2025年一季度沪市ETF券商竞争格局：申万宏源与银河证券稳居双寡头，中信证券成交额飙升

上海证券交易所的ETF证券公司的竞争模式已于2025年第一季度定居。

在持有量表方面，兴旺族证券和银河证券一直处于“双寡头”的“双寡头”状态，总市场份额近40％，与2月相比，其份额略有增加，国家团队持有的增加仍然是核心支持。

在交易量方面，Huatai证券以超过10％的累积份额排名第一。 Citic Securities突然出现，单月交易量跃升至8.42％，排名从第四至第二，成为增长率最快的顶级经纪公司，反映了CITIC Securities在ETF交易中的努力。 Huabao证券的累积份额继续超过6％，在前五名中排名牢固。

在销售部门之间的竞争中，华拜上海东丹姆路分行再次赢得了交易冠军的冠军，而民集文森深圳市登顿·兴顿中部路分行在一个月内飙升了18个位置，排名第四。

就交易帐户数量而言，华盛和东方财富继续领先。在做市商服务中，CITIC Securities在559家市销商中排名第一，而海顿证券由于合并和调整而退出了营销商业务，这引起了市场关注。

在规模上保持双重寡头的份额并使头部模式稳定

就上海证券交易所ETF交易量排名而言，截至3月底，Shenwan Hongyuan Securities和China Galaxy Securities在上海排名前两位的ETF持有量中，分别为19.71％和19.67％的ETF股份，占总数的近40％，占总数的近40％，持续了“ Double Oligopoly”模式。与2月相比，这两个机构中的份额略有增加（Shenwan Hongyuan 19.60％，银河证券为19.57％）。

由于国家队在其席位上增加了ETF的增加，因此长期以来在上海ETF的持有量表中一直保持领先地位。其份额的变化也反映了国家团队ETF所持份额的变化。

在第二次梯队（6.34％）中，中国销售证券（5.14％），GF证券（4.86％）（4.86％），吉泰·朱南（4.56％）（4.56％），瓦阿泰证券（4.46％）（4.46％）（4.46％）（PING证券（3.95％），证券（3.95％），CITIC建筑投资（3.37％）和3.32％（3.32％）（3.32％）（3.32％），但HABITONG（3.32％），但HABITONG（3.32％） 二。根据2月和以前的排名，就ETF持有规模和份额而言，证券公司相对稳定。

Huatai继续领导上海证券交易所ETF交易量，而Citic证券在三月进行了强烈攻击

从2月到3月，Huatai证券在上海证券交易所排名第一，累计交易量为10.99％和10.84％，当年的累计交易量达到10.84％，显着领先第二名（6.78％），具有技术投资和客户群的优势。

值得注意的是，三月份的CITIC Securities的表现良好，单个月营业额从2月的6.15％跃升至3月的8.42％，其累积份额从2月的5.74％增加到6.78％，排名从4th的第4股跃升至第二名，成为顶级营地中最快的经纪公司。

东方证券在3月的上海证券交易所ETF交易量也从2月的3.97％上升到3月的6.28％，其累计份额从4.26％上升到5％，排名从2月的8日上升到3月的第5名。

作为一家中小型经纪公司，2月和3月的Huabao Securities的累计交易量稳定在6％以上，并从6.03％增长到6.31％，排名前五。根据Huabao证券的说法，首先，ETF交易的持续改进是平台工具和技术支持，以增强交易的能力，其次，投资者活动扩大了市场，第三，产品布局满足了多样化的需求，第四，机构合作增强了流动性，并建立了一个完整的ETF生态系统。

六到十的模式也发生了变化。 2月是GF证券，东方财富，东方证券，GUESEN证券和吉尼亚证券。 3月是银河证券，GUESEN证券，GF证券，东方财富和海顿证券。在此范围内的证券公司之间的竞争也非常焦虑。

