2025年港股市场持续反弹，恒生指数和科技指数涨幅显著，南向资金创单日新高

仅在2月18日，在香港股票的南行净购买净值达到224亿港元，过去四年中的一日高价，以及许多香港库克主题资金的净值也带来了强劲上升。

以被动产品为例，许多CSI香港股票连接技术ETF在单日净值中增加了近3％。从今年的情况来看，CSI香港股票Connect Internet ETF是Fuguo，E Fund，Huabao和Boshi的子公司，今年都获得了大约30％的回报。

许多积极的股权基金也经历了这一“财富”浪潮。截至2月18日，总共9个活跃的股票基金今年的净值高于20％以上。表现最佳的产品-Jiashi Hong股票互联网行业核心资产今年增长了27.53％。

值得一提的是，在今年表现良好的积极股本基金中，一些产品早在2024年下半年就提前提前增加了在香港股票中的持股Jinxin上海 - 香港-Shenzhen，Fuguo Blue Chip Selection，Huatai Prudential新经济Kong-Shenzhen等

鉴于许多基金公司，Hang Seng Technology指数的估值仍处于历史最低水平，香港股市具有很高的成本效益。但是，随着指数急剧上升，一些投资基金已经开始减去ETF。一些公共基金投资者提醒，随后的香港股市很可能会在波动期间消化一些乐观的期望，并等待随后的催化剂。

谁是市场的主要力量？

2月18日，香港股票急剧反弹，净购买额为Southbound资金达到224亿港元，在过去四年中是单天的高点。截至结束时，Hang Seng指数上涨了1.6％，而Hang Seng China Enterprise Index和CSI香港股票连接中国100指数均增长1.8％。

就个人股票而言，许多香港股票是由南行基金购买的，其中阿里巴巴的净购买额为33.91亿港元；小米集团被6亿港元购买； Tencent Holdings的净收益值为5.07亿港元；中国移动净购买3.89亿港元。在这种背景下，小米增长了7.2％，达到了新的纪录，库阿胡岛上涨了9.6％，阿里巴巴上升了3％以上，而Netease，Meituan，Tencent和Baidu都在不同程度上上升。

随着势头的增加，南行资金和一些贸易资金无疑成为了这一轮市场的主要力量。相反，长期的外国资本一直是海外资金的主要力量，但仍在流浪，整体位置仍然很低。

近年来，许多香港库存主题基金的净价值也经历了强劲的增长。以被动产品为例，Haifutong CSI香港股票股票连接技术ETF的单日净值增长率，Invesco大城市CSI香港股票CONTECT TECHNECTETF，XINGYIN CSI HONG HONG KONG Stock Contect Connect Technology ETF和其他产品都很紧密至2月18日。％。

从今年的情况来看，CSI香港股票的净价值增长率连接Internet ETF，Fuguo，E Fund，Huabao和Boshi的子公司已分别达到30.27％，29.97％，29.89％和29.41％，今年和29.41％的Yinhua Hang Seng香港股票连接中国技术ETF，ICBC Guozheng香港股票Connect Technology ETF也今年的增长分别增加了29.45％和29.08％。

哪些积极的股权基金已收到“ Baotian Fugui”

与“饮食足够多”的香港上市的ETF相比，积极的股权基金的总体效果相对较差，但是仍然有许多产品获得了如此受欢迎的“财富”。

根据Cailianshe Reporters的统计数据，截至2月18日，今年总共有9个活跃的股权基金超过20％。表现最佳的产品是王·吉伊斯（Wang Guizhong）和王·新金（Wang Xinchen）共同管理的贾西香港股票互联网行业的核心资产。该产品今年增长了27.53％。

在持股方面，上述产品在2024年第四季度大大增加了其在电子行业的持股，其重量从5.26％增加到19.37％。许多持有的股票受益于DeepSeek触发的技术股票市场。

