央行开展互换便利操作，首期规模 5000 亿元，将视情扩大操作规模

具体来说，10月21日，央行发布公告显示，为更好发挥证券基金机构稳定市场作用，央行首次推出针对证券、基金、保险公司互换便利操作。本次操作金额为500亿元，采用利率竞价方式，20家机构参与竞价，最高竞价利率50bp，最低竞价利率10bp，中标利率20bp。

“证券、基金、保险公司互换便利初期操作规模为5000亿元，是基于额度的概念，央行将根据参与机构的需求分阶段开展操作。 10月21日央行官网发布操作结果公告，操作金额为500亿元。”上述知情人士称。

据财联社记者了解，为保证首单操作顺利进行，央行于10月18日在上海清算所注册了首张互换便利央票并投放市场。中金公司已成功利用上述央行票据开展首笔融资。

业内专家表示，互换便利化央票可在银行间市场交易流通，充分利用现有金融基础设施互联互通机制，支持机构跨市场开展相关业务。

10月18日，央行、证监会联合发布通知，向参与互换便利操作的各方明确业务流程、操作要素、交易双方的权利义务等。

央行委托特定的公开市场业务一级交易商（中债增信公司）与符合行业监管机构条件的证券、基金、保险公司进行掉期交易。交换期限为1年，视情况可延长。互换利率由参与机构竞价确定。可用抵押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股、公募REITs等。折现率根据抵押品风险特征分阶段设定。通过该工具获得的资金只能投资于资本市场，用于股票和股票ETF的投资和做市。

据财联社记者了解，央行在首次操作中还根据机构需求置换了国债，目前相关操作仍在进行中。据悉，央行此前已协调相关部门推动央行持有国债跨市场转托管工作，确保后续操作顺利进行。