图显示了2月的证券公司经纪业务的ETF交易量的排名

图显示了三月份证券公司经纪业务的交易量排名

经纪业务部门在ETF交易量上的竞争极为激烈

从销售部门排名的变化来看，ETF交易量的证券业务部门之间的竞争非常猛烈，排名变化也非常频繁。在上海证券交易所交易量排名中，2月和3月也发生了许多变化。 Huabao Securities上海Dongdaming Road分支机构以5.30％（2月）和5.62％（3月）排名第一，其定量策略构成了竞争性障碍，具有相邻金融机构的位置优势。

Oriental Securities的上海Songjiang District Huning North Road分支机构从2月起排名第四，交易量为1.49％，三月上升至2.88％。

CITIC Securities销售部深圳市中心道路大厦（Midder Road Citic Building）于3月出现，占第四名，份额为2.07％，而2月份排名第22位，仅占0.55％的份额。

值得注意的是，三月份前十名销售部门的CITIC Securities分支机构数量已大大增加。 2月份仅入围一个销售部门，并在3月增加到3个。结合上海ETF中国民证券交易量的增长，它反映出Citic Securities正在努力违反ETF策略。

Huatai和东方财富上海证券交易所ETF交易帐户继续领导

ETF交易帐户的数量是衡量证券公司活动的重要指标。 Huatai证券的累计比例为11.39％（2月）和11.12％（3月）排名第一。其“ Zhangle Fortune”应用程序的固定投资功能的优化继续吸引个人投资者。

东方财富证券紧随其后的是10.26％和10.00％，依靠财务信息来转移流量，巩固其零售优势。这两家经纪公司在2024年的累计交易帐号股票中始终排名第一和第二，股票在2025年1月排名。

在3月底的累积交易帐号的比例中，Ping的证券（5.82％）和Galaxy证券（5.25％）在第二梯队中排名第二，但头部模式很难动摇。中国商人证券（4.97％），CITIC建设投资（4.09％），GUESEN证券（4.02％），GF证券（3.97％），CITIC Securities（3.66％）和Gootai Junan（3.47％）排名第六至第十位。根据去年该指标的排名，交易帐户的头部模式基本上是稳定的。

值得注意的是，CITIC Securities已在上海证券交易所ETF交易量实现了强劲的增长，但交易账户比例并没有显着增加，这表明公司ETF交易量的增加主要是由现有客户的交易量的增长驱动，并且仍然有越来越多的客户可以探索额外的客户。

营销商服务CITIC Secities领先，海顿证券市场服务返回零

截至3月底，上海证券交易所的ETF做市商人数增加到34，为700个基金提供流动性服务，覆盖率增加到98％。 Citic Securities在该行业中获得了559个营销服务，其中GF证券（549）和Huatai Securities（451）排名第二。

3月份的主要做市商服务和一般做市商服务的数量下降到零，而2月的数量分别为299和3。上海证券交易所于3月1日宣布，从2025年3月3日起，海顿证券将不再为上海证券交易所提供营销服务50 ETF期权，上海和深圳300 ETF 300 ETF选项，CSI 500 ETF选项，Huaxia Science and Technology Innovation 50 ETF Ons Innovation 50 ETF Option和E Fund Fund Innovation和E Fund Science and Ecocial and Ection Innovect and Ections InniNovation 50 ETF。这主要是由于吉坦和海顿证券的合并过程以及随后的战略调整的进步。

从市场制作服务评估来看，尽管三月份的AA级别份额在主要市场制造服务评估（2月为25％，三月为20％），但总体水平保持在相对较高的水平。在不同类型的资金中，每个经纪公司都有自己的优势。在股票ETF领域中，有许多产品，例如中国商人证券，创始人证券和GF证券已获得AA评级。在跨境ETF方面，GF证券，中国商人证券和CITIC建筑投资等证券公司在市场制造服务方面表现出色，对国际市场和丰富的跨境业务经验进行了深入研究。债券ETF，商品ETF和其他领域还显示了有利证券公司的竞争格局，反映了分段市场中证券公司的差异化发展策略。