在Yan Siqian下，上海和彭瓜上海新闻 - 香港新兴增长的增长分别为25.42％和24.38％。此外，由Qu shaojie，Puyin Ansheng Hong Hong Hong Hong股票管理的大壁香港股票连接价值选择多策略，在Yu Jin，Qianhai Kaiyuan Shanghai-hong-hong-hong-kong-shenzhen核心驾驶员wu guoqing和ye jia，ye jia，ye jia corne yu kaiyuan shanghai kaiyuan shanghai kaiyuan shanghai kaiyun Wei和Shi China China Payshai-Hong-hong-Shenzhen价值选择共同选择由Yi，由Liang Qinzhi管理的Guolian上海 - 香港消费者和由Zheng Jian和Sun Yue共同管理的Chuangjin Hexin hong股票互联网由liang Qinzhi管理的消费者和所有这些消费者管理。

值得一提的是，在今年表现良好的积极股票基金中，一些产品早在2024年下半年就提前提前增加了在香港股票。在去年的第四季度，宁荣（Ningjun）受到了显着驱动。将香港股票位置提高40分。自今年年初以来，该产品的收入为12.46％。

在去年的第四季度，该产品降低了其在高股息国防部门的地位，并提高了其在增长部门的地位。流行音乐集，Netease Cloud Music和Meituan是前十名，降低了其在腾讯，巨型生物制剂和中国手机中的持股。 ，小米和其他股票。

提前，有汇丰银行上海 - 香港 - 香港，富格蓝芯片选择，Huatai Prudential New New Changhai-hong-hong-hong-kong-shenzhen，Fuguo Shanghai-hong-hong-hong-hong-hong-kong-shenzhen价值选择，以及fuguo shanghai-honghonghong-hong-hong-hong-hong-kong-shong-shenzenzenzhen Martifort选择。他们持续了四个，在本季度，香港的股票位置增加了20点以上。诸如Jiashishang海外中国股票，Wanjia Hong Kong Stock Connect选择和Huaan Huaan上海 - 香港葡萄酒连接选择等产品的比例增加了其在香港股票中的持股量也高于15％。

这些产品今年还具有不同程度的积极回报。其中，Huatai Prudential New Chance的上海 - 香港S-Shenzhen返回率为15.27％，Wanjia Hong Hong股票Connect Connect Select的回报率为12.67％。

舞台高的“减法”和“加法”

在惠扬基金会的观点中，悬挂式汉恩指数的急剧上升的背后是悬挂式技术和香港股票股息的双重主线所带来的结构市场。

一方面，DeepSeek的最终成本效益再次引发了AI应用的开发，并引发了中国AI产业链的重估。 Hang Seng Technology涵盖了整个AI产业链，从硬件，计算能力到模型和应用程序以及在这一轮技术投资中。这对热潮特别有益。

另一方面，香港股票股息仍然是长期投资方向。在低利率环境和经济复苏的背景下，高股息和低波动性股息策略具有成本效益，并且预计中等和长期资金的资金有望使股息部门的资本受益。香港股票最近成为股息也显示出相对稳定的向上趋势。

海外投资者对中国技术股票的态度也逆转了。 “在外国投资者的眼中，DeepSeek引起了人们对中国技术股票的复兴的希望。高盛（Goldman Sachs）和德意志银行（Deutsche Bank）等海外机构对中国股票有积极看涨，他们认为香港股票在估值方面具有优势，并吸引了国际资本流入。” Huaxia Fund说。

“继续引入国内货币宽松，财政，房地产和化学债券以及其他稳定的增长政策将有助于稳定经济期望和风险食欲；美国债券利率的分阶段下降将有助于减轻洪恩的压力Kong Stocks。” Bose Fund指出。

尽管香港股票市场的情绪正在逐渐恢复，但许多机构认为，Hang Seng Technology指数的估值仍处于历史悠久的状态，香港股票市场具有很高的成本效益。同时，高质量互联网公司的投资业绩得到了改善。香港股市的领先互联网公司通过强大的用户群和创新的商业模式保持了高利润和增长。

但是，随着指数急剧上升，投资基金开始减去ETF。一方面，投资基金获利并离开了市场。此外，根据大会，资金在回报阶段也离开了市场。

“如果您想继续在这个位置上崛起，一方面，您需要采取更乐观的假设，另一方面，您需要承担更多的波动风险。”中国东部的一家基金公司提醒，随后的香港股市可能会在振荡期间消化一些乐观的期望，并等待随后的催化剂。