中国A股展现独特韧性，全球市场重新审视中国资产估值

随着红色在星期二结束的兴起和下降，中国的A股在全球市场陷入“特朗普衰退交易”的背景下再次显示出独特的弹性。

因此，在周二欧美市场开放之前，许多投资者从股票软件中拍摄了“仅在全球股票市场中只有A-Hares的屏幕截图”，这留下了这一象征性的场景。

实际上，最近几天，“从东到西跌至跌倒”的历史趋势并不是突然的逆转。在美国特朗普政府在国内和外交事务中的全面混乱的背景下，中国技术在AI和机器人领域的持续突破使全球市场长期以来都重新审查了多年来对中国资产估值的偏见。

近年来，中国市场表现出的盈利能力和韧性也使更多的外国投资银行表示愿意进一步看涨中国资产。

瑞银：外国资本正在逐渐提高其立场

关于最近过去的香港股票市场，瑞银全球金融市场部主任房东明周二表示，尽管香港股票在整体环境的不确定性下有可能合并，但预计香港股票在估值，流动性和机构持有方面仍然胜过世界。

房东明指出，在过去的一个月中，海外投资者更加积极参与中国股票市场，大量全球基金仍在评估中。总体而言，外国资本仍在逐渐增加其持股。目前的现象是，流入中国资产的资金流量主要来自新兴市场，例如从印度和韩国股市转移到香港股票。

他还说，中国两次会议提到的经济目标符合期望，并且更加积极和务实。 DeepSeek对中国整个“大技术”和工业连锁店的有效性将促使投资者增加对A和H股份的关注。房东明认为，从年初到现在，A-Hares的趋势相对平坦，未来市场的增长势头也更强。

花旗：提高中国股票评级并降级美国股票评级

作为“从东到西”的最新旗舰店，花旗银行全球宏观研究和资产分配负责人德克·威勒（Dirk Willer）直接对中国和美国的股票市场产生了差异化的前景 - 将美国股票市场评级降低到中性，并提高了中国股票市场的股票市场，以提高持有持有的持股。这也是周二吸引中国投资者最关注的研究报告。

花旗分析师说，在接下来的几个月中，美国经济的“新闻流”可能不如世界其他地区，并且预计将来对美国经济的负面数据有更多的负面数据。恐怕它将需要直到AI主题重新引起人们的关注，而美国股市将有机会执行。

关于中国资产，花旗认为，即使在中国股票市场最近上升之后，它仍然看起来仍然有吸引力。这要归功于DeepSeek在AI中的突破，政府对技术行业的支持以及仍然低估的估值。

值得一提的是，花旗集团（Citigroup）自2023年10月以来一直建议过度设备美国股票。但是，威勒（Willer）的团队去年11月警告说，由于乌克兰战争结束，“美国杰出主义者”交易可能会面临风险。

作为背景，汇丰银行本周还降低了对美国股票的评级。同时，摩根大通（JPMorgan Chase）和高盛（Goldman Sachs）也提高了他们对特朗普政策不确定性而陷入衰退的期望。

Emmer Capital：资本流入亚洲的首选是中国的互联网和消费者股票

Emmer Capital首席执行官，前Asia Equity策略师Manishi Raychaudhuri周二表示，随着资金流入亚洲，估值较低且仍然不足的中国资产将仍然是首选。因此，在他的股票选择清单中，仍然有中国香港股票，大型互联网公司和一些消费者品牌。

Raychaudhuri还说，即使在美国科技巨头经历了一定程度的纠正之后，他仍然对中国技术股票更加乐观。他认为，中国技术股将开始展示中国技术实力的货币化前景，并且中国的技术可以大大降低所谓的“ AI应用程序层”的成本。他毫不怀疑美国技术股票，尤其是在“销售铲子”领域具有垄断地位的公司可以恢复，但是当前的市场趋势显然对中国方面有益。