港股新消费赛道公司股价集体大涨，生物制药、彩妆、辣条龙头等表现强势

香港股票的新消费者追踪公司的股价集体上涨。

尽管一些投资者仍在为财务报表以及领先的A股消费公司的股票价格匹配，但在香港股票上列出的许多新的受欢迎的消费者股票总共达到了新的高价，并且已经诞生了两倍的股票和十倍的股票。

3月27日，Hang Seng Index和Hang Seng Technology Index在交易会结束时倒退了低和关闭，仍处于挥发性调整阶段。值得注意的是，属于新消费者轨道的一组香港股票公司的股价共同提高，表现出色，引起了投资者的关注。

在这些公司中，有生物制药公司使男性“朝着”，化妆品行业的Moutai，金爱马仕，辛辣的冰淇淋和时尚的玩具货币印刷机。毫无例外，这些公司通常在“愉快的消费”曲目中表现出色。但是，许多投资者对此类公司有很大的拒绝，并且存在争议。

值得注意的是，越来越多的机构开始关注这些“愉快的消费”田径公司，而基金经理则领导着进行深入的布局。

许多香港股票公司爆炸了

3月27日，Weilong美味的股价上涨了11.43％，Sansheng Pharmaceutical的股票价格上涨了10.91％，Pop Mart的股票价格上涨了9.24％，Laopu Gold的股价上涨了9.23％，Mao Geping的股价上涨了9％。

Weilong美味公司是国内辣零食食品的领导者。它拥有著名的零食食品“ Weilong”品牌。它的主要产品包括经验丰富的面条产品，蔬菜产品，大豆产品等。其中，该公司经验丰富的面条产品和蔬菜产品业务收入账户占95％以上。该公司的核心产品包括Weilong Spicy Strips和Weilong Konjac。

Weilong美味的股价今年一直在上涨，今年的股价上涨了92.22％。 Weilong美味被重新引入了今年3月初的香港股票连接名单。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，魏隆（Weilong）美味的股价急剧上涨，这在很大程度上是由于它包括在香港股票Connect中，以及在2025年前两个月的出色销售业绩，这也促进了其估值的增长。研究数据表明，Weilong美味在2025年的前两个月增长了约30％，远高于主食食品和小吃的总体增长率，其中Weilong Konjac Shuang的销售额预计将超过预期。

Sansheng Pharmaceutical的股价上涨了10.91％，同比增长量增长到97.37％。根据公共信息，梵语制药是中国领先的生物制药公司。该公司专注于重组蛋白，单克隆抗体和其他生物药物的研究，开发，生产和商业化，涵盖肾脏疾病，肿瘤和自身免疫性疾病等地区。其中，该公司的核心产品Tebiao，Hongsheng和Mandi在收入中贡献了超过80亿元人民币，利润超过20亿元人民币。

值得注意的是，在男性美容领域，尤其是脱发治疗领域，梵语Pharmaceutical的Mandi品牌已成为市场上的绝对领导者，年薪超过10亿元人民币，该品牌的市场份额超过70％。

Pop Mart的股价上涨了9.24％，今年的股价上涨超过71％。股价最近达到了创纪录的高度，在过去的一年中，累计增长超过5.7倍。如果根据2022年底公司股票价格的低点进行计算，那么Pop Mart的股价累计上涨超过了两年多的10倍。该公司的最新市场价值已达到2064亿港元。

自2010年成立以来，Pop Mart在经过十多年的IP勘探，运营和渠道建设中，在中国时尚玩具领域成为了最大的企业。 Dongxing Securities指出，Pop Mart主要出售出销售独立IP的时尚玩具，并创造了一个有影响力的IP矩阵，2023年的销售收入超过10亿元，超过1亿元。该公司的IP操作和开发功能已经验证：莫莉和Dimoo等经典IP具有很强的活力；新的IPS（例如Skullpanda）在推出后立即流行，他们的黑暗 +可爱风格破坏了大会。此外，在前十名IP中出现了新面孔。在此基础上，该公司继续扩大类别，例如配件，巨型，毛绒，构建块等，以帮助提高客户单位价格并丰富游戏玩法，以便消费者可以保持新鲜感。其中，巨型和毛绒迅速增长，收入份额已达到10％。天堂和游戏等新业务已实施，最初已经建立了IP生态框架。多维业务形式有望为IP提供更长的寿命。此外，甜点商店和珠宝商店也在试点项目下，并且还有宽敞的未来开发空间。

