三大运营商全面接入DeepSeek，AI技术加速通信行业融合与普及

中国电信是第一个实施DeepSeek模型全堆栈国内推理服务的国内运营商级云平台；中国移动紧随其后，连接到移动云上的DeepSeek，并与所有主流版本兼容；中国Unicom正在改编DeepSeek-R1模型后，它已在全国各地的270多个骨干云池中预先部署，并与各种产品方案相连。

但是，这并不意味着结局。就在昨天，中国电信和中国移动设备分别推出了Tianyi Cloud和移动云智能计算多合一版本，以满足企业私有化和本地化部署的需求。

许多信息表明，AI技术和通信行业的整合可能会对未来产生更深远的影响。

AI应用程序正在加速

完全访问运营商的DeepSeek意味着什么？ 2月11日，中国银河的研究报告指出，运营商在该国拥有最大的交通渠道和数据积累。同时，云业务具有强大的硬件基础和高云服务的受欢迎程度。预计完全访问DeepSeek将推动云业务的持续增长。将来，AI应用程序可能会比预期的更受欢迎。

在过去的两年中，人工智能模型又一次出现了，对智能计算的需求也迅速增长。根据Huatai Securities的估计，成熟大型型号的运行预计将带来3169亿美元的全球AI服务器增量市场。根据IDC的说法，2026年，我国的智能计算功率量表将每秒进入10万亿浮点（Zflops）的水平，达到1271.4 eflops。

随着DeepSeek的出现，国内AI在计算成本节省和开源方面逐渐获得了优势。它的R1型API服务价格远低于同一时期的OpenAI O1API定价水平，并且在逻辑，数学和中国任务方面表现良好。通过最开放的MIT开源协议和一系列的工程方法，例如提取大型型号的推理大型小型模型，DeepSeek有望促进AI平等​​，加速AI应用程序的爆炸，并驱动推理计算能力的加速释放要求。

最近几天，数字医疗领域的许多领先公司已正式宣布进入DeepSeek。 Byd的Xuanji建筑与DeepSeek完全相连，以宣布“智能驾驶平等权利”时代的到来。类人机器人的初创公司已依次证明，DeepSeek的有效性也得到了显着提高。市场对其商业化的期望。可以说，随着盛开的花朵的势头，AI应用程序正在加速。

Dongwu证券强调，在应用AI时，目前高度一致且备受期待的人是体现的智能和自动驾驶。 DeepSeek将极大地帮助降低大型模型培训的成本并提高研发效率，并加速在应用程序方案中机器人的实施和工业开发。此外，DeepSeek有望促进基于云的大规模模型培训成本和车辆侧计算功率部署成本的减少，并将进一步促进中级智能驾驶的权力下放。

运营商收入预计将增长

尽管AI应用程序的爆炸和计算功率需求的加速发布，但我们需要查看AI计算能力领域的三个主要操作员的主动布局。中国移动设备在计算能力的构建和“九天”人工智能基础上进行了大量投资，重点是建立一个完整的人工智能生态系统；中国电信继续努力在改善计算能力以及Star Model系列的研究与开发方面做出努力。中国Unicom专注于计算网络数字智能的布局，并通过建造Yuanjing Big Model和Computing Power Intelligence网络来促进智能转型。

在资本支出方面，中国移动计划在去年在该领域投资475亿元人民币，同比增长21.5％，其资本支出比例增加了5.8％，达到27.5％。中国电信已经在云/计算能力上投资了180亿元人民币，其智能计算量表超过21股，同比增长超过10eflops。中国Unicom还表示，该公司的计算网络数字投资坚持要中度先进并加速其布局。

中国银河系认为，在DeepSeek开源模型推出后，大型模型的重点已逐渐从训练前转变为训练后，预计推理方面的计算能力规模将有所增加，并且需求将增加因为硬件侧也减少了。有望使用运营商对计算能力库的投资。该航站楼的受欢迎程度已经形成了良性周期，并且对资本支出的投资逐渐转化为提高规模的回报。

该机构进一步指出，运营商的盈利能力，现金流资产不断提高，资产价值优势得到了强调，股息不断增加并奖励股东。运营商的性能可能会继续增长并超过预期。目前，运营商云业务的开发正在如火如荼地进行。 DeepSeek的成本方面的降低有望与运营商云业务部署和运营商的大量数据资产进行协调，以促进运营商第二曲线的快速增长。

特别是，华泰证券（Huatai Securities）认为，预计将来电信运营商将从三个维度中受益：

净：AI应用程序的繁荣伴随着对数据流量的需求的高增长，并且数据流量的收入增长中心预计将在未来十年内增加；

云：随着AI云计算的力量，由DeepSeek Big Model授权，经营者的云业务有望带来收入增长和利润率的提高，并且预计数据中心业务将受益；

终端：AI和智能终端正在加速集成，连接需求从“人和人”扩展到“事物和事物”。

从投资的角度来看，Kaiyuan证券指出，DeepSeek访问运营商有望增加其对运营商的计算能力需求，这可能会推动运营商的云计算业务和智能计算业务的开发，另一方面，预计将促进它经营者自己的AI随着大型模型和AI应用程序的开发，经营者有望欢迎“利润 +估值”戴维斯双击，并建议注意这三个主要运营商的投资机会。