春节投资机遇大揭秘：非遗春节与入境游成新亮点，休闲零食与黄金珠宝受关注

券商中国记者梳理近期研报发现，近期随着春节临近，出行旅游板块关注度明显提升。除了机票、酒店需求高增长外，“非遗春节”和入境旅游也成为不少分析师看好的新亮点。

消费领域，零食、黄金珠宝、“小米”潮流玩具等板块受到不少分析师的关注。尤其是微信近期推出的“蓝包”功能，有望在春节期间大放异彩，开辟送礼新战场。

“非遗春节”和入境旅游成亮点

春节临近，在网友“买票”、计划回国旅游的热议中，春运旅游市场近期受到分析师关注。值得一提的是，除了春节期间国内游和出境游高增长外，今年的“非遗春节”和入境游也成为分析人士看好的新亮点。

近期，多家券商纷纷发布研报，对2025年春节旅游需求增量持乐观态度。比如国泰君安研报提到，2025年春节将提前、延长一天，旅游需求将继续增加。据野村东方国际证券分析，今年春节法定假期已延长至8天。 “放假2天、放假11天”的放假模式，可以进一步延长假期。随着假期时间的增加，“分段过年”下的出行半径预计将明显增大。

中信建投研究报告显示，今年春节机票预订量增长30%，高峰期出现在除夕前三天。航路纵横大数据显示，截至1月9日，2025年春节假期（2025年1月28日至2月4日）国内航班机票预订量突破502万张；进出港机票预订量突破145万架次，较去年春节同期增长约28%。

野村东方国际证券最新研究报告认为，对春节旅游市场保持乐观预期。在政策红利和供需强劲的趋势下，我们看好春运市场将保持高基数稳定增长。我们推荐受益于度假旅游人次增长的景区、酒店、非遗旅游热点等投资主线，以及受益于旅游订单流量的OTA平台（在线旅行社）。

野村东方国际证券分析认为，今年新年是首个“非遗春节”，非遗活动有望获得较高人气，历史资源丰富的景区有望受益。携程数据显示，春节期间，铜陵、黄山等地的旅游预订量同比增长约4倍，目的地非遗体验活动成为主要吸引因素。

同时，航班量增加、价格下降，性价比提升，拉动需求。携程数据显示，春节期间，国内30%以上目的地机票均有不同程度下降。寒假、春节期间大部分出境游产品价格下降10%至30%。与2024年国庆黄金周期间同类型产品相比，价格为1000元至2000元。减少。此外，随着签证红利的释放，春节期间入境旅游订单有所增加。

海通证券在最新研报中也对春节期间“入境旅游”的高增长颇为乐观。海通证券认为，随着“免签圈”不断扩大，入境旅游的高增长或将成为2025年春节旅游市场的一大亮点，OTA平台预订量大幅增长。携程数据显示，春节假期期间，入境旅游订单同比增长203%，其中韩国入境旅游预订订单同比增长452%。

海通证券认为，考虑到2025年元旦仅有1天休息日，且外国人免签入境政策红利即将释放，预计出行需求将集中在春节期间。短期来看，建议优先选择增量增量、春节期间灵活度高的项目；以及beta属性较强、产业链议价能力增强的OTA赛道。

“微信蓝包”开辟春节送礼新战场

除了旅游需求旺盛之外，零食、黄金珠宝、“小米”时尚玩具、白酒等板块也获得了众多分析师的青睐。值得一提的是，随着线上消费的快速崛起，微信推出的“蓝包”功能受到了众多分析师的一致看好，被认为是今年春节新消费的亮点。

华西证券分析师刘文正认为，“微信蓝包”、“小米经济”等消费新动力将是今年新年消费的亮点。

该分析师指出，2024年12月，微信推出了“送礼”功能的灰度测试，淘宝随后也推出了“送礼”模块。电商“送礼”相比线下购买形式新颖，比线上红包更贴心。预计将在春节这一重要时期迅速蔓延。华西证券认为，微信生态更适合线上送礼，预计春节期间“蓝信封”送礼GMV有望突破100亿元。建议关注更适合送礼的零售赛道以及商户布局。微信生态初期，对SAAS和代运营服务商的需求激增。

