高盛上调2025年底金价预测至3300美元，亚洲央行黄金储备需求强劲

高盛（Goldman Sachs）在周三的最新报告中将其2025年金价的预测从每盎司的3,100美元提高到3,300美元，理由是ETF资本流入率强大，全球央行的购买需求持续。

值得一提的是，高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven刚刚在2025年底上涨了目标价格，上个月每盎司3,100美元。本月，黄金价格上涨高于历史上第一次的3,000美元。快速上升的速度迫使高盛（Goldman Sachs）急于“撕毁”报告并再次改变其预测。

在其最新研究报告中，高盛（Goldman Sachs）将黄金价格的预测范围从前的3,100-3,300提高到3,250-3,520美元。

高盛（Goldman Sachs）预计，亚洲中央银行将在未来三到六年内继续积极购买黄金，以满足其预期的黄金储备目标。高盛（Goldman Sachs）的分析师在报告中写道，对官方部门的平均需求今年的平均需求可能达到约70吨，而其先前的估计为50吨。

高盛分析师说，新年末目标预测每盎司3,300美元，反映了从11月到1月购买中央银行黄金购买的反弹。 “由于俄罗斯的外汇储量在2022年被西方冻结，因此各个国家的中央银行（尤其是新兴市场）增加了大约五倍。我们相信这是储备管理行为的结构性转变，我们预计在短期内不会反转。”

今年迄今为止，黄金价格上涨了15％，持续了去年的强劲上升趋势，这导致了一定程度的上升趋势，而在去年下半年，联邦储备转向货币政策散布。黄金的荣耀反映在美国新任总统特朗普在外交政策中的破坏性议程，贸易对全球经济前景产生了阴影，投资者正在寻求庇护所避免的资产。

“关于黄金ETF，我们的经济学家继续期望美联储在2025年降低利率两次，并在2026年上半年降低利率，这支持了我们对持续资金流入黄金ETF的基本预测。”

高盛（Goldman Sachs）认为，有两种潜在风险可能会推动黄金ETF的流入超出预期：

一个是经济衰退触发的美联储削减周期，到2025年底可能将黄金推向每盎司3,410美元；

另一个是投资者对避风港对冲的需求增加，这使黄金ETF持有率恢复到了COVID-19水平，并将黄金价格提高到2025年底的每盎司3,680美元。

高盛（Goldman Sachs）重申了有关长黄金的交易建议。值得一提的是，银行还认为，有两个潜在的事件可能会提供更具吸引力的购买点：

一个是潜在的俄罗斯 - 乌克兰和平协议，该协议可能会引发黄金暂时的投机抛售。但是高盛说，不太可能对全球黄金需求或供应产生持久的影响。

另一种情况是股市崩溃触发了利润率驱动的黄金清算。但是，高盛还期望黄金价格短暂。由于黄金中的投机职位将在不确定性的情况下恢复，而中央银行和ETF的结构需求将保持不变。