国际金价创3050美元历史新高，黄金ETF规模增长超500亿元，投资者如何把握黄金投资机会？

上周，国际黄金价格达到了3,050美元的历史最高点，市场显示出略有利润的趋势。行业内部人士预测，黄金可能会进入一个波动和巩固时期。

近年来，由于其稳定的对冲属性，黄金已成为不确定经济环境中投资者的首选资产。作为一种金融工具，ETF已成为黄金投资者高流动性和低交易成本的重要渠道。数据表明，在过去的一年中，黄金ETF的总规模增长了500亿元人民币，许多顶级产品的规模增长超过了100亿元人民币。

业内人士分析了国际黄金价格最近的强劲上涨与多种因素密切相关，包括全球经济的不确定性和中央银行的黄金采购需求。此外，其他多个主要资产类别的波动也加强了对黄金的需求，作为对冲工具的风险。从长远来看，全球中央银行的黄金购买趋势仍将得到黄金的需求方面的支持，包括黄金ETF在内的产品的投资价值不会减少。

从上涨中获利后，黄金价格可能进入合并期

上周，国际黄金价格上涨了3,050美元，并略有利润。伦敦的现货黄金以每盎司3,023美元的价格收盘，而国内AU9,999黄金以每克707美元的价格收盘。

Huaan Fund分析说，在达到3,050美元以上的历史最高水平之后，黄金市场经历了一些中等的利润和解。上周三，美联储将利率保持在4.25％至4.50％之间，中央银行将2025年的GDP增长从去年12月的2.1％降低到1.7％，而今年的通货膨胀率预期从前的2.5％提高了2.8％。上周四，英格兰银行，瑞士国家银行和瑞典银行都保持了利率不变，并转变为更中立的地位。

外汇商品工业技术研究部的研究人员王·希凡（Wang Zhifan）和富肖（Fu Xiaoyun在2024年12月和12月初。最近，随着铜价的上涨，黄金也继续达到新高点。从时间周期的角度来看，从3月下旬至4月初达到临时高点后，铜和黄金可能会进入合并时期。

Citic Futures认为，随着特朗普的互惠关税比最初担心的更加宽松，全球风险情绪略有上升。美国财政收益率的短期反弹，再加上美联储3月的利率会议的启动，短期积极的催化交易相对较好，黄金可能会进入一段挥发性的巩固。

在过去的一年中，黄金ETF增长了500亿元人民币

中国证券的一名记者注意到，截至3月24日，在过去的一年中，黄金ETF的总规模增长了500亿元人民币。其中，许多黄金ETF的规模超过100亿元人民币，而Huaan Gold ETF，Bose Gold ETF和E Fund Gold ETF的规模分别增加了220.6亿元，105.2亿元和104.7亿元人民币。

Judging from the net inflow of funds, many gold ETFs have net inflows of more than 5 billion yuan in the past year, of which Huaan Gold ETF has a net inflow of about 14.24 billion yuan, and the net inflows of E Fund Gold ETF, Cathay Gold ETF and Bose Gold ETF were 7.22 billion yuan, 6.76 billion yuan and 6.51 billion yuan respectively.

此外，净值的增长也为该基金贡献了一部分。由于净价值增长，过去一年中的Huaan Gold ETF增加了78.2亿元人民币，而Bose Gold ETF，E Fund Gold ETF和CateAn Gold ETF的增加了400亿元，32.5亿元和17.2亿元人民币和17.2亿元人民币。

上海的一名基金评估员分析了中国证券的一名记者，近年来，黄金被视为避风港资产。但是，对黄金的直接投资通常会面临诸如存储，保险和流动性以及传统黄金投资方法等问题。因此，越来越多的资金选择通过ETF间接投资黄金资产，从而实现了更方便，更有效的投资目的。

在此人的看来，ETF是一种可以跟踪基础资产价格的财务工具，具有高度的流动性和透明度，并且可以有效地降低投资黄金的交易成本。与传统的黄金点或期货交易不同，投资者可以通过购买黄金ETF轻松获得黄金资产的市场绩效。此外，ETF基金单位可以在二级市场上买卖，并具有类似于股票的交易方法，这使投资者可以随时进入和退出，从而提高了资金的流动性和运营灵活性。

从机构投资者的角度来看，黄金ETF提供了更简单的投资渠道。一些大型银行，对冲基金和其他机构投资者倾向于选择黄金ETF作为有效的风险对冲工具。此外，黄金ETF的推出还使普通投资者能够以低成本和有效的方式参与黄金市场，以获得金资产价格波动带来的利益，并享受黄金市场的利润潜力。

需求方面仍然有强烈的支持

从长远来看，全球中央银行购买黄金的逻辑将持续很长时间，这也是推动黄金价格继续推动新高点的驱动力。

Xingzheng全球基金认为，一方面，世界各地的中央银行是重要的黄金需求者。世界黄金委员会的数据表明，2022年，中央银行的购买量大大增加，全年达到1,082吨； 2023年，净购买持续，全年达到1,037吨，成为最强劲的需求支持点； 2024年，购买量继续同比增长，全年达到1,045吨。尽管黄金价格上涨可能会影响各个国家中央银行对黄金的需求，但净购买的长期趋势将构成中质和长期黄金价格上涨的条件。

另一方面，货币体系重建过程也是黄金趋势的重要影响因素。近年来，诸如美国财政和贸易赤字恶化之类的多个因素都震惊了人们对美元的信心。黄金作为外币已成为货币体系重建过程中的热门商品。

华扬基金会分析说，根据世界黄金委员会的说法，全球中央银行在2024年连续第三年购买了超过1000吨黄金，对实物黄金的总需求增加到4,974吨，创纪录的高。值得注意的是，中国人民银行连续四个月购买了黄金。在反全球化的背景下，为了应对通货膨胀和美元信用风险，中央银行继续购买黄金的步伐，在供求之间为黄金的需求方面提供了强有力的支持，并在供应和需求之间保持紧密的平衡。

除了基本逻辑外，在加剧海外资产波动并重复特朗普的关税政策的背景下，黄金分配需求也将受到青睐。黄金和其他主要资产之间存在薄弱甚至负相关，这可以帮助客户的投资组合真正多样化风险和对冲风险。