印度股市 10 月外资抛售创历史纪录，资金流向中国市场

外国投资者对印度股市的热情正在明显降温。 10月份，海外基金在印度股市录得自有数据记录以来最大的月度净销售额。与此同时，新兴市场资本配置轮动加大。业内人士认为，在中国出台一系列增量政策后，一些主动基金正在减少对印度市场的配置，转向中国市场。

10月份外国投资者在印度股市的抛售创纪录

印度国家证券存管有限公司公布的数据显示，10月份外国投资者从印度股市撤资超过100亿美元，这是2020年3月以来最大单月外资流出，也是2020年3月以来最大单月外资流出规模。该机构有2002年的公开数据。月度净销售额。此外，印度卢比兑美元汇率跌至接近历史低点。

全球资本流向监测机构EPFR 11月2日公布的数据显示，截至10月30日当周，印度股票基金连续第二周出现资金流出。这也是19个月以来市场首次出现连续周资金流出。此前，10月2日至9日，印度股票基金出现今年以来首次资金流出，打破了自2023年第一季度末开始的持续资金流入记录，创下2022年第二季度以来最大单周流出量.

进入11月，这种抛售趋势仍未停止。印度国家证券存管有限公司公布的初步数据显示，11月4日海外投资者在印度股市的净卖出额达到432.98亿印度卢比。

在外资抛售的背景下，印度两大股指10月份遭遇2020年3月以来最大单月跌幅。印度基准 Nifty 50 指数 10 月下跌 6.22%；孟买证券交易所 Sensex 30 指数 10 月份下跌 5.83%。

高盛近期在一份研究报告中将印度股市评级从增持下调至中性，称印度股市整体估值已达到预期市盈率的24倍，处于历史峰值水平。这是投资者最普遍关心的问题。高盛预测，由于周期性经济放缓拖累企业利润，印度市场未来三到六个月可能会变得更加波动。

新兴市场资本配置重新平衡至A股

部分从印度市场撤出的新兴市场配置资金流向了中国市场。美国银行此前的一项调查显示，在中国推出一系列增量政策后，全球基金管理公司正在削减对印度的配置，转而支持中国。麦格理资本在一份报告中表示：“选择印度还是中国仍然是新兴市场投资者面临的最重要问题。”

高盛近日发布的全球资本流向报告显示，截至10月30日的4周内，全球资本总计净流入股市636.28亿美元。其中，美国股市净流入372.28亿美元，中国股市净流入243.85亿美元。 EPFR的计算显示，尽管中国股票基金在10月中下旬出现了一些获利了结，但流出量仅占10月第一周逾400亿美元流入的三分之一。 EPFR表示，投资者预计11月初将出台更多稳定增长的增量政策。

汇丰表示，目前全球新兴市场基金10个月来首次增持中国国内市场，亚洲基金对中国市场的持仓也创五年来新高。

从高频数据看，近期一揽子增量政策效果逐步显现，制造业、服务业景气度趋于好转。国家统计局近日公布的数据显示，10月份制造业PMI为50.1%，较9月份上升0.3个百分点，重回荣枯线上方。景顺亚太区（不含日本）全球市场策略师赵耀庭评论称，10月份中国经济状况领先指标全面改善，表明经济持续增长。

他分析，制造业整体呈现回升，新订单和出口订单呈现小幅增长，​​产出价格部分呈现大幅回升，表明需求更加稳定。总体而言，PMI数据的回升是一个令人鼓舞的积极信号，有望推动今年剩余时间经济状况和经济活动逐步复苏。