港股市场调整中投资者逆势加仓：ETF基金份额增加及南向资金动向分析

在最近对香港股票市场的持续调整中，一些投资者通过ETF提高了针对趋势的立场。

数据显示，最近，许多ETF基金的基金股票跟踪了香港股票市场，例如Southern Dongying Hang Seng Technology ETF，Anshuo Hang Seng Senge Technology ETF，Hang Seng Technology ETF和Hang Seng Technology ETF。同时，通过香港股票Connect，Southbound资金也在增加对趋势的立场。

关于最近对香港股票市场的调整，市场分析师指出，由于上一个时期的大幅增长，积累了许多盈利头寸，一些投资者选择了回报率赚钱，这导致了市场的回报。此外，4月可能会出现关税问题，而3月份的经济和财务数据也进入了验证窗口时期，而短期市场的波动也加剧了。

香港股市连续调整

自2025年初以来，在资产重估逻辑的支持下，香港股票市场已经迎来了长期的强劲表现。 1月14日至3月19日之间的Hang Seng指数的累积增加超过30％，在此范围内，Hang Seng Technology指数的累积增加也超过40％。

但是，随着香港股票的估值已大大恢复，近年来，香港股票市场已逐渐调整。自3月20日以来，Hang Seng指数下跌了近6％，Hang Seng Technology指数下跌了近9％。

关于最近调整香港股票市场的原因，吉塔·朱南（Guotai Junan）认为四月即将进入，外部关税政策将被实施，并且内部财务报告密集披露期正在进入。目前的香港股票市场正面临着波动率的压力。内部财务报告和外部关税实施是将来的主要风险点，但是由于香港股票的资产的特征，基本的弹性可能更强，并且低风险的利率对高股息有利。技术股将在下一阶段更加关注性能。当预计国内消费者方面稳定时，它将对hang Seng技术的性能更加稳定。

自今年年初以来，南行基金的持续流入为香港股市提供了强大的动力。根据Galaxy Securities Research的说法，自2025年以来，香港股票连接基金一直是净流入，而国际中介机构中资金的净流出继续有所改善。从年初到3月17日，南行基金的平均每日营业额为1006亿港元，约占香港股票总营业额的44％；来自香港股票Connect的资金累计净流入量约为3860亿港元。

从行业的角度来看，今年，香港股票连接基金的非必需消费累计净流入量为1,151亿港元，信息技术行业的净流入为972亿港元，金融业的净流入为749亿港元。自2025年以来，国际中介机构已将资金流向医疗保健行业，并从其他行业流出。其中，一月份的国际中介资金约为43亿港元，信息技术行业约为344亿港元，三月份的非必需消费约为119亿港元。

自今年年初以来，香港股票市场的表现主要集中在技术库存上，互联网，半导体，AI和其他部门的表现尤为强劲。创始人证券表示，今年香港股票市场上升的主要原因有三个主要原因：首先，诸如DeepSeek，Robots和AI等新经济体是重要的载体，也是这一轮市场状况的最直接催化剂。中国的科学和技术力量在不断上升，引导并推动了全球科学和技术革命的新浪潮。其次，今年年初发布的一系列高频数据表明，我国家的宏观经济学通常是稳定的，并且公司的利润周期也位于最底层，这非常有弹性。第三，以美联储代表的海外中央银行已经开始了全球降低利率的周期。国内中央银行还期望在短期内降低储备的需求比率，并且整体宏观流动性环境相对友好。

许多香港的股票技术和互联网ETF都提高了他们针对趋势的立场

随着香港股票市场逐步调整，记者遵循ETF资金，重点关注对香港股票市场的投资，并发现许多ETF基金的股份增加了。

例如，截至3月24日，Anshuo Hang Seng Technology ETF的基金股票为17.3亿。与3月18日的12.4亿股相比，ETF的基金股票在短短四个交易日内增加了4.9亿。

Anshuo Hang Seng Technology ETF的基金股票

南部加多奇·吉·森（Southern Dongying Hang Seng Seng）技术ETF的基金股票最近也在继续增加。截至3月24日，南部Dongying Hang Seng Technology ETF的基金股票为7.82亿股，在四个交易日内ETF的1.45亿股股票增加了1.45亿股，而3月18日的76.83亿股。

南部丘约廷汉氏技术的基金股票ETF

Huaxia Hang Seng Internet Technology ETF的流通份额显着下降，但是随着香港股票市场的调整，ETF的流通份额已增加。 3月21日，Huaxia Hang Seng Internet技术行业ETF的流通份额增加了3.48亿股，并于3月24日增加了2.88亿股。

Huaxia Hang Seng Internet技术行业ETF的基金股票

尽管香港股票市场最近进行了重大调整，但大多数经纪机构认为，香港股票兴起的逻辑尚未被损坏，香港股票市场的分配价值仍然相对较高。

Guotai Junan认为，随着外部友好和内部预期将进入“稳定的确定性”，香港股票高质量增长的重新估算的主要线尚未完成，香港股票分配的重点是巩固和增强内部逻辑的技术和国内需求资源。

Huatai Securities表示，随着技术股票的财务结果得到验证，基本逻辑可能会继续支持香港股票的相对市场绩效，并且它对在中期和长期内对中国资产价值的重估重估仍然非常乐观。从结构上讲，维护哑铃配置：1。分配香港股票的互联网和技术硬件目标，并抓住重估中国和美国技术股票价值的机会； 2。分配新的消费方向，这些方向受益于实施消费刺激政策，并继续恢复春季节消费数据； 3.注意预计将从AI的发展中受益并具有自身繁荣或政策催化的创新香港股票； 4。具有相对稳定的利润期望的股息目标仍然可以用作底部位置分配。

创始人证券的观点表示，香港股市的总估值基本上是历史平均水平，估值尚未达到极端水平。回顾中国经济复苏和改善的逻辑，上市公司的利润，整体友好的流动性环境以及技术行业的逻辑，中国的资产吸引力有望继续增加，推动了香港股票市场继续前进。