2023年前11个月公募基金业绩排名揭晓，冠军争夺战进入白热化阶段

数据显示，主动股票型基金前11个月的业绩表现已达到峰值53.60%。国融融盛领衔燕选、摩根士丹利数字经济、银华数字经济前11个月公募主动股票型基金业绩位列前三，年化收益率分别达到53.60%、51.63%、50.66%，而三甲基金的成绩差距也只有不到2分。

值得一提的是，考虑到目前排名第一的基金在过去的11月份中其顶级持仓量激增，而排名第二的基金的顶级持仓量却连续两个月萎靡不振，这使得最终的22个交易日，重仓“挑战者基金”的变化或许更具想象力，从而改变最终的基金冠军。

A股基金表现主导十大活跃股票类别

强劲的长期信心体现在基金产品的赚钱效应上。

随着今年股市由冷转暖，看涨氛围从年初的分红逐渐渗透到大部分成长轨道。赚钱效应已在今年基金业绩中得到普遍体现。前11个月基金业绩最高已达53.60%。 。数据显示，国融熔盛领军燕选、摩根士丹利数字经济、银华数字经济前11个月公募主动股权表现位列前三，年化回报率分别达到53.60%、51.63%、50.66%。

此外，华夏北交精选、汇添富北交精选、华夏基金精选、西部立德新动力、先锋振轩混合、先锋新兴蓝筹、西部立德策略精选等基金位居表现前列。 11个月前十大活跃权益类产品中收益率最低也高达44.55%，凸显在密集政策推动股市逐步复苏后，公募的赚钱效应正在逐步体现。与往年不同的是，公募前11个月，A股基金产品完全占据市场主导地位。前十名的表现。

从海外QDII基金产品表现来看，中国资产也成为今年前11个月QDII业绩排行榜的关键位置。数据显示，南方基金旗下华南新兴经济QDII、富国基金旗下富国全球消费QDII、嘉实基金旗下嘉实美国成长QDII、易方达基金旗下易方达全球成长精选QDII位列行业前11个月。排名前四的产品收益率分别为43.27%、33.66%、32.73%、31.95%。华南新兴经济体QDII约80%的持仓来自香港股市，这使得该股在四大产品的业绩竞争中遥遥领先。

公募FOF产品也受益于股票基金产品的赚钱效应。前11个月FOF业绩排名中，鹏华易城主动型FOF、申万领信养老目标型FOF、中欧汇选混合型FOF位列前三名，收益率最高达到18.29%、16.25%和14.76 ％ 分别。截至今年三季度末排名靠前的鹏华易城主动型FOF投资组合中，仓位最大的是大成基金刘旭管理的科技主题基金产品大成高新产业。后者年内盈利率超过20%。鹏华易成主动型母基金向大成高新产业基金配置高达18.54%的仓位，让这支母基金借助高度灵活的科技主题基金获得领先的业绩优势。

基金仓位越高，操作优势越大。

在主动股票公开发行的前11个月业绩排名中，较高的股票仓位不仅为基金管理人提供了更加多元化的高弹性净值增长来源，也为基金业绩排名的竞争提供了更多的试错机会。

虽然本轮股市行情具有普遍上涨的特点，但除少数行业表现缓慢外，大部分行业主题基金都受益于慢牛市。但如果业绩挤进前十，增长主题就绕不过去。这也使得基金管理人获得高弹性业绩的关键在于成长赛道的高仓位配置。

券商中国记者注意到，实现年内业绩排名靠前，需要基金经理在相当程度上增加股票仓位的灵活性。目前排名前十的主动股票型基金中，截至三季度末，有8只产品的股票仓位超过80%。其中，只有垫底的两只基金产品股票仓位低于75%。

其中，目前业绩排名第一的国融熔盛领军燕选，今年年初的股票仓位只有60%，但截至今年三季度末，其股票仓位跃升至89% ，这意味着基金经理的股票仓位在不到一年的时间里就增加到了89%。一段时间内持仓大幅提升至接近3个0点；此外，排名第二、第三位的摩根士丹利数字经济和银华数字经济的股票仓位同期也达到了82%。华夏北方外汇基金今年年初的股票仓位约为83%，今年排名第三的季度末股票仓位接近94%。

