政策暖风频吹，提前开户把握机会，9 月末社会融资规模存量增长 8%

9月末社会融资存量402.19万亿元，同比增长8%

10月14日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布2024年前三季度金融统计报告。

数据显示，前三季度人民币贷款增加16.02万亿元。分部门看，居民户贷款增加1.94万亿元，其中短期贷款增加4024亿元，中长期贷款增加1.54万亿元；企业（机构）贷款增加13.46万亿元，其中短期贷款增加2.83万元。 1亿元，中长期贷款增加9.66万亿元，票据融资增加8283亿元；非银行金融机构贷款增加1887亿元。

具体看9月份，当月新增人民币贷款1.59万亿元，环比增加6900亿元，同比减少7200亿元。分部门看，居民户贷款增加5000亿元，其中短期贷款增加2700亿元，中长期贷款增加2300亿元；企业（机构）贷款增加1.49万亿元，其中短期贷款增加4600亿元，中长期贷款增加2300亿元。贷款增加9600亿元，票据融资增加686亿元。

东方金城首席宏观分析师王庆在接受《证券日报》记者采访时表示，9月份新增贷款同比大幅增长，新增企业和住宅贷款规模同比萎缩。这主要是由于贷款需求低迷所致。 ，企业贷款“挤水”效应仍在持续。

社会融资方面，央行数据显示，2024年前三季度社会融资累计增量25.66万亿元，同比减少3.68万亿元。此外，初步统计显示，2024年9月末社会融资存量402.19万亿元，同比增长8%。

看9月，当月社会融资新增3.76万亿元，环比增加7293亿元，但同比减少3722亿元。民生银行首席经济学家温斌对《证券日报》记者表示，9月份，信贷投放和国债发行是支持社会融资增长的主要力量。

此外，数据显示，9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%。狭义货币（M1）余额62.82万亿元，同比下降7.4%。流通货币（M0）余额12.18万亿元，同比增长11.5%。前三季度净注入现金8386亿元。

“M2增速企稳回升。一方面，近期一揽子增量政策的出台和实施，极大提振了资本市场信心。证券客户保证金增加，推升非银行存款，另一方面反过来带动了M2的反弹；9月27日央行实施降准0.5个百分点，为金融市场提供了约1万亿元的长期流动性，这也支撑了M2的增长。货币总量并助力提振M2。”温斌表示，M1增速继续小幅下滑。 4月份以来暂停“人工付息”，导致企业活期存款下降，且这种影响还将持续显现； 9月份，30个大中城市商品房成交面积同比下降38.5%，M1继续受到新房销售疲弱拖累。

展望后期，王庆认为，四季度银行将重点加大对房地产行业“白名单”项目的贷款力度。在房贷利率下调和限购政策进一步退出的推动下，居民住房抵押贷款余额也有望恢复增长，这将为新增信贷提供有力支撑。此外，在政策加大投资扩张力度的推动下，四季度中长期企业贷款也将出现同比正增长。社会融资方面，根据财政增量政策安排，四季度国债发行有望再次见顶，新增社会融资也将恢复同比增长。

温斌认为，在新一轮稳增长政策“组合拳”推动下，四季度基建、制造业投资有望保持一定强度，房地产销售将逐步止跌企稳，内需持续改善。从生产到消费的周期将得到改善。恢复将促进企业生产经营景气恢复和居民消费回升，宏观经济增长动力进一步增强。