五部门介绍房地产市场情况，组合拳政策能否带动板块上涨？

住房城乡建设部表示，将会同有关部门指导地方政府迅速行动，落实现有政策，出台增量政策，实行组合措施。组合政策中特别值得关注的是“两个增量”，即通过货币安置等方式，新增100万套城中村和危房改造，融资方式包括地方发行专项债券等。各国政府。 “白名单”项目信贷规模年底前将增至4万亿元，符合条件的房地产项目全部纳入“白名单”。对于“白名单”上的项目，商业银行将“能贷则贷”。支付方式应该是“尽早”。

然而，尽管政策利好，房地产行业最终还是下跌。为什么？机构投资者如何看待房地产行业下一步走势？市场对于政策利好还有哪些担忧？多次公募带来一线解读。

房地产板块为何下跌？

10月17日，大盘跌破3200点。全天市场有涨有跌。从行业来看，地产股集体大跌，特殊服务跌超10%，金地集团跌停。场内股票ETF方面，受房地产股调整影响，房地产ETF、建材ETF、基建ETF等相关板块跌幅居前。

令投资者疑惑的是，住建部牵头五部门召开房地产专题会议。为什么房地产板块没有出现相应的上涨？

从行业角度来看，市场表现并不难理解。首先，在一系列政策利好下，房地产行业前期积累了可观的涨幅。如今利好政策落地，不少资金开始获利了结。

以万科为例，9月11日至10月16日，万科A区间涨幅近59%，获利了结资金在16日就已经体现。地产指数也在这个区间上涨了41.1%，获利了结是很多大资金的选择。

其次，政策方面，机构认为市场反应中性。

好消息来自城中村改造、旧房改造可能启动，房地产市场政策更加宽松。 17日晚，上海市住房公积金管理委员会发布调整住房公积金个人住房贷款政策的通知。第二套改善住房最低首付比例调整为25%。这是上海继放宽限购、降低商业贷款首付比例后，对公积金政策的进一步优化。

同时，有机构指出，尽管市场出现复苏迹象，但市场仍面临挑战，如住房交付、土地储备、现有住房收购等方面仍需克服困难。

公募热议“两增”

房地产一揽子政策精准有力，有效回应了市场担忧。公募基金普遍更加关注本次发布会提到的“两增”。

从公共融资角度，通过货币化安置房实施城中村改造和危房改造100万套。白名单贷款金额增至4万亿，所有项目都将纳入白名单。此次拟追加实施100万套，主要针对条件成熟、可通过加大政策力度提前实施的项目。主要采用货币安置的方式，将更有利于群众和自己的意愿选择合适的方式。新增白名单贷款额度有利于维持房地产企业现金流稳定，促进房地产市场长期健康发展。同时，其他协调政策的配合对于促进房地产市场稳定更加精准有效。

中欧基金指出，本次发布会进一步体现了这一政策的核心变化是维持资产价格。今年上半年，房地产政策的主要逻辑转向需求侧，但当时并没有以维持资产价格为重点，也没有设定资产价格目标。但9月下旬以来，政策以维持资产价格为主，并明确了维持资产价格的目标。资产价格目标包括股票价格（创建证券市场掉期设施和股票回购、持有、再借贷）和房地产价格（要求房地产止跌企稳），央行、财政部、住建部城乡建设部、自然资源部等多部委的协同配合也意味着政府开始着力修复居民资产负债表。

“相关部门协调出台一揽子政策措施，专项债券供需双方合力，财政支持政策有望跟进，四季度房地产表现值得期待。”中欧基金表示，有基本面、逻辑性强的公司可能会逐渐显现出优势。总体来看，万亿级交易级别市场仍存在结构性机会。

博时基金表示，本次会议增量信息集中在“两个增量”。这两项措施为化解现有存量提供了具体政策信息，有利于打赢保障楼宇交付攻坚战，有效消除未来问题。购房者担心期房交付。 9月底以来，全国房地产市场特别是代表性城市的二手房市场成交好转，购房成本进一步降低，房地产企业后续的交房和信贷问题也得到缓解。得到缓解和解决，有利于新房市场的进一步提振。当前稳定房地产的政策方向明确、措施切中要害。随着政策逐步落地见效，中期内将直接利好房地产及相关金融、产业链的表现，提振整体经济信心，进一步利好中资整体资产。 。

兴银基金还表示，各部门推出政策组合，坚决落实房地产市场“止跌稳”的政策目标。 “两增”值得市场关注。此次会议超出预期的是货币化安置方式的采用。 ，有利于消化现有商品房库存，帮助居民按照自己的意愿选房，减少过渡时间。加紧“白名单”，有利于缓解房地产企业因销售放缓以及部分已售和在建项目难以按期交付而面临的流动性紧张，促进房地产业平稳健康发展。房地产市场。

财通基金指出，近期重要会议均发表了与房地产相关的表态，如政策协调支持房地产市场、化解地方债务风险、增加财政支出、优化税收政策等，都有利于推动房地产市场健康发展。房地产市场复苏。稳定的。尤其是住建部会议和财政债务政策，共同体现了国家在稳定房地产市场、化解地方债务风险、保障民生等方面的综合政策。旨在通过多方位的政策支持，促进经济平稳健康发展。