较高的股票仓位不仅为基金产品在市场反弹时带来更大的业绩灵活性，同时，额外的股票仓位涵盖了其他赛道，也为基金经理的净值增长来源带来了更多可能性。 。例如，目前排名第一的国融融盛领投燕选和排名第二的摩根士丹利数字经济两款产品中，双方共同聚焦算力板块，但相比摩根士丹利数字经济基金的核心，主要侧重于算力领域。关于计算能力。板块不同的是，股票仓位较高的国融熔盛领军严选也配置了部分仓位到互联网金融板块，包括同花顺、东方财富、康帕思等。这使得国融熔盛领衔燕选成为一家极具弹性的公司。增长来源更加多元化。

相对于竞争对手拥有更多的股票仓位，也能让基金经理即使在一两只重仓股票表现相对平庸的情况下，也能够获得市场领先的业绩优势，即在业绩层面获得更多的试错机会。华夏北方交易所精选基金，仓位高达94%，前11个月回报率为50.48%。该产品最大持股为金博生物，属于高端消费赛道，前十个股中其他九只个股大多指向科技赛道。尽管在消费赛道表现平平的背景下，持股约9%的个股金博生物近两个月股价出现明显滞涨。不过，即便扣除这9%的仓位，华夏北方交易所精选基金仍有约85%的股票仓位，而这些仓位主要配置在科技板块，从而让仓位较高的华夏北方交易所精选基金拥有更多的股票仓位。操作空间。

权重股的变化或将决定前三名的变化

值得一提的是，2024年最后22个交易日，公募活跃股票表现前三名的仓位仍可能因基金重仓和仓位调整而发生进一步变化。

截至目前，前三名黄金产品的业绩差距不到2分。在市场反弹中，股票仓位较高的国融融盛领精选基金受益明显。若市场出现回调，将跻身基金前三名。排名最低的摩根士丹利数字经济可能会获得更高的优势，这意味着最近22个交易日的政策方面和市场情绪可能会直接影响年度基金业绩排名。

此外，核心权重股近22个交易日是否有变化或调整，也将成为最终排名的关键因素。作为带动国融融盛领军精选基金净值的核心重仓股，通化顺、东方财富、康帕思三大个股长期在反弹行情中表现强劲。其中，该基金最大持股的通化顺，通化顺自今年9月以来涨幅已达1.52倍，仅过去11月股价就飙升63.72%。

作为国融融盛精心挑选的主要业绩竞争对手，摩根士丹利数字经济基金业绩差距不到2个百分点。其核心重仓近两个月经历了较大调整。例如，权重股中际旭创10月以来最大调整幅度接近20%。第二大控股股新亿盛和第三大控股股上海电气同期调整幅度也分别达到11%和7%。这种重仓调整的早期迹象，在一定程度上反而为基金近一个月的逆袭提供了想象空间。

对此，摩根士丹利基金专业人士也认为，今年市场强劲的赚钱效应带来了增量资金不断入市，交易量和融资规模不断增加。近期A股市场的波动与宏观基本面没有多大直接关系。它们大多是由情绪引起的。情绪低落的原因有海外因素和国内因素。从内部因素来看，主要是缺乏进一步的政策催化剂，国内政策此前已密集实施。在此背景下，主题品种的赚钱效应也开始由强转弱，导致散户投资者情绪逐渐降温。由于本轮行情的增量资金主要来自个人投资者，当主题小票退潮时，他们的情绪也会逐渐降温。投资者热情将明显受到抑制，从而导致市场回调。总体来说，近期A股市场本身就处于弱势，对不利因素会更加敏感。

上述信息意味着，未来22个交易日，如果提前调整的重仓基金产品实现反弹，且单月涨幅较大的重仓基金产品上月小幅走弱，则可能会出现反弹。导致最终冠军排名出现明显变化，尤其是股票仓位较重的基金产品。近22个交易日的情绪变化和强势股的调整可能会对最终排名产生直接影响。