海通证券：中国股市AI应用、半导体制造、高端装备等领域有望涌现科技七姐妹

以下是其核心观点：

核心结论：①美国技术的“七个姐妹”是近年来美国股票兴起的主要驱动力，它们的兴起是由于连续的技术创新巩固了该行业的主导地位。 ②我国家的技术积累，人力资本和政策支持具有培养科学和技术巨头的土壤，而股票市场系统环境也为科学和技术投资创造了有利的条件。 ③中国股票市场的AI应用，半导体制造，高端设备等领域的“七个姐妹”预计将出现。

美国技术的“七个姐妹”是近年来美国股票兴起的主要驱动力，它们的上升主要是由于连续的技术创新以及战略合并和收购。美国技术的“七个姐妹”不仅主导着技术行业，而且在美国股票市场中发挥了重要作用。从行业分销的角度来看，这些公司主要集中在信息技术和可选的消费行业中，涵盖了尖端的技术领域，例如硬件设备，软件服务，半导体，人工智能，云计算和元公司，并且是领先的公司在子扇区中。就市场价值而言，截至15年2月25日，这七家公司的总市场价值超过17万亿美元，相当于标准普尔500指数总市场价值的三分之一，超过了该标准普尔的总市场价值日本，德国，英国和印度股市。从股票价格业绩来看，这七家公司自15年以来大大优于标准普尔500指数。如果根据平均收盘价进行计算，那么到目前为止，美国技术的“七个姐妹”的股票价格上涨了近12倍，同一时期的标准普尔500指数仅上涨了3倍。自2023年以来，其股价加速了其上涨，这是支持美国股票表现强劲的主要力量。原因是我们认为，美国技术领导者兴起的原因有三个：①依靠连续的创新来建立第一步优势。 ②战略合并和收购扩展和整合资源。 Profit是推动股票价格加倍的重要因素，但这不是必要的条件。

从宏观的角度来看，我国家的科学技术行业已经满足了基本条件，股票市场系统环境也为科学和技术投资带来了有利的条件。从宏观的角度来看，我的国家为技术，人力和政策支持方面的科学技术发展奠定了基础。就技术发展而言，我国家的科学和技术创新能力得到了显着提高。根据WIPO发布的2024年全球创新指数报告，中国在全球创新排名中排名第11位，并且是自2010年以来创新增长最快的经济体之一。就人力资本而言，我国家的工程师股息正在不断增强。教育部预计，我国家普通大学和大学的毕业生人数将在2024年为1,179万。如果根据2020年的比率进行计算，STEM专业的毕业生人数将超过700万。在政策支持方面，我的国家将科学和技术的自力更生作为对国家发展的战略支持。从股票市场的角度来看，我国家的技术公司目前在政策，资本，市场环境等方面都有良好的条件。首先，我国资本市场在支持技术公司中的作用一直在不断增强。去年4月发布的新的“九个国家法规”要求资本市场增加其针对技术创新企业的融资。其次，由CSI A500代表的基于广泛的索引已接一个地发行，以指导资金关注科学和技术创新的领导者。最后，基于市场环境，当前的市场处于乞gress的过渡状态，具有向上工业趋势的技术可能会成为主要线路。

预计在中国股市的AI应用，半导体制造，高端设备等领域，技术的“七个姐妹”预计将出现。首先，AI和应用程序服务的领域：随着AI应用程序的加速，对AI技术和应用程序服务的需求有望增长，相关公司可能会受益。根据Huajing Intelligence网络的数据，人工智能行业的规模预计在25年内将超过4000亿元人民币。第二个是智能硬件和终点情报的领域：我的国家在智能硬件领域具有供应方优势，加速的端侧情报带来了更广泛的需求，相关领域的开发空间很大。以人形机器人为例，随着人工成本的上升，对机器人处理危险工作的需求可能会在未来继续增长。根据中国商业行业研究所所引用的市场和市场所引用的数据，全球人形生物机器人市场规模的CAGR增长率为24-28 50％。第三，半导体领域：受益于国内替代和数字化转型的加速，我国家的半导体产业链领域具有潜在的空间。第四，新能源制造领域：我的国家在新能源领域具有某些领先优势。通过政策和技术的双重努力，相关行业的规模预计将来会稳步增长。在23年内，Byd占领了全球新的Energy乘用车市场。市场份额为21％，在世界上排名第一。

风险警告：技术开发不如预期。