美股新口号BATMMAAN：博通、苹果、特斯拉等八大科技股领涨市场

从FANG、MAGMA、MAG 7，近十年来，美股投资者似乎总是喜欢给那些引领市场的大盘科技股起一个“响亮的绰号”，而如今随着博通本月的公告，突然间上涨之后，美国股市似乎有了一个新的口号：BATMMAAN！

BATMMAAN 涵盖的八只股票按字母顺序排列是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Alphabet 和 Nvidia。

显然，熟悉“七巨头”（MAG 7）具体名单的投资者都知道，BATMMAAN只是将博通加入到七巨头之中。

虽然很多中国投资者看到BATMMAAN的前三个字母可能很容易想到BAT（百度、阿里巴巴、腾讯），但毫无疑问，两者并无关联——以上八家公司之所以这样分类的原因是按顺序来说，对应关系实际上是蝙蝠侠（BATMAN）字母顺序排列的一种变体。

事实上，去年特斯拉表现不佳时，华尔街就有人呼吁是否应该将特斯拉下架，选择另一只股票加入巨头行列。今年，凭借特斯拉股价的出色表现，博通也取得了惊人的年终股价。与其继续保持“七大”的“个性”，更合理的做法确实是改为“八大”。

从规模来看，博通现在确实有信心与上述巨头“同桌吃饭”。

人工智能芯片制造商博通市值目前达到1.13万亿美元，在美国上市公司中排名仅次于特斯拉。自本月初公布业绩以来，该公司股价一直在上涨。博通年报显示，2024财年，年营收达516亿美元，同比增长44%，AI和VMware两大业务板块成为核心增长引擎。这一前景推动该公司股价在财报发布后的第二天创下有史以来最大的单日百分比涨幅，单日飙升 24%。

许多人称之为博通的“Nvidia 时刻”，指的是 Nvidia 自 2023 年以来令人惊叹的表现，吸引了投资者纷纷买入该股。目前，几乎所有云服务商的自研芯片都需要博通的ASIC芯片服务。根据博通披露的公开信息，谷歌和Meta是该公司ASIC定制芯片的最大客户。此外，有消息称，苹果还正在开发专门为AI设计的服务器芯片，并正在与博通合作开发该芯片的网络技术，预计将于2026年量产。

根据《周末阅读》的月度持股分析，对冲基金似乎正在大量购买博通股票。分析显示，截至12月16日，这家芯片制造商在338家对冲基金最大持仓量中仅排名第八，而今年早些时候甚至没有上榜，这无疑给了行业参与者积累的空间。

大盘科技股是否继续成为美股的中流砥柱？

总体来看，虽然美股出现了BATMMAAN概念，但大盘科技股似乎仍然扮演着“中流砥柱”的角色。

道琼斯市场的数据显示，尽管周五股市出现一些动荡，但这八家公司的总市值自大选以来已增加了超过1.9万亿美元。这相当于同期标普500指数总市值涨幅的85%以上。

最初，特朗普的胜利推动美国股市在大选后全线走高，金融股和小盘股等价值股与 BATMMAAN 等大盘股一起上涨。但自12月初以来，特朗普获胜后最初上涨的金融股和其他股已开始缩减涨幅。

进入今年最后两个交易日，12月美股各个板块的表现其实与2023年非常相似。截至周五，标普500指数11个板块中本月只有三个板块上涨：信息技术、非必需消费品和通信服务以及八只“BATMMAAN”股票都属于这三个板块之一。

FactSet数据显示，尽管标普500指数本月可能录得下跌，但受大型科技股影响较大的纳斯达克综合指数截至周五收盘仍上涨约2.5%。道琼斯工业平均指数本月也表现不佳，创下 20 世纪 70 年代中期以来最长连续下跌纪录。

佩恩互助资产管理公司投资组合经理乔治·西波洛尼(George Cipolloni)周五接受采访时表示，“大选后之初，美国市场有良好的向上区间扩张势头。许多股票在那几周表现良好，但慢慢回到了高位”市场结构集中。”

Apollo 的 Torsten Slok 表示，标准普尔 500 指数中总权重至少为 3% 的股票份额最近达到了至少 20 世纪 90 年代初以来的最高水平。权重最高的五只股票是：苹果（7.2%）、英伟达（6.3%）、微软（6%）、Alphabet（4.4%）和亚马逊（4.4%）。

对此，西波洛尼认为，投资者对盈利增长的热情可能会因美国国债收益率上升而受到抑制，这加剧了12月份市场的整体疲软——至少，借贷成本上升可能会分散投资者的注意力，他们不愿意将更多资金投入到个人投资中。大型股以外的股票，由于现金流充裕，被认为最能承受利率上升。

到目前为止，投资者一直愿意基于 BATMMAAN 对人工智能基础设施的巨额投资来推高其股价，尽管其中许多投资的回报尚不清楚。

NFJ Investment Group 的投资组合经理 Burns McKinney 预测，明年投资者可能会开始要求更多确凿的证据来证明这些投资将带来回报。

“我们已经让一些人工智能宠儿赊账了一段时间，这就是我说他们需要‘向我展示（结果）’的意思，如果他们做不到这一点，投资者可能会青睐价值股票和其他估值更具吸引力的市场领域，”他在接受采访时表示。