震裕转债、火炬转债迎最后交易日，最高或亏近60%，投资者需警惕可转债强赎风险

随着可转换债券的兑换注册日期的临近，Zhenyu可转换债券和Torch敞篷债券将在最后一个交易日迎来。如果投资者未能及时做出回应，他们可能面临高达近60％的损失。

为了保护投资者的权利和利益，上市公司通过公告和其他方式一再提醒赎回风险。此外，根据《交易法规》，将在可转换债券的最后交易日缩写之前添加“ Z”徽标，以提醒投资者及时运营。

强迫赎回可转换债券是金融市场中的普遍现象。对于投资者而言，了解强迫赎回的原因和风险至关重要。分析师指出，投资者应密切关注可转换债券的赎回条款的触发，以避免信息滞后造成的损失。以高价购买可转换债券的投资者应该特别警惕强迫赎回带来的风险。

最高或损失接近60％

可兑换债券是由合并债券和股票期权的上市公司发行的金融工具。投资者可以选择以发行时商定的价格将债券转换为公司普通股，或者他们可以在到期后作为债券持有或在成熟之前在市场上流通的债券持有债券。但是，当可转换债券触发强迫赎回条款时，投资者需要特别警惕。

强制赎回条款通常规定在一定时间内，如果公司的股票价格超过了连续几个交易日内转换后的股票价格的一定比例，则该公司有权以略高于面值的价格稍高的价格兑换所有未转换的可转换债券。

最近，Zhenyu Technology多次发布了公告，促使强迫赎回可转换债券的风险。根据公告，从3月11日至3月31日，Zhenyu Technology在15个交易日内的收盘价不少于Zhenyu敞篷债券当前转换价格的130％，这触发了Zhenyu可兑换债券的条件赎回条款。

根据当前市场和公司自身的状况，Zhenyu技术决定行使Zhenyu可转换债券的早期赎回权。根据该安排，自4月22日关闭以来，尚未转换为股份的Zhenyu可转换债券将被迫以每件100.20元的价格兑换。赎回完成后，Zhenyu可转换债券将在深圳证券交易所中脱颖而出。

截至4月14日开幕，Zhenyu敞篷债券的价格为每件239.80元。根据此价格估算，如果投资者无法及时运营，他们将损失58.22％。

值得一提的是，Zhenyu Convertible债券的相应股票Zhenyu技术是宝石上列出的股票。如果持有Zhenyu敞篷债券的投资者执行股票转换操作，则需要开设宝石贸易管理局。如果持有Zhenyu敞篷债券的投资者没有开放宝石股票的交易管理局，则只能在最后一个交易日（4月17日）之前选择出售，以减少不必要的损失。

Torch敞篷债券的价格也相对较高，如果投资者无法及时运作，他们将面临更大的损失。 According to the announcement of Torch Convertible Bonds, the company will redeem bonds that have not yet converted after the closing of April 22. In addition to continuing to trade through the secondary market within the specified time limit or converting shares at the conversion price of 23.89 yuan/share, investors can only choose to be forced to redeem at the face price of 100 yuan/flat plus the accrued interest of 1.6323 yuan/flat.

截至4月14日开幕，火炬转换债券的价格为每件168.477元。根据此价格估算，如果投资者无法及时运作，他们将损失39.68％。

强调了可转换债券市场的弹性

最近，受到美国所谓的“互惠关税”政策的影响，可转换债券市场随着股票市场的一定程度而波动。 CSI敞篷债券指数在4月7日下降了4.05％，但随后显示出持续的恢复趋势，总体绩效更强，高于股票市场。

如果在可转换债券市场中没有信用水平的问题，则可转换债券和弹性的反编号的双重特征使可转换债券的双重特征比纯股票更好。 Caitong Securities认为，地缘政治不确定性可能会继续在股票市场引起高波动性，并且可转换债券的弹性将继续支持可转换债券的估值绩效。与股票市场相比，可转换债券的收益可能更好。但是，与2024年8月或2024年10月相比，可转换债券市场的估值不再较低，其股票很强，其未来绩效受到股票市场的影响更大。

Huatai证券表示，与潜在股票相比，敞篷债券在最近的近期表现良好，并且可转换债券的估值基本上稳定了一定的调整后。在此背后是到期产品条款，需求增加以及债券基础略有增加的游戏。 Huatai证券对可转换债券的看法已经重新转化，但仍建议投资者主要拭目以待。

Huatai Securities认为，尽管股票市场的预期有所提高，可转换债券需求增加，并且新筹码开始补充，但可转换债券的估值并不便宜；同时，诸如股票市场风格，推荐和信用风险之类的问题尚未从根本上消除，并且不支持对可转换债券的总体渴望，只能专注于结构性机会。