2024年上市公司年报披露完毕，险资持股路线图渐清晰及重仓加仓情况分析

2024年上市公司的年度报告基本上已经披露，保险资本持有的路线图逐渐变得明确。保险基金是一个具有“长期资金”和“患者资本”光环的市场实体，由于保险公司的绩效急剧上升，也引起了更多投资者的注意。

根据东方财富选择的统计数据，截至4月1日，保险基金已经投资了209家股票。从大量持股和保险基金的头寸增加来看，高明端部门（例如银行）受到保险基金的青睐。最近，许多上市保险公司的高管已公开表示，他们将继续稳步分配高股息和低波股息资产。

“快乐”银行股票

保险基金一直以其稳定而闻名。在2024年，大多数保险公司都从投资方面受益，其业绩大大提高。已披露了2024年上市公司的年度报告，机构持有量已又一次发布。哪些公司赢得了保险基金的青睐并大量增加了其头寸？

根据东方财富选择的统计数据，截至4月1日，总共有209个单独的股票由保险基金投资。从不同部门的角度来看，金融股仍然是保险基金的最爱，其次是通讯股。不包括中国生命集团在中国生活中的持股和中国在Ping一家银行中的持股，其中包括保险资本持有的前10名股票，有7家是银行股票，即Minsheng Bank，Pudong Development Bank，中国商人银行，中国商人银行，Zhejiang商业银行，工业银行，邮政储蓄银行和Everbright Bank。其他三个是中国Unicom，中国电信和Gemda集团。

近年来，银行股票一直是由拥有大量持股的保险基金持有的领域。可以看出，在2024年，保险基金仍然“最喜欢”的银行股票。财务评论员张Xuefeng表示，银行股票通常具有很高的股息收益率。例如，在2024年，一些大型国有银行和联合股票的银行的股息收益率可以达到6％，这可以为保险基金提供稳定的现金流量并满足其长期收入需求。此外，银行业长期以来一直具有较高的ROE（净资产回报率）水平，稳定的利润，并可以为股东提供持续的回报。

保险基金已添加到制造业，仓储和物流部门中。在2024年的第四季度，包括Shenhuo Co.，Ltd。，Liuyao Group，Yunsai Zhilian，Kangli Elevator，Sifang Co.，Ltd。在内的46个股票被增加或购买了保险基金。

相对而言，自2024年第四季度以来，保险基金对增加对香港股票的持股量变得更加热情。从筹集股票的保险基金状况来看，在过去的10家保险基金中，有8股是香港股票。

张Xuefeng向记者分析了，目前，香港股票市场与A股市场相比，香港股市可能具有估值萧条，也就是说，一些香港股票似乎比其基本面便宜，这为保险基金提供了价值投资的机会。其次，随着RMB国际化进程的加速以及改善诸如上海 - 香港 - 香港股票连接等互连机制，香港股票市场的流动性和可及性得到了改善，使保险基金更容易为香港股票资产分配保险资金。此外，一些香港上市的公司具有独特的行业地位或增长潜力，这也是吸引保险基金的重要因素。

Taibao资产总经理Yu Rongquan在中国Taibao绩效会议上提到，香港股票仍然是全球资本市场上最便宜的市场之一，股息收益率很高。只要RMB汇率相对稳定，高股息品种仍然很有吸引力。

提高股息股的位置

行业内部人士认为，保险基金追求长期和稳定的投资回报。为了减轻资本市场波动对新会计标准下的损益表的影响，更关注股息比率和高股息利率的高股息部门，例如具有较高的股息比率的银行，并可能将来进一步增加其在此类资产中的持股。

最近，许多上市保险公司的高管表示，他们将继续增加其在高偏见资产中的持股。正如中国人寿保险副总裁Liu Hui所说，2024年持股的净增加超过1000亿元人民币，股票资产投资的比例将在2025年中度增加，并且资产分配具有高股息和低波浪股利的高分子，将继续分配。中国保险公司副总裁Cai Zhiwei还透露，将来，我们将平衡收益的稳定性和增长，继续优化股票资产持有结构，并稳步增加OCI的股权份额（其他综合收入）。股息收益率高的OCI股票资产的适度分配将有助于提高整体投资收入水平。

自今年年初以来，为了鼓励保险基金进入市场，监管机构在政策方面不断释放有利的收益。在发布年初，发布了“促进中和长期资金的实施计划”之后，鼓励保险基金和其他中期和长期资金进入市场，相关政策最近开放了中型和长期资金，参与了新的股票订阅和列表公司的私人资金。将来，保险资产管理可以直接“发行新产品”。

3月28日晚上，上海证券交易所修改并发布了两项发行和承销业务规则，即“上海证券交易所的发行和承销业务的实施规则”以及“证券发行的实施规则，以及上市公司上市公司的上市公司的实施规则”。主要内容是为银行财富管理和保险资产管理和公共资金提供参与新股票订阅和上市公司的私人安置方面的相同政策收益。

行业内部人士告诉记者，“新投资”通常被视为低风险和高回报的投资行为。保险资产管理直接参与“新投资”，这反映了监管机构在保险基金投资渠道的进一步开放和支持。