9 月 30 日 A 股放量大涨，楼市利好政策密集出台，市场信心有望企稳

9月30日，A股成交量大增。上证指数涨超8%，站稳3300点。深成指涨超10%重回万点上方。创业板指数涨幅超过15%。两市成交量接近2.6万套。 1亿元，创历史新高；市场上几乎所有股票都出现亏损。

所有板块均大幅上涨，其中软件开发、半导体和电池领涨。

房地产市场利好政策密集出台。央行宣布批量调整现有房贷利率。多家主要银行已发布批量调整现有房贷利率的公告。与此同时，上海、深圳、广州三大一线城市集体出台楼市新政。中信证券表示，政策有望继续加快房地产融资模式、预售模式改革，房地产市场新模式建设与房地产市场需求回暖并存；开元证券指出，当前房地产市场宽松的政策态度将持续较长时间，整体市场信心有望企稳；国金证券认为，经过预期转变和信心提振，房地产板块估值低、仓位低，应抓住四季度房地产机会。

中信证券：房地产新模式构建与市场需求复苏并存

政治局会议提出了稳定房地产市场的目标，以及严格控制商品房建设增量、优化存量、提高质量的要求。要区分止跌回稳和重回老路的政策目标。政策有望继续加快房地产融资模式和预售模式改革，加快建立房地产开发新模式，告别高杠杆、高负债、高杠杆的三高模式。高营业额。政策也有望积极释放改善需求，严控增量，优化存量，促进房地产市场止跌企稳。房地产市场新模式的构建与房地产市场需求的恢复将并存。

开元证券：政策面对房地产的宽松态度将长期持续

当前对房地产市场的宽松政策态度将持续较长时间，政策幅度进一步宽松值得期待，市场信心整体有望企稳。特大城市积极稳妥推进城中村改造，更多逆周期调节措施有望更快落地。该行业仍存在良好的投资机会，维持行业“乐观”评级。

华福证券：房地产金融支持政策出台，四箭彰显支持决心。

随着中央为房地产“止跌企稳”定调，金融支持房地产政策逐步落地，建议关注以下两类房地产公司： 1、房地产公司在政策宽松预期逐步实现的背景下扭转困境的：金地集团、新城控股； 2、上半年拿地量较高、下半年销售预期改善的房企：招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团。

国金证券：重大政策出台抓住房地产机遇

中央定调重磅，改变市场预期，货币政策、财政政策、房地产、金融政策齐发力。随着四季度各项政策加快落地，房地产企稳进程加快。预期改变、信心提振后，房地产板块估值低、仓位低。抓住四季度房地产机遇，继续推荐政策敏感标的：房地产开发企业推荐深耕高能城市、注重完善产品的国有房企，如绿城中国、越秀地产、滨江集团；中介推荐 受益于利好政策持续落实，一手、二手房市场活跃度持续提升，中介平台贝壳具备核心竞争力；物业公司推荐物业管理健全、经营管理领先、分红积极的华润万象人寿公司。

国联证券：房地产调控基调转向估值反弹或快于销售业绩

房地产调控基调有所改变，但从政策落地到基本面改善可能仍需时日，估值反弹速度可能快于销售业绩。各部门和地方政府迅速跟进落实相关政策，有望改善市场预期，促进市场稳定。建议重点关注深耕一线及核心二线城市、重点完善产品、有持续拿地能力的重点布局房地产企业。建议关注受益政策持续落实、一二手房市场活跃度提升、核心竞争力增强的房产中介平台。建议关注政策鼓励的房地产并购重组方向。

天风证券：基本面拐点或已接近 增量政策预期持续

政治局会议表示，将“推动房地产行业止跌企稳”。根本性拐点或正在临近，增量政策有望持续。交易方面，市场“底部共识”强化，“短期政策博弈+中长期估值修复”逻辑更加顺畅，顺周期地产股也将有更大的弹性空间。未来。

在配置方向上，建议优先考虑1、非国有央企在债务化解、政策纾缓、需求改善等多重逻辑下受益困境扭转； 2、龙头房企独特的周期性韧性，在投资和产品完善方面具有优势； 3、区域企业城市基本面差异化，市场份额提升； 4、二手中介受益于存量交易的日益繁荣。其中，低估值优质非国有企业和地方企业或有更大灵活性受益于融资、收储等政策。

标的方面，建议关注1、未陷入危险的优质非国企央企：龙湖集团、金地集团、新城控股、万科A、绿城中国、滨江集团等。 2、地方国企：越秀地产、城建开发、建发国际集团等。 3、龙头国企：中国海外发展、招商蛇口、保利发展、华润置地等； 4、优质物业管理：中海物业、保利物业、华润万象生活、五物云、招商宜宇； 5、租赁公司：壳牌。

（本文不构成任何投资建议，投资者应据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。）