中国人寿、平安人寿、人保财险在上海黄金交易所开启黄金投资新篇章

凯利安·塞克（Cailianshshe）记者从最新的行业中获悉，中国人寿保险，Ping人寿保险和PICC财产保险已经完成了他们的第一笔黄金查询交易，定价交易和上海黄金交易所的竞标交易。行业内部人士说，尽管交易的类型不同，但它们都意味着国内保险公司已正式开设了黄金投资的新篇章。

据熟悉此事的人们称，投资黄金的保险基金的“开放”试点在早期进行了深入的研究和全面评估。行业内部人士还表示，保险资金纯粹是用于资产分配的黄金，类似于中央银行存储黄金的方式，因为他们投资了严格规定的金融资产，并且必须在上海黄金交换系统中进行。此外，鉴于黄金价格的“波动性”相对较高，保险机构还将实施严格的风险控制。

黄金价格调整侧面，保险基金和黄金投资“打破冰”

凯利安·史（Cailianshe）记者了解到，3月25日，中国人寿保险完成了在上海黄金交易所进行的国内保险机构的首次黄金查询交易； Ping人寿保险完成了上海金牌交易所的首次上海黄金定价交易； PICC财产和伤亡保险通过上海黄金交换系统成功完成了国内保险行业的第一次黄金投标交易。

一位保险业内部人士告诉Cailianshe Reporters：“这些'第一交易'合同类型之间的主要区别在于交易的不同类型。但它们都意味着国内保险公司已正式开设了黄金投资的新篇章。”

3月24日，上海黄金交易所发出通知，指出它同意吸收PICC财产保险，中国人寿保险，Ping人寿保险和Taibao人寿保险，以成为上海黄金交易所的成员。

今年2月初，州金融法规政府发布了“有关投资黄金业务的保险基金投资计划的通知”，第一批10公司参与了飞行员投资于上海黄金交易所主董事会上市或交易的黄金合同及其相关业务。

值得注意的是，在黄金价格“侧面”的那一刻，保险基金打破了冰。

外汇商品工业研究高级研究员王·希凡（Wang Zhifan）表示，这一轮黄金升起始于2024年12月底和2024年初。从时间周期的角度来看，铜和黄金可能在3月下旬至4月初达到临时高位后进入固定时期。东方金色研究与发展部的分析师Qu Rui还指出，在美元稳定的背景下，额外的关税担忧暂时放松，黄金价格可能会在短期内面临压力。

行业内部人士指出：“目前的高金价是任何严重的保险机构投资部门都必须面对的问题。每个公司都会根据自己的研究和分析逻辑来判断分配的时间，这因公司而异。”

保险基金购买模式与中央银行相似

根据世界黄金协会中国地区首席执行官Wang Lixin的说法，这次保险基金和黄金投资的飞行员“开放”。监管当局，上海黄金交易所和相关保险资产管理部门在投资黄金的保险基金领域进行了深入分析和研究，并使用各种模型对潜在风险和收益进行了全面评估，并最终发布了相关政策。目前，监管机构已经明确规定了投资黄金的保险基金投资政策的投资范围，并且该比例也限于上一季度末公司总资产的1％。

根据世界黄金委员会的一项调查，自1971年布雷顿伍兹体系瓦解以来，美元金价的平均年收益约为8％。去年，美元黄金价格上涨了26％，而元人民币的黄金价格甚至返回约28％。

Wang Lixin说，从财务目的开始，将保险基金分配给黄金纯粹是资产的分配，它们与普通投资者的现货分配是两个不同的概念。 “特别是对于像保险基金这样的机构投资者，黄金投资以统一的方式进行管理和运营。保险公司不允许将黄金存储在公司的内部仓库中或投资其他产品。这类似于中央银行存储黄金的方式，并且以专业和大型国际标准黄金牙齿套件的形式存储在配方库中。”

“与个人投资者相比，金黄金的保险投资降低了实物黄金的监护风险，因为它投资了严格规定的金融资产，必须在上海黄金交换系统内进行。不允许将其带走系统以外的实物黄金，从而确保黄金的信用额。” Wang Lixin也指出。

风险控制是关键

Wang Lixin还认为，当保险公司在其投资组合中包括黄金时，他们将不可避免地建立严格的定量模型和风险控制机制。这些模型和机制可以对黄金市场的波动进行深入分析，并采取相应的风险管理措施，以确保投资组合的稳定性。

“在早期进行了一系列准备工作，包括专业人员配备，系统流程建设，信息系统开发，风险控制系统建设，投资运营管理等。该公司目前具有从事黄金投资业务的柔软而艰难的条件。”中国人寿保险告诉凯利安斯记者，将来，它将遵守长期的投资理念，遵守稳定和谨慎的投资风格，使黄金在优化投资组合，对冲风险以及抵抗通货膨胀的独特分配价值，并进一步提高公司整体投资投资公司的长期风险率比率。

PING人寿保险告诉Cailianshe记者，它将积极研究黄金业务的投资分配计划，以优化资产分配结构并提高资本使用效率。从战略上讲，黄金将从多元化的投资风险和优化投资组合结构的角度来看，将黄金包括在年度和长期战略资产分配计划中；战术，基于严格的风险管理，紧密跟踪和研究市场的变化并积极抓住投资机会。

总体而言，在当前的市场框架下，RMB固定收益产品的利率处于相对较低的水平，而黄金的回报相对较高。但是，Wang Lixin说，他认为保险公司投资黄金不仅是因为其可观的回报率，而且还因为其独特的风险规避功能及其对投资组合风险的抑制作用。

北京Paipai.com保险公司有限公司总经理Yang Fan指出，保险基金的进入将向黄金市场注入新的活力，增强市场流动性和活动，促进RMB黄金市场的发展，并增强RMB黄金的定价能力。从长远来看，黄金的对冲属性和价值保存功能仍然出色。目前，保险基金的进入不仅反映了对市场长期价值的坚定信心，而且还向其他投资者发送了积极的信号。