央行启动第二次互换便利操作，550亿元助力市场稳定

央行启动第二次互换便利操作

1月2日收盘后，据央行官网消息，为更好发挥证券基金机构稳定市场作用，中国人民银行会同证监会继续推动证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求，中国人民银行启动第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成竞价。本次操作金额为550亿元，采用利率竞价方式，20家机构参与竞价，最高竞价利率30bp，最低竞价利率10bp，中标利率10bp。

2024年10月18日，中国人民银行启动首笔互换便利操作，规模500亿元。截至2024年底，上述500亿元已基本用完，市场反应良好。据了解，首次操作有20家证券基金公司参与，第二次操作新增多家证券基金公司和5家龙头保险机构。

什么是换乘设施

互换便利是中国人民银行为支持资本市场发展而推出的新型货币政策工具。允许符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押品，兑换中国人民银行国债、央行票据等高等级流动资产。通过掉期安排，金融机构可以将其持有的流动性较低的资产交换为流动性较高的政府债券或央行票据，从而更容易在市场上回购或出售融资。通过互换工具获得的资金可以而且只能用于投资股票市场，这有助于将资金直接引入资本市场。

专家表示，互换便利有利于盘活资产，协调股市、债市等不同市场之间的流动性，不断为资本市场带来“活水”，增强投资行为的长期性和内在稳定性。市场的。

2024年12月31日，中国证监会会同中国人民银行，在首批20家参与机构的基础上，根据分类评价、合规与风险控制等条件，增选20家参与机构，形成40 个替代机构库。每批操作中，将根据拟参与规模选择20家左右机构参与中国人民银行的招标操作。

2025年1月2日上午，据中国清算报报道，为更好支持证券基金保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，公司决定对所有证券质押实行登记收费。涉及由中国结算办理的SFISF。优惠措施是收费减半。其中，港股通证券质押登记费按照质押股份（股）数量收取。