老铺黄金品牌溢价解析：700.5港元股价与高价产品策略

股价为700.5港元，这是对资本市场Laopu Gold品牌的优质能力的奖励。

Zhou Shufu Jingdong商店销量中的前三名吊坠的价格为1,330元到3,520元，而前三名黄金旗舰店的手工金项链最低的价格为12,340元。

产品价格和目标客户群是Laopu黄金和传统黄金珠宝品牌之间的最大差异，而较高的产品价格也为公司提供了更大的优质空间。

截至3月11日下午，伦敦的黄金价格仍在波动，每克约674元。

那天，一个重约4.18克，称为爆炸烟的立方体的吊坠的价格为3,524元，相当于每克843.06元。另一家旧商店的金重8.2克，“古老的手工脚金项链”的价格达到12,860元，相当于每克的价格高达1,568.29元。

比较上述基本黄金价格，很难看到Laopu Gold的品牌优质能力比其他品牌高得多。这不仅使公司的利润率高于其他黄金珠宝品牌，而且还为公司提供了足够的安全利润，以避免出现黄金价格波动的风险。只要消费者继续付款，Laopu Gold的高保费就可以继续。

支持公司高保费的关键是品牌始终强调的奢侈品“个性”。关于Xu Gaoming，一家以前参加过该公司融资的投资机构Laopu Gold的创始人曾经评论说：“他对产品，类别以及如何建立品牌有深刻的了解。”

还有另一个细节。 Laopu Gold在2024年的上市信息还比较了该公司在北京SKP等高端购物中心的商店，以及Bulgari，Cartier和Van Cleef＆Arpels等奢侈品。

从2024年下半年开始，随着黄金价格的持续上涨，离线商店的普及以及各方的关注增加，Laopu Gold几乎已成为黄金珠宝领域中出色的消费者品牌，其奢侈品牌定位已得到进一步增强，并得到了资本市场的认可。

如果根据40.5港元的发行价格进行计算，则在不到9个月的时间内，Laopu黄金上市后的最大增加达到了16.3倍。

该公司最近的利润预测是对2024年资本市场的热门销售终结和高增长期望的完全实现。

相关数据表明，Laopu Gold预计其2024年的净利润为14亿至15亿元人民币，同比增长236％-260％，下半年的净利润为810-920百万元，比第一次增加了38.2％至55.2％的月份。

它既具有奢侈品品牌的光环，也具有市场上各方的广泛关注，以及实现持续增长绩效的能力。许多因素共同创造了Laopu黄金的16倍。

奢侈品的评估系统

由于Laopu Gold与其他黄金珠宝品牌不同，因此卖方机构在上市的早期阶段强调了其奢侈品属性，并与其他奢侈品公司对其估值系统进行了基准测试。

“作为一个稀缺的高端古代黄金品牌，该公司有望继续实现比同行的绩效增长的速度大大快。我们认为，主要奢侈品团体的估值系统应作为参考引入，而不是与传统的黄金和珠宝品牌进行比较。” Xinda证券最近指出。

根据该机构的计算，2024年的Laoshop Gold的平均单商店销售规模超过了大中国一些一线珠宝品牌的性能。同时，在过去五年中，回顾了爱马仕，LVMH，Richemont Group，Kering Group和Prada的估值和表现，总体上，除了Hermes Pe-TTM为40-70X外，其他四家公司大多是20-40x。

如果基于2024年的Laopu Gold的中位利润预测为14.5亿元人民币的中位利润预测，那么该公司在2024年的每股收益将约为8.6元大约8.6元，这对应于HK $ 700.5 $ 700.5（约652.6元）今天下午的销售范围超过了上限范围的销售范围75.88次。

直到2025年的利润预期前景。

根据不完整的统计数据，自从Laopu Gold披露了其2024年的利润预测以来，共有20家卖方机构对2025年进行了利润预测，利润预期的价值从19.8亿元到30.4亿元人民币，中位数的预期价值约为25亿元。

如果根据2025年的25亿元利润进行计算，公司的每股收益将为14.85元，相应的PE将下降到约43.95次，这在上述奢侈品估值范围内也处于高水平。

但是，在水平使用PEG（P/股票率/预期增长率）估值方法之后，一些卖方机构认为Laopu Gold仍然有略有增加的空间。例如，基于2025年的净利润为24.8亿元，海顿证券估计，Laopu黄金的合理市场价值范围为1154-125亿港元。

当然，市场正在不断变化，股票价格的上涨和下跌不是科学。关于Laopu Gold的股价持续上涨，一些机构最近提出了一些风险因素，例如国际黄金价格的波动，市场竞争加剧和股票流动性因素。

例如，在今年6月Laopu Gold上市成立一周年纪念日，该公司的股票将面临禁止股票的取消。已经实现超额回报的股东将有哪些选择？