医药基金重仓股转向AI医疗：公募基金一季度报告揭示医药互联网数据价值重估

药品基金的大量股票中没有“药物”，那么这是什么意义呢？答案是AI（人工智能）医疗。

2025年的最新披露的公共基金第一季度报告显示，在AI医疗保健的刺激下，许多药品主题基金已大量出售了“纯药品股票”，而是拥抱药物平台股票，这表明公共基金对药品互联网数据价值的重新估算的公共基金非常乐观。

中国证券的一名记者注意到，在去年年底，许多仍然专注于创新药品股票的药品主题基金可能由于AI刺激而导致了药品轨道的重大变化。出售了排名前十的股票中的大多数创新药品库存，并由掌握数据输入价值的药品平台库存销售。相关基金产品在短短三个月内就达到了1.5倍。

基金职位交换策略重合

随着人工智能和大数据入口的商业价值越来越重要，一些药品主题基金已经大大销售了创新的药品股票，几乎所有的都购买了具有数据入口价值的药品平台股票。排名前十的股票投资组合中几乎没有真正有意义的药品。核心投资组合放弃了药品库存，并购买了所有药品轨道平台股票，这对于基金经理来说显然是一个巨大的战略转折。

中国证券记者注意到，Yongying Pharmaceutical Health Fund披露的2025年第一季度报告表明，前十名持有的股票包括BGI智能制造业，Meinian Health，BGI，BGI，Weining Health，Weining Health，Runda Medical，Dean Medical，Dean Diagnostics，Jiahe Meikang，Jiahe Meikang，Jinyu Medicine等等。具有数据值。

截至2024年12月底，该基金的重型持有量主要包括Shengxiang Bio，Hengrui Medicine，Enhua Pharmaceutical，Tiantan Bio，上海药品等。2025年第一季度，所有上述药品的重型持有量都已替代。

值得一提的是，Yongying Pharmaceutical Health Fund放弃了药品股，并在其大量持有的股票中购买了所有药品平台股票，而不是“孤独”。就像大持有策略的“讨论”的结果一样，大消费者增值混合基金最初使用药品作为前十大核心重型股票，几乎所有人都放弃了药品库存，而是在药品轨道上购买了数据平台股票。排名前十的股票中的大多数股票与Yongying Pharmaceutical Health Fund的重型股票重叠。

中国证券记者注意到，截至2025年第一季度的报告，大型消费者价值增值的十大股票包括BGI智能制造业，Meinian Health，BGI，BGI，Weining Health，Runda Medical，Dean Medical，Dean Diagnostics，Jiahe Meikang，Jianeu Meikang，Jinyu Medicine等等。截至2024年底，在持有的股票清单上，该基金主要持有纯制药库存，包括Yuandong Biologics，Beida Pharmaceuticals，Xianju Pharmaceuticals，Beigene，Beigene，Jichuan Pharmaceuticals等。

基金规模在三个月内增加了1.5倍

According to the first quarter report of 2025 disclosed by Great Wall Consumption Value-added Mixed Fund, the concentration of the top ten stocks of the fund has increased significantly, with the holdings of the largest stock accounting for 9.13%, the holdings of the tenth largest stock accounting for 4.12%, and the core positions of the top ten stocks accounting for 75.22%.在上一季度的周期性报告中，最大股票的持股量为7.28％，第十大股票的股份占2.98％。这表明，尽管基金经理已将其核心位置从具有消费者属性的“纯药物”转变为具有技术互联网特征的“药品平台库存”，而“大型制药轨道”的投资中，基金经理对这一变化具有更大的投资信心，对这种面向技术的消费者更加面向技术。

大型药品轨道上大城市消费增值基金的战略变化为基金的资产规模带来了极大的刺激。截至2024年12月底，该基金的资产规模仅为4亿元人民币，而在2025年3月底，其资产规模跃升了10亿元人民币。在短短三个月内，该基金的资产规模增长了1.5倍。

但是，放弃纯制药股并包含制药平台公司的Yongying Pharmaceutical Health Fund尚未在资金规模上享受AI医疗服务的好处。

这种规模的差异似乎是由于性能的差异所致。尽管这两种基金产品的核心大量持有是高度重叠的，并且都采用了用药品平台股票代替纯制药库存的策略，但今年大城消费者增值基金的当前收益率相对较高。截至目前，这两个基金之间的绩效差距已接近19个百分点。

重新评估医疗互联网数据的价值

关注数据进入的医学轨道的核心逻辑是什么？两位基金经理还提供了自己的解释，并指出，制药行业平台公司的数据要素面临重估，并且在人工智能技术授权后，大量的现实世界诊断和治疗数据有望形成庞大的商业挖掘空间。

长城消费增值基金的经理朗·尤菲（Long Yufei）在2025年第一季度表示，随着中国在大型模型和制药的R＆D领域的全球竞争力逐渐改善，药物领域已经逐渐改善，在过去的几年中，该公司受到了抑制，尤其是具有技术增长属性的公司，也预期了我们的投资机会。基于人口衰老的长期趋势和增强技术创新能力的逻辑，一些AI医疗库存具有严格的长期需求，受益于技术趋势，出色的竞争优势和股票安全的高度。

Long Yufei强调，诸如人工智能等新技术的授权为传统的医学和健康行业带来了许多新的机会，例如提高了创新药物研究和开发的效率，并提高了医疗和健康诊断和治疗模型。诸如DeepSeek-R1之类的模型的升级和迭代加速了工业过程，使AI医疗保健能够在今年北京儿童医院的某些领域进入爆炸性时期 - 在医学场景中的人工智能已开始被广泛使用，并已从“辅助工具”升级为“诊断和治疗基础设施”。尽管工业暴发的早期阶段通常反映了事件驱动和股票价格波动的特征，但技术革命已经开始，并且将要实施商业化。我们继续对人工智能对医疗和制药行业的帮助以及相关公司的未来发展感到乐观。

Yongying Pharmaceutical Health Fund的经理Guo Peng认为，大型模型技术大大降低了医疗AI应用的成本，并且多模式技术通过数据障碍而破裂，这将最大程度地提高采矿大量医疗数据的价值。在过去四年中，在超卖制药行业的背景下，人工智能的授权意味着该行业具有更多的变量。任何可以在行业效率上取得巨大提高的变量都会导致行业震惊的变化，并且可能伴随着更多的投资机会。

“医院的数据要素的价值正面临重估，在国内医院有大量的现实诊断和治疗数据。随着计算能力和分析能力的提高，这些数据的价值将得到重新定义。”郭彭强调，预计它将形成更现实和客观的疾病图，帮助制药工厂开发新药，升级诊断和治疗计划，并形成一个封闭的循环，以改善诊断和治疗数据和医疗效果，并将促进更准确和更准确和指导生物统计数据。

值得一提的是，在基金经理的增长逻辑中，国内县，乡镇和农村地区的医疗诊断和治疗也将受益于AI医疗平等。郭彭（Guo Peng）判断人工智能将增强诊断和治疗系统的升级。无论是AI著名医生还是AI识别技术的克隆，它们基本上都将大大提高国内诊断和治疗的效率，并将大大解决中国医疗资源不平衡的现状。将来，中国相对欠发达的地区有望享受类似于一级城市的临床诊断和治疗资源，有助于实施国内分层的诊断和治疗。