政策推动房地产市场回暖，产业链上下游受益，板块成市场领头羊

在一系列房地产金融支持措施的推动下，楼市供需双方正在发生巨大变化，各地楼市交易活跃。统计显示，上周一线城市成交量环比增长73.55%，13个城市二手房成交面积反弹至近五年来最高水平。

房地产市场交易明显活跃，产业链上下游受益匪浅。目前国内水泥价格指数较去年同期上涨20%。国内多家大型钢厂11月出厂价均大幅上调。期货市场的建材品种和资本市场的房地产板块成为市场反弹的领头羊。

房地产行业成为市场主导者

10月17日，住房城乡建设部、财政部、自然资源部、央行、金融监管总局将联合召开新闻发布会，介绍促进稳中求进的有关情况。和房地产市场健康发展。

受又一轮房地产政策预期影响，房地产全产业链16日集体大幅上涨。金地集团涨停，万科A涨8.7%，张江高科、新城控股等涨超6%。房地产ETF基金（515060）上涨6%，1个月涨幅已达40%。

商品期货市场中，建材板块16日周涨幅达6%，位居商品期货各板块之首。近期，宝钢、鞍钢、本钢等多家国内大型钢企大幅上调11月份出厂价，每吨涨幅高达600元。

上游建材市场，据水泥网统计，10月15日，国内水泥价格指数同比上涨20%，其中四川水泥价格国庆前后涨价全国领先。 16日，成都、德阳等地区再次宣布水泥价格上调50元/吨，而四川多地已经历多轮涨价，厂家涨价意愿强烈。

东莞证券分析师何敏毅认为，9月底以来房地产板块的上涨主要是政策驱动预期改善，属于政策驱动估值修复的第一阶段。随着行业基本面随着政策的恢复，房地产企业的资金链和业绩改善将逐步显现，相信将继续带动行业第二阶段的向上复苏。

楼市销售拐点已现

湘财证券研究员张志龙认为，房地产板块政策不断向好，基本面拐点也将出现。预期转变、信心提振后，房地产板块估值低、仓位低，中长期存在板块估值修复空间。

各地房地产市场调控仍在采取“大举措”，房地产市场交易量也在加速活跃。 10月16日，天津市住房限购全面解除。在一系列楼市扶持政策下，市场供需双方正在发生巨大变化，交易日趋活跃。据中国指数研究院统计，上周楼市整体成交量环比增长，其中一线城市涨幅最高，涨幅达73.55%。其中，深圳、广州、北京环比增幅均超过100%，其中深圳以314.9%的增幅领跑。二线代表城市整体成交面积环比增长31.04%。

另外，据湘财证券统计，上周13个城市二手房成交面积162万平方米，同比增长215%，环比增长451%。成交面积反弹至近五年来最高水平。其中，上海10月13日二手房网上签约1334套，创去年9月以来单日新高。上周深圳二手房成交量环比上涨649.5%，创近三年来单周成交量新高。

陆面发力将加速供需平衡

业内人士表示，财政部恢复土地储备专项债券，成为房地产去库存、加速平衡的重要推动力。国金证券分析师池天辉认为，增量财政政策将加速房地产供需平衡。从大方向看：一是积极财政扩张，通过加大财政政策逆周期调节力度，有利于支持经济、拉动投资、增加居民收入、扩大内需；第二，大力支持地方性债务，如果地方政府获得资金支持和债务压力缓解，有望释放出更多的精力和资金空间来促进发展和保障民生，可以缓解当前的房地产困境。从房地产来看，以往的政策对于调节供给、促进需求、降低风险是有效的；而新一轮增量政策不仅可以通过扩大专项债券使用范围、回收土地储备和存量商品房来帮助房地产去库存。还可以缓解流动性压力，加速房地产供需平衡。

招商银行研究院杨成宇认为，通过扩大专项债券使用范围，回收土地储备和存量商品房，“严控增量、优化库存”，有利于房地产去库存，在房地产去库存上下功夫。供给侧“稳房地产”，加快实现供需平衡。通过税收优惠，主要减轻房地产企业税负，缓解现金流压力。总体来看，专项债券收购土地和商品房的政策符合市场预期，未来需要关注细节和落实力度。