马斯克：Robotaxi 预计将极大降低成本，特斯拉股价夜盘震荡

关于支持车辆的无人驾驶技术细节，马斯克表示，目前有数百万辆车辆正在接受训练，公司预计明年将在德克萨斯州和加利福尼亚州推出无监督完全自动驾驶（FSD）功能。 2026年，特斯拉将大规模推广Cyber​​cab，推动完全无监督的FSD自动驾驶功能在Model 3等车型上落地。

没有想象中那么好？隔夜特斯拉股价大幅波动

公开信息显示，特斯拉Robotaxi原定于今年8月8日推出，但7月初，马斯克表示特斯拉将花更多时间对车辆进行设计修改，因此发布时间推迟了两天。几个月。早在2016年，马斯克就在他的《特斯拉大愿景篇》中描述了他对特斯拉Robotaxi的愿景，并表示这款车“将在两年内上市”。

但自那以后，有关特斯拉 Robotaxi 的细节很少被透露。在今年 4 月的第一季度财报电话会议上，马斯克提到特斯拉 Robotaxi 将被命名为 Cyber​​cab。

尽管马斯克对特斯拉Robotaxi对特斯拉财务业绩的帮助充满信心，但发布会结束后，特斯拉股价在夜盘交易时段暴跌，从上涨逾5%转为下跌。一度跌幅超过4%。

有分析师表示，特斯拉隔夜下跌反映了市场对新产品发布的谨慎态度。在科技股普遍承压、市场心理相对脆弱的情况下，投资者对特斯拉能否成功定位其无人驾驶产品尤为敏感。

“一切看起来都很酷，但时间表还不清楚。我是股东，我有点失望。我认为市场想要一个更明确的时间表，但他（指马斯克）没有透露太多具体信息。” Trading 的股票交易员丹尼斯·迪克 (Dennis Dick) 表示。

财报数据显示，今年第二季度，特斯拉毛利率为18.2%，较一季度的19.3%下降1.1个百分点，低于市场预期的18.8%。事实上，特斯拉的毛利率从去年开始就一直亮着“红灯”。去年四个季度的毛利率分别为19.3%、18.2%、17.9%和17.6%。从未恢复到20%以上。季度毛利率再次下滑至17.4%。

在特斯拉发布会之前，天风国际分析师郭明錤在社交平台上发文称，一份供应链调查显示，特斯拉Robotaxi预计要到2027年第一季度才会量产。这个量产时间意味着FSD可能会直到2026年之后才能达到L4级别。

成熟的L4+技术支持是Robotaxi落地的关键

随着特斯拉Robotaxi的正式亮相，自动驾驶领域的竞争愈发激烈。近日，百度旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”宣布计划将无人驾驶出租车服务拓展至海外市场；小鹏汽车董事长何小鹏也表示，公司计划在2026年推出Robotaxi； Waymo 近期还宣布，其位于美国德克萨斯州奥斯汀的无人驾驶出租车服务即将向公众开放。

为什么这么多公司纷纷涉足Robotaxi赛道？原因在于，一方面，Robotaxi拥有巨大的市场潜力。麦肯锡市场研究报告显示，2024年至2032年间，Robotaxi市场预计将以超过75%的年复合增长率增长，到2032年市场价值可能达到78.42亿美元。另一方面，运营Robotaxi可以为公司提供大量的实际驾驶数据，可用于进一步优化自动驾驶算法，提高系统的安全性和可靠性。此外，Robotaxi还提供了一种新的出行服务模式。

国信证券认为，长期来看，特斯拉有望打造一系列人工智能终端载体（智能驾驶汽车、机器人等），并通过“硬件成本降低+软件红利+Robotaxi共享出行”赋能新的盈利模式。

尽管前景广阔，政策支持力度不断加大，Robotaxi距离大规模商业化还有很长的路要走。罗兰贝格发布的相关研究报告显示，目前，造车成本仍然是Robotaxi最大的资本投入。其中，Robotaxi的成本包括车辆购买成本和改装费用。与普通车辆不同，大部分Robotaxi车辆都需要进行智能改装。

即使转型成本降低，也不意味着Robotaxi能够实现盈利。商业化的关键在于能否实现“真正的无人驾驶”，否则无人驾驶租赁平台仍需要承担大量的人力成本。华孚证券研报指出，自动驾驶技术公司驱动Robotaxi商业化进程，拥有成熟的L4+技术支持是Robotaxi落地的关键。

据公开资料显示，特斯拉的FSD系统尚未达到L4级别的完全自动驾驶。 FSD最新版本为V12.5.4，于2024年9月23日发布。它可以实现智能召唤功能，允许用户通过手机将车辆召唤到周围或附近的选定区域。

目前，特斯拉正在加快获取全球主要市场FSD监管许可的进程。此前，特斯拉官方宣布，特斯拉计划于明年一季度在中国市场推出FSD。