市场回调或是上车好时机，资金涌入 A 股 ETF，跨境 ETF 吸引力减弱

近期，受A股赚钱效应的吸引，跨境ETF投资海外市场的吸引力有所减弱。数据显示，9月24日至10月10日，投资美国、日本、德国、法国市场的跨境ETF合计净流出30亿元。

相比之下，大量资金涌入A股ETF市场，短短8个交易日增仓超过2900亿元。本周以来净流入已突破1600亿元。

纳斯达克和日经指数ETF被“抽血”

数据显示，9月24日至10月10日，投资美国、日本、德国、法国市场的跨境ETF出现资金回撤，合计净流出30亿元。其中，投资纳斯达克、S&P Consumer、S&P Biotech等美股指数的ETF流出金额最大，达23亿元；其次是投资日本股市的日经ETF，总流出7亿元。

例如，追踪纳斯达克100指数的纳斯达克100ETF（159659）净流出6.24亿元，份额下跌16.27%；追踪MSCI50指数的美国50ETF净流出1.97亿元，占比下降22.68%。日经225 ETF（513880）、德国ETF（513030）、法国CAC40 ETF（513080）等股价跌幅均超过10%。

持续享受高溢价的跨境ETF终于企稳。截至10月11日收盘，除两只纳斯达克ETF外，投资美国、日本、法国、德国等海外市场的其他跨境ETF溢价率已收窄至1以下%，而且不少产品也出现了小幅度的折扣。

8个交易日增仓超2900亿元

与跨境ETF资金回撤形成鲜明对比的是，A股ETF增仓近3000亿元。数据显示，9月24日至10月10日短短8个交易日，A股ETF净流入总额达到2914亿元。

而且，与之前沪深300ETF“独领风骚”不同的是，在这波加仓中，资金大举进攻创业板、科创板相关ETF，合计净流入超过1000亿元。其中，仅易方达创业板ETF就净流入365.78亿元。此外，共有9只科创50、科创100ETF净流入超过10亿元，9只ETF合计净流入486.97亿元。

此外，在本轮科技创新芯片价格上涨中，芯片ETF成为投资者加仓的重要工具。嘉实科技芯片ETF买入173.02亿元。叠加基金上涨的影响，规模从9月24日的62.89亿元飙升至10月10日的263.71亿元，增幅达319.32%。

尽管本周市场波动较大，但A股ETF依然吸引力十足，共吸引资金净流入1607.97亿元。除了上述宽基指数ETF外，消费、房地产、证券、军工、银行等行业主题ETF也吸引了大量资金流入。

投资者急于筹集资金也导致不少A股ETF溢价较高。截至10月11日收盘，工银瑞信沪深A100ETF二级市场交易价格已上涨10%，溢价率高达24.18%；国企红利ETF、黄金产业ETF、央企共赢ETF溢价率均高于8%。

增加贸易机会

对于科创板ETF近期备受关注的原因，国泰基金认为，科创板100指数具有较为鲜明的中小企业成长特征。股市上涨弹性较高，涨跌幅限制在20%以内。其具有高回报、高弹性的优势，在前几轮A股反弹中领跑宽基指数，有望成为本轮反弹的排头兵。

ETF之所以能够以这样的方式“吸金”，民生Plus基金认为，是受市场环境的推动，也是被ETF本身的独特优势所吸引。 ETF不仅降低了投资难度，而且提供了更高的透明度和更低的费用，使其成为投资者首选的投资工具之一。

对于后市，永盈基金表示，近期市场变化预计乐观者明显增多，交易机会有望明显增加，但需关注技术调整节奏。中期维度，财政端是否发力以及信贷宽松的实际效果是决定A股中期反转的核心因素。经济层面，政策信号已经明确，表明未来更多政策有望落地，支撑经济基本面持续复苏，改善市场预期。资金层面，央行打造新的政策工具支持资本市场，为A股带来潜在的长期增量资金，从而提振市场信心。同时，国庆期间居民开户热情高涨，市场短期增量资金可期。