特斯拉股价暴跌，投资者需吸取教训，把握投资机遇

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在上周的 Robotaxi 活动之后，特斯拉股价周五下跌近 9%。有分析师评论称，这是特斯拉投资者应该吸取的教训：炒作胜过基本面。最新事件暴露了该公司股票的高估值与现实之间的脱节。

研究公司CFRA的分析师加勒特·尼尔森(Garrett Nelson)对这一事件评论道：“(这就像)看一部有曲折和特效的电影。到最后，你会感到困惑。”

在周五的抛售中，特斯拉的估值蒸发了超过 600 亿美元，该股近期涨幅急剧逆转。自 4 月份马斯克开始吹捧人工智能以来，特斯拉股价已飙升超过 70%。在宣布自动驾驶出租车之前，特斯拉市值超过7600亿美元，是通用汽车市值的14倍多，是福特市值的近18倍。

现在，投资者面临的最大问题可能是重新评估特斯拉的股价。长期看好特斯拉的尼尔森警告称，周五的下跌“可能”只是华尔街重新评估的开始。

他补充道：“特斯拉股票的高估值与特斯拉盈利增长已陷入困境的现实之间的脱节越来越大。”他还指出，中期增长动力“尚不清楚”。

伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)也在给客户的一份报告中重申了他的观点，即特斯拉的估值与基本面脱节，并写道，自动驾驶出租车事件“缺乏立即交付成果或增量收入驱动因素”。

萨科纳吉估计特斯拉的汽车业务价值约为 2000 亿美元，这表明该公司近 6000 亿美元的估值取决于其未经证实的业务，包括完全自动驾驶（FSD）、机器人出租车和人形机器人。

“正如我的同事 Akiko Fujita 所写，机器人出租车是一项成本高昂的企业，可能需要数年时间才能盈利，”他补充道。

缺乏短期催化剂正值特斯拉面临挑战之际。近几个季度，需求疲软和来自通用汽车等电动汽车的竞争加剧对销售额和利润率造成了压力。专业人士警告称，这种趋势不太可能很快改变：该公司第二季度营业利润率为 6.3%，而两年前为 14.6%。

美国知名资产管理公司Guggenheim Partners分析师Ron Jesuskow认为，该公司的公允价值约为每股153美元。机器人出租车事件发生后，投资者将“重新关注公司的基本面”，他认为公司的基本面“非常糟糕”。

“一家企业的交易价格是明年市盈率的 100 倍，而且几乎没有自由现金流，这确实很难推荐，”他补充道。

可以说，特斯拉在基本面方面还有很多需要证明的地方。该公司的下一个重大考验将是定于 10 月 23 日盘后发布的第三季度收益报告。