日本央行释放重磅信号：加息临近，股市波动，国债收益率创新高

日本央行刚刚释放重大信号！

今天上午，据日经新闻报道，日本央行行长上田一夫表示，随着通胀和经济趋势的发展符合央行的预测，加息即将到来。值得注意的是，在日本央行 12 月 18 日至 19 日召开下一次利率会议之前，债券发行人明显加快了借贷计划。这似乎意味着债券发行人希望在利率上升之前以较低的成本筹集资金。

受此影响，日本股市高涨后迅速暴跌。随后，日本股市再度快速上涨。日经225指数刚刚突破38500.00大关，最新报38500.84，当日上涨0.77%。此前几个交易日，日元兑美元继续大幅上涨，一度升至150附近水平。今天早盘，日本2年期国债收益率升至0.625%，为2008年以来最高。

那么，日本央行加息对全球市场意味着什么？

日本央行突然

据日经新闻最新报道，日本央行行长上田一夫表示，由于通胀和经济趋势的发展符合央行的预测，加息即将到来。事实上，11月18日，上田一夫也发布了类似信息。上田一夫当天在名古屋市举行的财经研讨会上发表讲话。他明确表示：“如果经济和物价预期实现，政策利率将继续上调，货币宽松程度将继续调整。”

SMBC日兴证券表示，日本央行行长上田一夫在接受《日经新闻》采访时传递的信息应被视为避免未来进一步加息时市场动荡的举措。或许是因为日本央行一直强调加息过程中沟通的重要性，上田的采访或被解读为将在12月加息的信号，海外投资者可能因此加大日本国债抛售力度期货。虽然采访中确实包含了一些引发市场提前加息预期的内容，但也强调了加息时谨慎的重要性。

日本央行将在12月18日至19日的货币政策决定会议上进一步加息的猜测增多。 11月27日，市场预期隔夜指数互换（OIS，将浮动利率互换为固定利率）加息的概率达到66%。11月初这一概率还不到40%，而一周前刚刚超过 50%。

此外，一项调查显示，超过一半的受访经济学家认为日本央行将在12月再次加息；约90%的人认为日本利率将在明年3月底升至0.5%； 96%的人认为特朗普将再次加息。重返白宫是促使日本央行加息的因素之一。

随着市场猜测日本央行可能在12月再次加息，日本企业借款人正在加快发行和出售债券的步伐，力争在日本央行正式加息之前以较低的发行成本出售企业。债券。

日本最大的承销商之一大和证券公司和日本最大的电信公司之一的 KDDI 公司表示。上周五天内分四批出售了价值高达2100亿日元（约合14亿美元）的短期公司债券。大和证券和日本传统工业巨头松下公司也是周五选择大举出售债券的八家大型债券发行人之一。

加息的影响

此前，日本央行加息引发全球市场巨大震荡。此次上田一雄提前“打疫苗”也是对市场的预判性管理。但消息发布后，日本股市依然暴跌。随后，日本股市再次快速上涨，日经225指数刚刚突破38500.00关口，最新读数为38500.84，当日上涨0.77%。

此前，日元汇率已连续多日上涨。 11月27日，纽约市场，日元兑美元汇率一度升至150.5日元兑1美元，创约一个月来最高水平。特朗普确认赢得美国总统大选后日元贬值部分抵消了这一影响。

12月日本和美国央行都发生了重要事件。市场意识到两国货币政策走向的差异，相关图表数据也显示出日元升值的迹象。 11月28日，东京市场一度延续11月27日纽约市场日元升值、美元贬值的走势，日元兑美元汇率一度触及150.5至150.9日元区间每美元。与前一天下午5点相比，升值了约1日元。两天后，日元升值，美元贬值至3日元左右。 11月29日，日元再次大幅走强，触及149.5上方。日元本轮最低价已达156以上。日本债券市场也有变化。日本2年期国债收益率升至0.625%，为2008年以来最高。

当前，日本物价走势和经济形势正在发生深刻变化。剔除生鲜食品价格波动的核心消费者价格指数（CPI）自2022年4月以来一直持续高于2%的政策目标。市场普遍认为日本已摆脱长期通货紧缩的泥潭。

分析人士认为，一方面，日本经济可能会出现一段积极势头；另一方面，日本经济可能会出现一段时期的积极势头。另一方面，在美联储降息和日本经济好转的背景下，日元可能升值；而随着日元的升值趋势和经济的稳定，日元的利率套利功能可能会下降，这也意味着全球市场利用日元来承载利率的动力将会减弱，全球流动性将取决于日元的利率水平。美元或其他货币。

招商银行研究认为，随着以美元为代表的高息货币进入降息周期，货币政策正常化导致低息货币日元融资成本上升，汇率走高。升值后，日元套利交易的利润率将大幅降低。收窄甚至逆转可能会对全球金融市场的稳定产生影响。