半导体板块集体爆发：中芯国际H股涨超9%，A股芯片股反弹，背后原因解析

半导体突然爆炸了！

上午11点后，半导体板块集体上涨，中芯国际H股涨超9%，华虹半导体涨超6%。 A股半导体芯片股震荡反弹。中芯国际涨近6%，康强电子、瑞芯微涨停。盛邦、新鹏小幅上涨10%以上。半导体ETF线性上涨近3%。中证500的表现也是如此。

那么，究竟发生了什么？分析师认为，临近午盘的行情主要是由半导体推动。半导体的推动力主要来自两方面：一是中国商务部新闻发言人16日表示，中国国内产业有权对自美国进口的芯片提出贸易救济调查申请，调查机构将依法立案调查；其次，美国商务部在2022年10月7日、2023年10月17日、2024年12月2日发布相关芯片出口法规的基础上，强化了管控措施，国产替代逻辑再次强化。

突然爆发

香港股市中芯国际突然爆发，股价暴涨逾9%，A股暴涨近6%。

中芯国际的实力带动了整个行业。临近上午收盘时，A股半导体直线上涨，半导体ETF一度上涨近3%，这也带动科创板指数走强。港股半导体板块涨近5%，宏光半导体涨近12%，脑动科技、华虹半导体、上海复旦等明显走强。

中国商务部新闻发言人16日表示，中国国内产业有权对原产于美国的进口芯片申请贸易救济调查，调查机构将依法启动调查。该发言人表示，国内芯片行业反映，一段时间以来，拜登政府对芯片行业提供大额补贴，使美国企业获得不公平的竞争优势，并以低价向中国出口相关成熟工艺芯片产品，损害了美国企业的利益。中国。国内产业的合法权益。中国国内产业有顾虑是正常的，也有权申请贸易救济调查。发言人表示，调查机构将根据中国有关法律法规和世贸组织规则，对国内产业的申请和诉求进行审查，并依法立案调查。

另一方面，美国商务部工业与安全局（BIS）发布相关规定，更新先进计算半导体的出口管制措施。该规定是在2022年10月7日、2023年10月17日和2024年12月2日管控措施的基础上加强的，旨在限制有关国家获得某些对军事优势至关重要的高端芯片。能力。美国还将加强对台积电、三星、英特尔等晶圆代工厂的尽职调查。

这一规定强化了国产替代的逻辑。

影响有多大？

那么，这两种积极影响到底有多大呢？

中信证券认为，短期内将对国内AI算力建设和大模型进度产生一定影响；中长期来看，将有助于加速AI算力芯片产业的国产替代。 AI算力的核心竞争是先进工艺和先进制造。其核心战略资产地位空前强化，有望进一步加速先进制造全产业链国产化进程。国内技术突破需要全产业链的协同，特别是上游设备、零部件、材料等环节的内生替代动力。建议关注国内领先但受实体清单影响的晶圆厂和终端公司的积极变化，如中芯国际、长江存储等。

平安证券表示，在国家政策和金融支持的引导下，国内企业的自主创新能力将进一步提升。长期来看，半导体等核心技术国产化需求更加凸显，国内产业链企业更愿意提高国产化率，给国内半导体企业更多机会。

广发证券研究报告指出，目前国产芯片硬件性能已经具备国产替代的技术基础，可以在部分场景、部分行业实现替代。考虑到自主可控建设的现状和未来趋势，芯片国产替代的长期趋势已然明显，其步伐存在加快的可能性。

山西证券研究报告称，在政策支持和算力市场需求的推动下，国产AI芯片有望加速国产替代。与此同时，一批基于豆宝AI大模型的AI应用不断上线，看好AI端侧空间的打开。展望2025年，国内外算力需求持续旺盛，AI有望从云端走向设备端，半导体也将加速国产替代。长期来看，建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装的需求，以及带来的机器换人潮和硬件升级机会到了AI端侧应用元年。

此外，拜登政府正式宣布对AI芯片出口实施新的全球管制措施。美国将全球国家和地区分为三类，并出台了不同的限制措施。美国的限制继续迫使人工智能计算能力和先进制造工艺的国内替代。中信预计国内AI计算芯片市场空间约300亿美元，持续利好国内相关晶圆代工、计算芯片设计、半导体设备、先进封装产业链。