日元汇率重挫，日本央行或继续加息，全球市场关注焦点

日元突然暴跌。

全球外汇市场一夜之间上演惊心动魄的一幕。其中，日元汇率暴跌1.4%，美元兑日元汇率最高升至153.18，创7月底以来最高水平。本月日元兑美元汇率下跌约6%，这可能是自2022年4月以来最糟糕的一个月。

分析师警告称，日元再次走上危险之路，特别是考虑到日本央行在下周会议上加息的可能性微乎其微。今年年底前，美元/日元汇率很可能迈向155关口。

日本央行下一步动作成为全球市场关注的焦点。北京时间10月24日凌晨，日本央行行长上田一夫暗示未来利率将继续上升，并表示判断日本货币政策进一步正常化的适当规模和时机占据了他的全部注意力。市场解读称，日本央行正在寻找再次加息的合适时机。

日元暴跌

市场数据显示，日元汇率隔夜下跌1.4%，美元兑日元汇率一度升至153.18，为7月底以来最高水平。本月迄今，日元汇率已下跌约6%，这可能是2022年4月以来最糟糕的一个月。

尽管本月所有G10货币兑美元均出现下跌，但日元却成为抛售的“重灾区”。

日元大幅下跌直接推动美元/日元汇率突破200日均线151.38。分析师表示，这可能意味着日元的下行趋势已经开始。

日本财务大臣加藤胜信周三对媒体表示，他拒绝就日元下跌发表评论。

Monex外汇交易员海伦·吉文警告称，日元再次走上危险的道路，特别是考虑到日本央行在下周的会议上加息的可能性微乎其微。今年年底前，美元兑日元很可能迈向155关口。

东京大和证券高级外汇策略师Yukio Ishizuki也认为，鉴于目前的势头，日元可能进一步走弱，美元进一步走强。如果日元继续走弱，日本当局可能会采取行动遏制汇率波动。

野村国际认为，如果本周末日本众议院选举后日元进一步走弱，这不仅会增加政府干预的可能性，还可能促使日本央行在下周的政策会议上发出可能加息的信号早在12月。

野村证券外汇策略师Yusuke Miyairi表示，日元目前似乎起到了调节阀的作用，缓解了日本宏观经济面临的所有压力。

目前日元的下跌正在引发市场对日本央行加息的预期。接受媒体调查的大多数经济学家预计，日本央行下周将维持基准利率不变，然后在12月或明年1月加息。调查显示，几乎所有53名日本央行观察员均预计10月31日日本央行维持不变；约53%的人预计日本央行将在12月加息，这是最受欢迎的时间。

上田一夫最新评论

回顾今年7月日本央行宣布加息，一度引发全球市场动荡。当时，日元套利交易头寸出现大规模清算。因此，日本央行下一步动作成为全球市场关注的焦点。

北京时间10月24日凌晨，日本央行行长上田一夫在美国华盛顿出席国际货币基金组织和世界银行年会时暗示未来利率将继续上调并对日本货币政策进一步正常化的适当规模和时机发表了判断。它占据了他的整个心灵。

植田一夫表示，在思考未来正常化的总规模应该是多少以及如何最好地分配各个时间段的加息时，“这让我每天都保持清醒”。

他的言论进一步向市场表明，日本央行正在寻求再次加息的合适时机。

尽管上田一夫没有被直接问及日元走势，但市场正在密切关注日元走势，因为这可能是提前再次加息的关键因素。

他表示，在存在巨大不确定性的情况下，如果你非常循序渐进地进行，让市场产生利率将长期保持在低位的预期，可能会导致大量投机头寸的积累，这可能会成为一个问题将来。

上田一夫还表示，日本央行以可持续的方式实现通胀目标“仍需要时间”。

上田一夫表示，“提前揭示未来所有政策趋势是不可能的。其他国家的货币政策变化有时会对我们的经济和通胀产生重大影响，因此日本央行将非常仔细地关注美国的事态发展”国家和欧洲。”

他进一步表示：“过去几个月，我们一直在关注美国经济可能会发生什么。我正在思考未来政策正常化的适当规模以及如何最好地分配各个时期的加息总量。”从现在开始很难确定适当的加息水平，重要的是要明确我们的基本货币政策策略，以抑制日元套利交易头寸的过度积累。”

美元强势反击

日元大幅下跌的外部原因主要是美元的强势反击。

美东时间10月23日，美元指数再次大幅走强，最高触及140.57，创12周新高，月内累计涨幅3.53%。

近三周以来，随着美联储官员持续释放逐步降息的谨慎信号，以及近期投注市场特朗普获胜概率持续飙升，美元指数随美债持续走高产量。美元长期以来被公认为“特朗普贸易”投资选择之一。

Convera首席外汇策略师George Vessey表示：“美元上涨已从第一阶段进入第二阶段。第一阶段的反弹与美国经济以及过去一个月公布的强劲数据有关或者说，第二阶段可能与政治有关，“美元短期走强的趋势可能更多是对冲特朗普获胜的可能性。”

摩根大通策略师援引该行自己的指标表示，上周美元需求激增，因为投资者押注美元将在美国大选前上涨，而且买盘可能会继续。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，投机交易者几乎完全清算了7月份建立的美元净空头头寸。

SBI Liquidity Market Co市场研究主管Marito Ueda表示，在美国总统大选的影响消退之前，美国债券收益率不太可能下降，美元也不太可能遭到抛售。

美联储降息前景的变化也是美元走强的原因之一。美联储政策制定者最近的评论表明，央行将采取渐进的方式降低利率。随着经济强劲，投资者认为美联储可能不会那么“鸽派”。

根据芝商所的FedWatch工具，目前市场预计美联储在11月和12月的两次会议上降息25个基点的可能性为67.1%。

本周美国经济数据不多，投资者将等待下周关键数据的发布，包括11月1日的10月就业报告，以获取有关美联储政策的进一步线索。