刘文正还提到，美妆个护、“小米”潮玩玩具、黄金首饰、户外服饰等单价较低，礼品属性也相对突出。相关品类也更多依赖社交分享和“种草”。预计相关细分品类有望充分受益于电商新场景的爆发，带动较高的推荐和转化率。

零售板块，国泰君安认为，2025年春节和情人节分开，珠宝消费将出现双高峰。消费券有望改善传统商业零售公司的业绩。

中信建投认为，随着春节临近，零食板块将受到更大催化。零食线下销售积极开展。目前，主流零食品牌均已布局微店。这个渠道有足够的流量和消费场景。建议积极关注新的增长。

看好食品饮料板块左侧布局机会

记者注意到，由于食品饮料板块前期回调，随着春节临近，近期不少分析师看好食品饮料板块的左侧布局机会。

“近期板块出现多次回调，更多是因为情绪冲击。我们跟踪了春节备货的实际情况和预期，并没有进一步恶化。24年来白酒企业估值已经回到了左右15倍，而且很多公司的股息率都在4%以上，甚至高于5%，建议重点关注左边的布局机会。”招商局食品饮料首席分析师于嘉琪表示证券。

华创证券认为，当前食品饮料投资类似于“看涨期权”的配置：股息率提供充足的安全边际，宏观企稳巩固底部，收益空间来自宽松环境下估值提升流动性环境，二是从政策传导到需求正在回暖。长期业务属性优良、竞争力突出的龙头公司现在拥​​有难得的确定性配置窗口，而从市场增量资本结构来看，ETF基金入市将直接利好板块内众多权重股。

“春节效应”仍可期待

记者注意到，近期，不少分析师回顾了历史上春节前后的“日历效应”，并结合历史大数据研究了春节前后各板块的胜率。总体来看，分析师普遍认为春节后股市上涨的概率较大，春节前大盘风格盛行的概率较大，小盘、成长风格跑赢的概率较大春节过后。

东北证券策略分析师谢立新分析，回顾2005-2024年以来不同风格的区间收益表现，春节前，大盘风格明显好于小盘风格，成长性也明显优于小盘风格。风格胜过价值；春节后，小盘风格优于大盘，价值风格相对占主导地位；但节后小盘的胜率和稳定性更高。从行业风格来看，春节前金融、消费普遍表现强势；春节过后，周期性和增长方式明显转变。

“目前来看，春节效应还是可以期待的。”谢立新表示，春节前，建议以大盘风格较强的方式配置银行和消费者。春节过后，建议配置小盘风格较强的成长型和周期型，尤其是中证1000等指数。

财通证券首席策略官李美岑分析，根据历年春季动荡的经验，节奏上，节前防守，节后进攻。 2010年至今，节前上涨概率为40%（平均-1.7%），节后上涨概率为87%（平均3.4%）；唯独没有2016年和2024年因外部冲击持续而躁动的市场。

在风格上，李美岑建议先关注大盘、蓝筹股，然后关注小盘和题材股；产业方面，首先关注金融、石油，然后是TMT。以往，春节前“惊喜较多”，春节后直至两会“重在稳定”。节前，家电、银行、石油等板块胜率较高，蓝筹防守为主；节后，通信、军工、计算机、电子等板块中标率较高，TMT增长进攻为主。

中航证券首席经济学家董忠云认为，2025年春节行情有望再次重演。春节前夕，特朗普上任后的对华政策有望更加清晰。另一方面，随着节后两交易日临近，市场视角有望回归国内稳增长政策，因此A股有望在春节前夕开启新一轮上涨。春节前后的大盘、大盘风格预计也将延续往年的节奏。即直到春节，大盘风格仍占主导地位。此后，小盘风格有望在春节前后和两日再次跑赢大盘。