中国首个AIGC导演共创计划上线，9部AI生成电影短片今日上映

传媒板块估值有望回升。

今日发布 9 部 AIGC 短片

12月6日，国内首个AIGC董事共创计划如期启动。该项目由快手自主研发的视频生成大模型产品“科灵AI”与李少红、贾樟柯、叶锦天、薛晓路、于白梅、董润年、张驰宇、王子川、王卯卯等九位导演共同发起。

作品主题涵盖奇幻、奇葩、亲情、动画等。 据悉，这9部实验短片均采用科灵AI进行视频生成，影片届时将揭晓。电影导演完全依靠视频生成大模型，集体深度参与电影级内容创作，在国内尚属首次。

影视娱乐领域是AIGC应用落地最快的领域之一。包括科灵AI在内的技术创新和迭代，大大降低了视频内容制作的门槛，提高了内容制作效率。

专家预测，随着视觉生成大模型技术的不断突破，未来一两年，工业级影视制作工具有望在AIGC领域落地并大规模应用。

中信证券表示，展望2025年，科技行业投资主线将继续围绕AI，建议重点关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。

OpenAI 放大招！媒体行业激增

12月5日，OpenAI正式发布于

OpenAI 在今年 2 月发布了 Sora Vincent 视频演示后，一直没有正式向公众开放。 OpenAI现在将推出一堆产品更新，这可能会再次点燃市场热情。目前市场期待的几款产品有：Sora Vincent Video、下一代GPT模型和智能代理Operator。

一旦Sora的表现超出预期，它可能会再次成为AI视频生成技术的里程碑。下一代GPT模型将支持更大的上下文窗口，进一步促进应用的发展，同时也提高计算能力。此外，值得期待的是，Operator是OpenAI计划于2025年1月推出的新代理，此次可能会率先展示。

消息一出，带动市场情绪回暖。连续下跌的传媒股大幅反弹，领涨两市。兆讯传媒、富士控股双双触及20厘米涨停板。蓝色光标、银赛集团涨幅均超过10%。华阳联众、丰实控股涨超10%。鱼筑、中广天选、重力传媒、三星、天地在线均已涨停。

传媒行业作为TMT的重要板块，在AI赋能下，科技属性显着增强。 10月份以来，传媒行业并购重组频繁。例如银赛集团拟收购知者品牌80%股权、天地在线拟收购加投集团100%股权等，华人传媒收购将教传媒100%股权、大学出版社51%股权等。未来可能会有更多媒体领域的并购案例落地。

技术重组一般具有较高的溢价收益。 9月24日以来，印赛集团和天地在线分别上涨76.11%和83.48%。华泰证券研报表示，展望2025年，投资将聚焦三大主线：一是人工智能应用不断迭代，明年落地有望加速。投资逻辑从“主题趋势投资”转变为“产业变现投资”，行业发展空间依然很大；其次，电影板块有望走出低谷；经济促进政策有望促进博彩、营销等顺周期行业复苏；三是并购重组方向。

这些媒体股涨幅落后

申万原生媒体指数年内上涨10.86%，板块估值40.91倍。宏观经济放缓、内容供给不足、竞争加剧是传媒行业估值偏低的主要原因。但在政策支持和AI技术创新驱动下，有望促进优质企业成长，提升市场对行业前景的预期。

中金公司认为，从估值角度看，目前申万传媒板块估值处于近五年来的较低水平，机构配置比例较低。建议关注估值修复的灵活性。

从估值水平来看，板块中有28只个股滚动市盈率低于30倍，其中中原传媒为9.94倍，千亿市值的分众传媒仅为19.72倍。

今年以来，11只传媒股得到了上百家机构的密集调研，其中包括汤姆猫、技嘉、凯影网络、一点天下、分众传媒、中国泰岳、银赛集团等，公司规模均超过200家。

汤姆猫已被调查518次，排名第一。受“小米经济+即将推出的AI产品+智能语音机器人+AI手游”多概念加持，汤姆猫股价自9月24日以来已暴涨108%。该公司在近期接受贝莱德基金、博罗道基金、长城基金、金鹰基金等机构的调查时透露，目前公司正在推进其研发的AI产品的上市准备工作，并计划推出春节前第一批产品。

9月24日以来，申万传媒板块大涨47.53%，个股快速反弹。六金科技、一点天下、天龙集团、富士控股、蓝色光标等10只个股股价翻倍。不过，部分个股仍处于落地状态，部分受机构青睐的低估值个股或将出现补涨。

据数据宝统计，估值较低、被3家及以上机构一致看好的股票，以最新收盘价计算较2023年以来高点回撤超过50%，分别是吉比特、三三行、三七互娱。

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