金价回落市场承压，黄金ETF扩容成投资新选择，避险需求依然旺盛

最近，黄金价格已经大幅下跌，现货黄金价格下跌，市场情绪受到了美元和美国债券的双重影响以及利润结算的双重影响。

行业内部人士认为，尽管短期内黄金价格压力的风险增加，但在多种不确定性的组合结合下，对安全厌恶的需求仍然很强，全球政治和经济状况为黄金的中期和长期分配增加了动力。

来自证券中国的一名记者注意到，最近，黄金ETF和其他产品继续扩大，注意力也大大增加。行业内部人士认为，投资黄金ETF等同于投资黄金现货合约，跟上黄金价格，具有反通气和安全的功能，为投资者提供多样化的分配选择。

黄金价格退回，市场承受着短期压力

黄金价格上周继续退缩。伦敦斑点黄金以每盎司2,857美元的价格关闭，下降了2.7％；国内AU9,999黄金以每克671美元的价格收盘，每周下跌1.9％。美国十年债券利率下降了18个基点，至4.24％。

黄金价格为什么“潜水”？ Huaan Fund分析了市场厌恶情绪的加剧，美元和美国债券的增强，黄金在短期压力下。尽管特朗普重申，他对墨西哥商品征收关税，并将中国的关税升至3月4日起的20％，但戈德的风险多样化属性尚未得到市场的认可 - 美元的加强和美国债券需求的增长削弱了黄金的吸引力。

在长期和长期的中，Huaan Fund认为黄金仍然具有很高的分配价值。全球贸易，政治动荡以及对通货膨胀前景的关注可能仍会推动强烈规避风险的需求。随着美国债务的规模仍然很高，美元的信用风险继续累积，全世界加速了美元，各个国家的中央银行从传统的货币中撤出储备金，并大大增加了黄金储备，并且购买黄金的趋势可能会持续。在短期内，由于COMEX黄金保费因素的减少和资金的利润结算，我们需要警惕黄金价格大幅波动的风险。建议注意黄金的长期分配价值。

Dongwu证券研究所分析说，2025年，全球经济增长期望将放缓，通货膨胀期望将升高。世界上大多数主要经济体都进入了降低利率的周期。就财政术语而言，各国的财政支出增加了，美国债券的持续扩张导致美国债券的信贷减少，这有利于资本流入黄金市场，从而支持黄金价格的上涨。

在国际局势方面，特朗普作为美国总统的接管带来了政策骚扰。同时，马斯克在美国领导了一系列活动，这也反映了美国境内的矛盾。俄罗斯 - 乌克兰冲突尚未结束，中东的局势变得更加紧张。风险规避的增加为黄金带来了一定的向上势头。

从各个国家的中央银行的外汇储备结构来看，一些国家仍然有空间可以显着增加其黄金持有。郭金证券研究所（Gujin Securities Research Institute）说，具体来说，一些欧美国家占外汇储备中的黄金储量很高，包括美国，德国，法国，意大利和其他国家，黄金约占外汇储量的70％。

一些国家，包括我的国家，例如波兰，印度，日本，新加坡，韩国等，比例相对较低，并且仍然有很大的结构调整空间。其中，我的国家，波兰和印度近年来继续增加其黄金储量。如果全球销售承担的浪潮可以继续，那么中央银行在各个国家购买货币购买的行为可能会继续。

黄金ETF的扩张趋势今年保持不变

证券中国记者注意到，从需求方面，中央银行不断购买黄金，为黄金的上升趋势提供了支持。自2024年以来，黄金ETF的流入显着增加。这意味着投资者对分配黄金ETF的需求有望在2025年进一步增加。

公共数据显示，截至2月28日，黄金ETF一直在整个扩展。具体而言，Huaan Gold ETF的份额增加了7.3亿股，Yongying CSI上海，深圳和香港黄金行业ETF的份额增加了5.4亿股，Cathay Gold ETF的份额增加了4.9亿股。

链接基金和指数基金也有很多购买。截至去年第四季度末的数据表明，E Fund Gold ETF的份额大幅增长，增长了9.8亿股。此外，Huaan Yifu Gold ETF Link C，Bose Gold ETF Link C和Cathay Gold ETF Link C的份额也增加了5亿股。

此外，一些具有黄金和贵金属主题的QDII产品已获得市场青睐。去年第四季度，Huitianfu黄金和贵金属A类和C类资金的股票分别增加了6738万和9453万。 QDII-FOF-LOF的份额增加了366万股。

中国证券的记者注意到，用黄金ETF代表的黄金投资工具逐渐获得了投资者的青睐。 Gold ETF是一种基金产品，可追踪现货金价波动，并且可以在证券市场上进行交易。

以国内黄金ETF为例，该部分投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，并密切跟踪了主要黄金现货合约的价格变化。金ETF的手（100份）对应于1克黄金。黄金ETF等同于上海黄金交易所存储的实物黄金证书。

近年来，国内ETF市场蓬勃发展，ETF逐渐成为投资者作为重要资产分配和财富管理工具的众所周知的。随着黄金价格的急剧上涨，黄金ETF的注意力也大大提高。

Huatai证券分析说，黄金资产被认为是可以承受极端风险出现的避行资产。黄金与股票和债券等一般金融资产的相关性较低。在一定程度上，增加资产组合中黄金的比例可以控制投资组合的风险并稳定投资组合的波动性。对黄金ETF进行投资等同于投资黄金现货合约，跟上黄金价格，并且还具有抗通信和安全的功能。投资回报的波动性低于股票，因此可以控制投资风险。

此外，投资黄金ETF具有许多优势。首先，黄金ETF支持T+0交易，投资者可以使用自己的证券帐户并在同一天出售。

其次，投资者可以免除黄金的黄金ETF，而不必担心存储，丢失或掺假。他们只需要支付通常约0.6％的管理费和监护费。与其他黄金投资渠道的平均费用为2％至3％相比，优势非常突出。在紧随目标的前提下，进行黄金租赁和交换业务也可以有效降低运营成本。

第三，黄金ETF可以在股票帐户中的一站式全资产中分配，股票资产和黄金资产可以在同一帐户下统一运营。

第四，黄金ETF在证券交易所列出并交易。由于二级市场交易的影响，可以在净价值和价格的差异导致黄金ETF折扣时进行套利。