欧洲电池巨头Northvolt曾风光无限如今破产 背后藏着怎样的危机?

当地时间11月21日，欧洲最大的锂电池制造商、瑞典公司Northvolt在其官网宣布，其母公司Northvolt AB及其部分子公司已向美国申请第11章破产保护。并寻求重组。

Northvolt成立于2016年，是欧洲资金最雄厚的初创公司，已获得大众、高盛、贝莱德等投资者以及德国和加拿大政府总计超过150亿美元的融资。不过，Northvolt提交的法庭文件显示，截至申请破产时，该公司只剩下3000万美元现金，只能维持一周的运营。此外，它还背负着58.4亿美元的债务。

Northvolt联合创始人之一、特斯拉前高管彼得·卡尔森(Peter Carlsson)最近也宣布辞职。他承认，公司扩张过快，因新冠疫情和内部沟通不畅等因素导致交付严重延迟。此外，一些内部员工向媒体透露，公司还存在管理不善、支出过多、安全标准差等其他问题。

作为欧洲唯一一家主要的国内电动汽车电池制造商，Northvolt一直被视为亚洲电池制造商的制衡力量。

今年3月，德国总理肖尔茨还亲自为Northvolt在德国“超级工厂”的建设剪彩，并表示内燃机汽车以外的优质汽车生产项目将继续成为德国工业部门的支柱。 “为此，我们需要德国制造、欧洲制造的电池”。

海通证券科技行业高级分析师李轩告诉第一财经记者，Northvolt是整个欧洲共同努力改造清洁能源的成果，但目前在市场上不具备竞争力。 “养活另一个家庭几乎是不可能的，”他说。

550亿美元订单无法交付

Northvolt并不担心欧洲的销售，但遗憾的是还没有成品。截至今年年初，该公司已获得宝马、斯堪尼亚、沃尔沃汽车和大众集团等主要客户价值550亿美元的订单。遗憾的是，今年6月，由于Northvolt产品无法按时交付，宝马取消了与Northvolt价值20亿美元的电池芯采购合同，转而与韩国电池制造商三星SDI“携手”。这也给Northvolt带来了沉重打击：该公司随后宣布裁员和削减管理费用，同时寻找新的融资。

去年下半年以来，欧洲电动汽车销量持续放缓。受此影响，今年至少有8家公司推迟或放弃了欧洲的电动汽车电池项目。

今年6月，欧洲车企Stellantis、奔驰和道达尔能源共同拥有的电池公司ACC宣布暂停其在德国和意大利的电池工厂建设项目，并计划将生产线从三元迁移至Switch锂到磷酸铁锂电池。

国内动力电池公司蜂巢能源上个月也决定暂停其在德国的两家电池工厂的建设。位于电池供应链上游的德国化工巨头巴斯夫也在7月份宣布暂停在印度尼西亚的镍钴生产设施、智利锂矿资产投资、德国电池生产基地和西班牙电池回收工厂，与法国矿业集团合作。项目。

惠誉欧洲评级公司企业评级高级总监Cigdem Cerit向第一财经记者表示，电池生产是一项资本密集型投资，消耗大量现金，可能会严重影响财务指标。因此，发行人正在根据实际需求调整其投资计划。大众汽车将其 1900 亿美元的投资计划（从 2023 年至 2027 年）削减至 1700 亿美元，其他发行人也纷纷效仿。汽车销售结构也从纯电动汽车转向混合动力汽车。

她解释说，此前预期的100%电动汽车增长趋势引发了人们对电池供应安全的担忧，欧洲汽车制造商正在努力确保生产以支持更快的转型。现在，随着这一趋势放缓，他们选择维持现金储备。

过去五年，欧盟通过了一系列关于清洁能源和二氧化碳排放的法律。然而，受通胀、经济增长放缓等因素影响，激进且代价高昂的绿色转型开始受到更多质疑，这也使得今年6月欧洲议会选举期间，欧洲绿色新政成为攻击目标。

已经辞职的卡尔森也表示，希望欧洲不仅关注当前电动汽车销售疲软，也不要放弃打造电池冠军企业的梦想，与占主导地位的亚洲竞争对手竞争。他对媒体表示：“汽车制造商、政策制定者和投资界对转型的速度越来越犹豫和怀疑。这影响到我们。如果我们不继续前进，敢于推动绿色转型，我们就会被淘汰。” 20年后我会后悔的。”

据欧盟官网显示，到2025年，车企平均二氧化碳排放量必须达到93.6克/公里（WLTP标准下）。从2035年开始，欧盟汽车和货车必须实现零碳排放，即全电动。谢里特表示，她预计政策制定者的目标不会改变。

亚洲电池制造商填补空白

Northvolt出发时雄心勃勃，如今的失败更是令人唏嘘。据报道，德国汽车制造商大众汽车和资产管理公司高盛是Northvolt的两大股东，分别拥有该公司21%和19%的股份。其他股东包括风险投资机构Vargas、丹麦ATP养老基金和汽车制造商宝马。

此外，包括欧洲投资银行（EIB）和德国政府在内的各国政府和公共机构已承诺向该公司提供超过27亿欧元的资金，尽管部分资金尚未到位。

EIB副行长Thomas Stros表示，EIB一直是Northvolt的建设性合作伙伴，但需要维护EIB和欧盟的利益。 “欧洲在电动汽车电池行业仍然具有战略利益，我们将密切关注事态发展。但现在说结果如何还为时过早。”

惠誉评级7月发布的一份报告称，到2035年，欧洲每年需要增加360 GWh至750 GWh的电池产能，才能实现碳中和。到2023年，该地区的电池产能将约为160 GWh，其中大多数工厂由亚洲电池制造商拥有。

即使他们不愿意这样做，这个巨大的缺口也可能需要亚洲电池制造商来填补。

根据国际能源署（IEA）的数据，中国在电动汽车领域占据领先地位，实现全球电池产量的85%。市场研究机构SNE Research数据显示，今年前8个月，全球整车装车量前十大动力电池企业中，宁德时代位居全球第一，中国企业占据六席。韩国和日本企业占据了四个席位。

亚洲制造商也在欧洲扩张。

中国电池制造商宁德时代日前向媒体表示，其位于匈牙利的电池制造工厂预计将于2025年下半年投产，已投产的德国工厂预计将在今年内实现盈亏平衡。 LG新能源、SK On和三星SDI等韩国电池制造商也在欧洲建厂。

去年8月17日，欧盟官方《欧盟电池和废电池法规》正式生效。该法案要求，从2027年起，出口欧洲的动力电池必须持有符合要求的“电池护照”。还对碳足迹、电池回收、再生材料使用、尽职调查等可持续发展问题提出了明确要求。这将对中国汽车制造商和电池制造商造成限制。

明星云集的Northvolt申请破产保护，对欧洲本土电动汽车产业以及欧洲锂离子电池自主研发造成重大打击。李轩表示，未来的大趋势应该是亚洲电池制造企业来欧洲投资设厂。欧盟政策只能延缓而不是阻止其扩张。