Laopu Gold的股价上涨了9.23％，今年股价累计上涨几乎是两次。 Laopu Gold于2024年6月28日在香港证券交易所的主董事会上列出，被称为“古代黄金的第一股”。股价在上市的第一天上涨了72.84％。今年，Laopu Gold去年持续了疯狂的趋势，在香港股票公司中排名第一，增长率为100亿元人民币。自上市以来，Laopu Gold的股票价格上涨了10倍以上。

Laopu Gold在二级资本市场上的表现归因于其在消费市场中受到的独特关注，其品牌被称为黄金行业的“爱马仕”。为什么Laopu Gold吸引了消费者这么多关注？ Debang Securities Analysis指出，黄金首饰是相同的，Laopu Gold独特的产品创新能力可能是其核心竞争力。具体而言，黄金零售业有两个主要问题：严重的产品同质性和价格和质量之间的矛盾。商人主要使用外包生产模型，这可能会导致质量不均匀。在创新新产品之后，其他品牌将迅速复制它，但是强烈的设计感可能会给Laopu Gold Products带来更强的吸引力。另一方面，该公司的产品设计Laopu Gold是独一无二的，它与传统文化相结合，推出具有高精神和文化价值的新产品。一个强大的设计团队和高效的产品设计建设已成为Laopu的核心黄金竞争力。

毛泽普的股价上涨了9％，今年增长了95％以上。该公司于2024年底在香港股票市场上市，其业务分为产品销售和化妆品艺术培训。其中，化妆品和护肤产品是收入的主要来源。 Guohai Securities指出，该公司具有出色的产品开发能力。截至2024年6月30日，它总共有387件（包括337件化妆品和50个护肤物品）。该公司具有出色的渠道管理功能。截至2024年6月30日，它拥有372个自我操作的柜台，在中国所有美容品牌中排名第二。化妆服务由精通知识和技能的美容顾问提供，以突出产品效果。此外，该公司的化妆系列位于高端，并且与国际化妆品牌保持着巨大的价格差异。

毛泽普的强大盈利能力是资本市场中最受欢迎的盈利能力，在美容和化妆行业中，这可以称为“ Moutai”。数据表明，从2021年到2023年和2024年上半年，毛泽普的毛利率分别为83.4％，83.8％，84.8％和84.9％。

出色的财务报告继续催化股票价格的新高点

毫无例外，上述公司在新的消费者轨道上具有独特的前沿。最重要的是，这些公司具有强大的盈利能力和利润增长的空间。

除了公司的个性化产品外，出色的性能也是催化公司股票价格的热门镜头。最近，随着公司年度报告的不断披露，绩效的集体爆炸已成为促进这些公司市场的另一种催化剂。

3月25日，梵语制药公司发布了2024年年度绩效报告。 2024年，该公司的营业收入达到91.1亿元人民币，同比增长16.5％，其净利润归因于股东20.9亿元人民币，同比增长34.9％。调整后的运营净利润可归因于股东23.19亿元人民币，同比增长18.8％。该公告还指出，收入的增加主要是由于Tebio，Mandi和Ceptin的销售强劲增长。其中，曼迪的销售额为13.4亿元人民币，同比增长18.9％，并且在下半年的产品增长率增长。 Pacific Securities认为，公司的绩效略有超出预期，核心品种稳步增长，合作和扩张的商业化图不断扩大，创新的价值已经逐渐实现。

3月26日，Pop Mart International Group发布了2024年全年财务报告。根据财务报告，Pop Mart在2024年获得了130.4亿元人民币的收入，同比增长106.9％，并调整了34亿元人民币的净利润，同比增长了185.9％。中国大陆的收入为79.7亿元人民币，同比增长52.3％；海外，香港，澳门和台湾业务收入为50.7亿元人民币，同比增长375.2％，占38.9％。该小组的操作数据指标远远超出了预期，其性能达到了新的高度。根据该公司2024年的绩效会议指南，预计该集团的总体收入将在2025年增长超过50％，其中海外增长率将超过100％，并且今年第一季度的总体绩效增长率将翻一番。许多研究机构大大提高了流行音乐集的净利润预测价值，并提高了公司的目标价格。

