中国银河2024年报：营收354.71亿元增长5.43%，净利润100.31亿元大增27.31%

3月28日晚上，《银河系中国（601881.SH》）的年度报告显示，2024年，Galaxy China的营业收入为354.71亿元人民币，同比增长5.43％；股东可归因的净利润为1003.1亿元人民币，同比增长27.31％。

专门针对每个业务线，财富管理业务的营业收入达到了104.9亿元人民币，同比增长15.73％；投资和贸易业务的营业收入为63.44亿元人民币，同比增长45.91％；国际业务的营业收入达到21.73亿元人民币，同比增长8.29％；投资和银行业务的营业收入达到4.79亿元，同比增长11.80％。

中国银河证券的资产管理业务主要由其子公司金华岛管理。 2024年，Galaxy Jinhui的营业收入达到5.05亿元，同比增长15.03％。

财富管理业务，投资和交易业务，国际业务，投资银行业务和资产管理业务的收入份额分别为29.59％，17.89％，6.13％，1.35％和1.42％。同时，财富管理，机构业务，国际业务和投资银行业务的毛利率均同比下降。

接口新闻注意到，尽管中国银河系在2024年返回“ 100亿俱乐部”的净利润，但“大但不是强大”的问题仍然存在。

领先的证券公司，投资银行都是有利的企业，无一例外。中国银河的投资银行业务收入曾在第一个梯队中排名第一，但现在远远落后了。业务收入的贡献仅超过1％，而且在项目合同和质量控制方面都不擅长。

作为收入的前五家经纪公司，中国银河的业务结构更多地依赖于经纪业务，专有业务和依赖市场状况的信贷业务中保证金交易的利息收入。

相比之下，发现中国银河股票储备项目排名最后。选择金融终端表明，就IPO申请中的企业而言，截至2025年3月29日，Citic Securities，Huatai Securities，中国银河，Guotai Junan，GF Securities，GF Securities，Shenwan Hongyuan，Shenwan Hongyuan，Shenwan Hongyuan，中国商人证券，CITIC建筑投资，CICC和Securnities，Secustries，CICC和Seculine 7，Secustance 7，Secustries，Secustries，Secustries，Secustance 7，Secustries，Secustries，Secustrions，Secustance 7，Intress Intrance，Stance instrance 5分别为7、26、29、55、106、75和86； IPO储备项目的数量（将在会议上举行）分别为10、5、0、12、2、6、13、9和8。

截至2025年3月29日，就申请IPO的公司而言，中国Galaxy的股本投资银行储备项目仅占“第一” CITIC SECURITITS的6％，这是一个很大的差距。

Choice Financial Terminal shows that in 2024, the proportion of net income of investment banks in the first echelon of securities companies CITIC Securities, Huatai Securities, China Galaxy, Guotai Junan, GF Securities, Shenwan Hongyuan, China Merchants Securities, CITIC Construction Investment and CICC's investment bank net income accounted for 6.52%, 20.97%, 1.71%, 6.73%, 2.86％，3.93％，2.97％，4.10％，11.79％，9.64％和14.51％。中国银河系也排名最低。

选择金融终端表明，中国银河IPO承保和赞助收入在2023年和2024年为0，连续两年排名最低。

实际上，中国银河的投资银行业务收入，尤其是股票投资银行收入，并不总是那么“慢”。在2013年和2014年，Galaxy China的投资银行收入排名前十，排名第一。

选择金融终端表明，中国银河从2015年到2024年的投资银行业务费用为7.57亿元，元人民币，10.28亿元，5.58亿元，5.58亿元，5.31亿元，4.8亿元人民币，4.8亿元，9.5亿元，6.5亿元，6.19亿元，6.19亿元，6.83亿元，6.83亿卢比，6.6亿卢比54.68亿卢比54.48亿卢比，rmb 54.848亿卢比和RMB。其中，IPO承销和赞助收入分别为7500万元，2.26亿元人民币，1.25亿元，6000万元人民币，4,9300万元，1.93亿元，7400万元人民币，2.31亿元人民币，2.31亿元，2.31亿元人民币，分别为rmb 0和rmb 0。

数据表明，中国银河的投资银行业务收入主要依赖于债券承销和股权承销，尤其是首次公开募股（IPO），仅占10％-20％。从2022年10月13日到2024年底，中国银河未能成功赞助任何公司来实现IPO，并且没有获得相关的收入。

自2019年科学技术创新委员会的注册系统以及2023年的“ 8月27日”政策的引入以来的四年中，中国银河未能抓住这个重要的机会时期来扩大其股票投资银行业务，并且未来超过曲线的可能性相对低。

尽管投资银行的收入相对较低，但中国银河投资银行仍有大量罚款。根据2024年证券公司投资银行业务质量评估结果，将11家证券公司评为A类，66家证券公司被评为B级，并将19家证券公司评为C级。值得注意的是，在中国银河被评为B类B类中，在2022年和2023年连续两年中，该公司的评估结果是CONCERITY CONCERITION，该公司仅是CONCERITY C CONSEIL。

同时，去年中国银河部几次受到了惩罚。根据Interface News的不完整审查，自2024年以来，中国银河（包括子公司和商业部门）被罚款七次，涵盖了多个业务线，例如私募股权，股票承诺和证券经纪。

中国东部一家中型经纪公司的首席分析师对界面新闻说：“证券行业的同质性问题一直是一个长期存在的问题，地区中小型的经纪公司对此深深地打扰了。作为领先的经纪公司，中国银河系仍然专注于具有严重同质性和其他方面的领域，并需要质量的criptercrct crripercrct crripercrct right right Crripcrent Crripcrent Crarserer''''’

他进一步指出，随着经纪业务的佣金率不断下降，如果缺乏积极的市场交易或用户渗透率的显着增加，中国银河的经纪业务利润率将受到限制。迫切需要将这项业务与买方投资顾问一起转变为财富管理模式。

2024年，中国银河雇员的薪水也下降了。根据中国银河披露的信息，该公司在2024年的主要管理人员（包括董事，主管和高级管理人员）的总税前薪水为147.941亿元人民币，比2023年的234.689亿元人民币降低了36.96％，比234.689亿元人民币均下降。应当指出，最终的赔偿数据仍在披露，并且可以进行一些调整。到目前为止披露的数据仅是分阶段结果。

此外，根据风数据，中国银河在2024年实际发行的人均员工薪水为497,500元，比2023年的500,000元人民币略有下降。