美股即将迎来史上最大规模三巫日，6.6万亿美元期权到期引发市场波动

美联储本周“鹰派降息”后，美国股市刚刚经历了大幅抛售。美国也将于本周五晚公布重磅PCE数据。在这个关键时期“三巫日”的到来，必将引起市场的不小的波动。

美股即将迎来“三巫日”

每个季度，与个股、ETF 和标普 500 等指数相关的期权合约都会与与主要股指相关的期权合约一起到期，由于衍生品合约数量众多，衍生品市场专家将其称为“三重巫术日”。到期日通常伴随着较高的交易量和波动性。

Asym 500提供的数据显示，有6.6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权即将到期，而其他人则认为到期规模可能更高，达到7.7万亿美元。

与过去的“三重巫术日”一样，预计美国股市周五开盘时将出现最活跃的交易，因为大多数与标准普尔 500 指数挂钩的指数期权将被行使或到期。

据 Asym 500 的 Rocky Fishman 称，本周五到期的季度债券将是有史以来最大的，名义价值为 6.6 万亿美元。

美股正处于高风险期

“三魔女”事件一直受到交易者的密切关注。但这个“三巫日”的风险特别高，因为美联储本周的“鹰派降息”刚刚引发了美股的一轮抛售。

因担心美联储可能即将结束降息周期，美国股市道琼斯工业平均指数周三下跌逾1100点。周四，该股勉强小幅上涨，结束了十连跌。这种担忧还引发了周三芝加哥期权交易所波动率指数的最大单日涨幅。

此外，雪上加霜的是，美国东部时间周五上午（北京时间周五21:30），美国还将公布最新的个人消费支出（PCE）数据。如果该指数超出投资者预期，也可能会造成市场波动。

“周五的个人消费支出报告让事情变得更加有趣。如果数据过热，可能会增加近期抛售压力，而如果数据弱于预期，可能会平息华尔街近期通货再膨胀的担忧。”eToro 美国投资分析师 Bret Kenwell 表示。

SpotGamma创始人布伦特·科楚巴(Brent Kochuba)表示，在周三美股遭遇抛售之前，周五的到期日极度不平衡：看涨期权的未平仓合约数量远远超过看跌期权。

不过，在美联储引发抛售之后，Kochuba表示，过去24小时内情况发生了变化，但看涨期权的未平仓合约仍高于看跌期权的未平仓合约。

科楚巴表示，随着这些看跌期权到期或展期，它们可能有助于稳定市场，因为对冲交易员的资金可能有助于抑制波动而不是加剧波动。

然而，Kochuba 表示，他更担心周三的抛售可能只是 2025 年初开始的更痛苦的低迷之前的“初步冲击”。