到市场变得更加疯狂时再开始做空，但具体时间尚不确定。

但在他看来，美联储仍有足够的弹药来大量印钞，这可能会持续一段时间。

尽管大幅减持，罗杰斯表示，他仍然持有中国和乌兹别克斯坦的股票。

罗杰斯解释说，“中国是目前唯一便宜的市场。如果我现在环顾四周，我想，中国是唯一剩下的便宜市场。所有其他市场都已经被开发、开发和投资了，所以我卖掉了其中一些。” ”最多。”

罗杰斯表示：“我认为中国将继续增长，在世界经济中将变得更加重要。”

与此同时，摩根大通资产管理高级全球市场策略师朱超平在近日召开的“2025年长期资本市场假设”会议上表示，未来国内市场或将进入企业基本面验证期，尤其是国内财政政策的持续释放。市场将从国内生产恢复和消费需求两个维度反弹，市场或进入企业业绩支撑的价值回归阶段。

摩根大通资产管理发布的《2025年长期资本市场假设》指出，未来10至15年，中国股票的预期年回报率为7.8%（以美元计）。如果以人民币计价，长期年化回报预测值为6.6%，这也隐含着人民币兑美元长期升值的预期。尽管9月份中国股市大幅反弹，但市场仍提供周期性机会且估值有吸引力。

报告认为，未来企业利润率有望提升。同时，中国股市也蕴藏着丰富的投资机会，主动管理有助于实现超额收益。

全线反击

回到市场层面，11月29日，A股及港股市场逆袭。截至收盘，上证指数上涨0.93%，深证成指上涨1.72%，创业板指数上涨2.5%；恒生指数上涨0.29%，恒生科技指数上涨超过1%。

此时此刻，投资者最关心的话题是，逆袭能否持续？

分析人士指出，经过9月底以来的大幅上涨后，A股估值已经开始恢复。 A股主要宽基指数PE已达到近十年中位水平，但PB估值分位数仍较低。市场微观流动性依然较为活跃，可能对市场底部形成支撑。

展望A股未来走势，中信证券策略研究首席分析师陈果表示，“我认为这个市场是未来N年做多A股最好的历史性机会。”

银河证券杨超也认为，2025年A股市场将螺旋式上升，未来投资环境不确定性较高。但预计我国政策主动出击，基本面复苏有望向好，A股业绩边际改善将加速，将带动市场振荡螺旋式上升。

中金公司从三个方向分析后市：

首先，反映经济预期对股市影响的宏观预期差距指数目前维持看涨观点。中金公司认为，当前宏观经济对股市有利。

其次，从估值水平、市场情绪、资金流向等维度构建的左侧择时指标体系目前转向中性观点。另一方面，反映指数阻力和支撑相对强弱的QRS指标，在所跟踪的几个指标中多为看涨信号，市场可能很难出现大规模下跌。

最后，从成交量信号来看，大部分宽基指数成交量综合得分处于平均水平，成交量能为市场提供一定的基础。

港股方面，开元证券海外市场团队认为，未来六个月一揽子政策有望刺激中国经济基本面，可为港股市场提供支撑。后期宏观经济景气和企业利润回升预计将带动更活跃的长期资本回流。港股市场可能仍有很大的增长空间。