Weilong美味和Maoge将于3月27日透露他们的2024年业绩。股票价格急剧上涨可能意味着资本市场对其绩效很乐观。

关于Weilong的美味，Gueson证券指出，蔬菜产品收入在2024年上半年同比增长56.6％，预计蔬菜产品将来将成为该公司的主要增长引擎。此外，自2023年下半年以来，该公司增加了其产品创新工作，并增加了辣味的新产品“辣Mala”系列和浮肿的新产品“ Crispy Huo”系列，从而为Noodle产品业务的长期开发增加了动力。 GUESEN证券对公司在未来三年内具有足够的增长势头非常乐观。

关于毛泽普的2024年财务报告，西中国证券先前指出，毛泽普的公司在通常部署在中低端市场中的家庭美容产品中成功地破坏了，建立了高端和专业品牌的形象，并且在民族风格的文化和消费型上的趋势下，它将继续实现绩效突破。

Laopu Gold Company此前曾发布过正利润的预测，预计2024年将获得约14亿元至15亿元人民币的净利润，同比增长236％至260％，其绩效超过市场预期。 Pacific Securities分析了该公司通过古老的黄金和无形的文化遗产工艺建立了高端黄金和珠宝轨道。该品牌继续破坏圈子，出现奢侈品基因，并逐渐发布品牌潜力，推动痛点继续增加。乐观的是，该公司将来将稳步扩大其在中国高层城市的商店，并为新加坡，日本和其他地方带来逐步的贡献，并有望维持高质量和强劲的增长。

投资者追求自我愉悦的消费

辛辣的食物，特种黄金首饰，时尚玩具，化妆，男士的美丽等是近年来出现的新兴消费者曲目，并且也被统一为自我愉悦的消费。

虽然许多投资者仍在质疑消费部门是否仍然是一个较长的斜坡和厚厚的雪道，但Yueji的消费轨道已经开始经常制造黑马。关于这些黑马公司，一些投资者认为泡沫很明显，并且存在许多疑问，而另一些投资者则积极拥抱并增加其布局。

越来越多的机构开始更加关注新的消费部门，例如Yueji消费。例如，CICC认为，香港股票的新消费部门的整体估值正在上升。以辛辣食物为例，Gueson Securities认为，辣零食是一种可以为消费者带来乐趣并受到许多消费者所爱的食物。在零食食品市场中，威隆美味的成功和新兴渠道的影响对零食食品供应商的产品创建，价格策略，供应链能力提出了更高的要求。

大城基金基金经理Yu Huan曾表示，国内消费表现出明显的K形趋势。一方面，在诸如宠物食品和自我愉悦的消费等结构区域，消费升级非常重要；另一方面，在一般群众消费领域，消费者追求成本效益，并希望根据维护原始功能获得更便宜的价格。这两个趋势已经同时发展，将新的思维方向带入了对消费行业的投资。 “一方面，它是追求质量和情感价值消耗，另一方面，它是追求成本效益并节省开支的。” Yu Huan说。

GF Value Core Fund的经理Wu Yuanyi表示，在新的消费行业中，各个领域的新消费模型正在一个接一个地出现，“ Grille经济”和“国家消费品”等新的业务形式正在蓬勃发展，这表明了时机发展所创造的消费领域的变化和进展。

一些基金经理已经开始将这些新消费者公司置于其职位分配。

Invesco Great Wall Fund fund manager Nong Bingli allocated to the trendy toy leader Pop Mart in early 2024, ranking as the sixth largest holding stock of Invesco Great Wall Quality Evergreen Fund under its management, and is still holding heavily as of the end of 2024. He believes that in the context of the increasingly poor willingness of young people to buy houses, the proportion of non-essential consumption such as trendy toys, which is not expensive, has增加，消费习惯的变化的影响远大于资源分配。