险资举牌上市公司频率大增，运输等行业受青睐

目前，持有上市公司流通股5%以上的保险股东不在少数。除了部分限售股解禁外，增持、新申购的动作也不少。今年，至少有更多举牌行动。最多14次。据记者不完全统计，截至三季度末，超过47家A股上市公司前十大流通股东中已出现险资。

从举牌和重仓流通股状况来看，交通、银行、房地产、建筑、公用事业等行业最受保险公司青睐。尤其是在新金融工具标准和利率损失压力的推动下，保险资金更加注重高股息收益资产的投资。

保险资金今年已筹集超过14次

上周，上海医药、国药控股宣布获得新华保险增持并获举牌。相关股权变动后，新华保险、新华资产合计持有国药控股3824.62万股，约占上市公司总股本的5.07%；持有上海医药A股1.49亿股、H股3789.59万股，约占上市公司总股本的5.07%。占公司总股本的5.05%。

今年以来，保险公司在A股和港股上市至少14次，远多于过去三年。其中，长城人寿、瑞众人寿举牌频率最高。今年，长城人寿为无锡银行、成发环境、江南水务、赣粤高速、绿电环保等企业举牌，瑞众人寿为龙源电力举牌。 、中国境内免运费等

中邮保险10月22日持有安徽皖通高速H股2,482.8万股，占比约5.04%。太保旗下基金包括华能国际电力、华电国际电力等。

三季度加大新股投资力度

数据显示，现在有不少保险股东持有上市公司流通股5%以上，其中一部分来自于限售股的解除。例如，中国太平洋人寿持有上海农商银行5.81%的股权；也有长期持股5%以上、常驻董事的案例，如中国人寿传统账户持有中国联通10.3%的股权。

据记者不完全统计，截至三季度末，超过47家A股上市公司前十大流通股东中已出现险资。三季度险资大幅增持或增持新股，如中国电信、中国石化、万达信息等均被中国人寿增持。

以中国人寿的传统账户持有为例。该保险账户第三季度新增24只股票。其中，按市值计算持股最多的股票包括招商公路、徐工机械、新奥股份、徐继电气、招商能源运输等。持股比例在2%以上的前十大流通股股东中有比音乐芬，持股比例超过1%的包括粤高速A、招商公路、徐工机械、平高电气、唐山港、九丰能源、诺瓦星云等等。

从行业分布来看，公用事业、银行、交通等业绩相对稳定、股息率较高的行业和个股更受欢迎。房地产、建筑等行业也仍在保险股池中，但三季度银行股的运行出现了部分分歧，部分保险资金选择获利了结，减持了部分邮储银行、银行股。中国和其他国家。

偏爱股息股票的两个理由

从举牌和重仓流通股的情况来看，保险资金仍然偏好投资适合长期持有、业绩稳定、股息收益率较高的红利资产，尤其是在新金融工具准则的推动和压力下的利率损失。

保险资金对股息股的偏好由来已久。主要原因是利率下降时，固定收益资产到期后再投资收益率大幅下降。保险公司需要应对利率损失的压力，而高股息资产的股息收益率可能高于国债收益率。通过大幅增加股息收入，可以在很大程度上有效缓冲净投资收益的下降。

今年保险资金频繁筹集的主要原因是受到新金融工具准则的影响。一方面，股利收入可以计入净利润，而金融资产的买卖价差则计入其他综合收益。为了减少市场波动对净利润的影响，需要优化权益类资产的投资结构，增加股息类资产的长期持有。

另一方面，在新金融工具准则下，持股5%以上的投资能够对上市公司产生影响，有望纳入其他权益工具（FVOCI权益工具），甚至在后续纳入保险公司派遣董事。本次投资纳入长期股权投资，有利于保险公司巩固股权投资的稳定收入贡献。