2024年四季度美股机构持仓分析：科技股仍是核心配置，对冲基金大举买入中国股票

对巴菲特的伯克希尔·哈撒韦，喜马拉雅山资本，先驱领导集团，Invesco Assets，HHLR，Gaoyi Assets，Jinglin Assets，Bridgewater Fund，Bridgewater Fund，Oak Capital，Baiji Investment，“ Big”“ Big”“ Shorts” Prototype Michael Bury's Scion Asset和Appaloosa的全面分析超过1万亿美元的总资金量表可以看到许多变化的趋势。

总体而言，在2024年第四季度，美国技术股票仍然是大型资金的核心分配，但是机构投资组合的调整是显而易见的，并且经常发生高级的替代现象。擅长“底部购买”的对冲基金购买大型中国股票；许多机构增加了消费者和周期性股票的分配。

就个人股票而言，在2024年的第四季度，巴菲特没有继续出售苹果股，而喜马拉雅省的所有股份都保持沉默，并且没有继续出售苹果。同时，巴菲特建立职位的唯一新股票是高端葡萄酒公司的星座品牌，他提高了自己的位置。消费者和周期性股票，例如多米诺的PISA和占领石油；在中国股票中，机构对阿里巴巴的持股量增加的热情似乎超过了Pinduoduo，这与过去几个月的机构调整措施相比，这是一种逆转。

逐渐从美国技术巨头那里获取利润

在2024年第四季度，美国技术股仍然是大型资金的核心分配，但一些资金逐渐停止了利润。但是，在技术的“七个大型”中，可以说特斯拉已经“脱颖而出”，并获得了许多知名机构，例如先锋领导集团，Invesco Assets，Bridgewater等许多知名机构的持股量。

其中，世界上最大的对冲基金之一布里奇沃特（Bridgewater）代表了美国技术股票的替代业务。在2024年第四季度，布里奇沃特在美国股市出售了六个主要技术巨头-Google -A，Nvidia，Meta，Microsoft，Apple和Amazon。其中，苹果的职位降低达到40％，NVIDIA的位置的降低达到26％，亚马逊的位置降低近35％。同时，布里奇沃特（Bridgewater）在第四季度开设了职位，并购买了154,000股特斯拉（Tesla），在本季度末，市场价值超过6200万美元。

Bridgewater的股份减少了2024年第四季度（部分），资料来源：Whalewisdom.com

除了布里奇沃特（Bridgewater）外，英国世纪历史的资产管理巨头伯克投资还减少了2024年第四季度Nvidia，Amazon和Meta等技术巨头的持股。其中，Boji投资在第四季度降低了NVIDIA的持股。去年，其降低率达到16.7％。

Boji Investment在2024年第四季度的股份减少（部分），资料来源：Whalewisdom.com

此外，去年第四季度，丹·本·本·布恩（Dan Bin）的东方海外基金还对NVIDIA获利，并增加了其65,300股特斯拉股票的持股，从而将其持股从56,200股增加到121,500股。

最近，美国技术的“七个大型”中有六个在2024年发布了他们的第四季度财务报告，NVIDIA的财务报告计划于2月26日当地时间宣布。从最新宣布的结果来看，Google的母公司字母，亚马逊和微软的增长率都放慢了。

Bridgewater Fund的创始人Rui Dalio最近表示，当前与AI相关资产的环境价格昂贵且利率很高，就像1998年和1999年技术泡沫的情况一样，在这种情况下，市场风险不能忽略。

摩根士丹利（Morgan Stanley）首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）还指出，随着利润增长的减速，科技巨头可能会发现在2025年继续在市场上占据主导地位。

巴菲特没有继续销售苹果

市场通常预计巴菲特的伯克希尔可能会在去年第四季度继续减少其在苹果的持股。但是，根据13F披露，巴菲特没有继续出售该股票。喜马拉雅资本在2024年第三季度减少了其在苹果的持股，但其所有持股在第四季度保持不变，没有增加或减少。

喜马拉雅首都在2024年第四季度的持股，资料来源：whalewisdom.com

根据最新的披露，截至2024年底，伯克希尔的持有市场价值约为2671.75亿美元，从2024年第三季度末，略有增加了2663.79亿美元。

到去年年底，伯克希尔在苹果公司的股权为751亿美元，领先于美国运通（American Express）第二大股权（持股450亿美元）和美国银行（299亿美元的持股）。

当市场推测巴菲特去年第四季度将继续减少他在苹果的持股时，巴菲特在去年5月的股东会议上遵守了他的“承诺” - “除非有什么使我们不得不改变我们资本分配和投资策略极端事件使我们改变了我们的资本分配和投资策略，苹果仍然将是我们对普通股的最大投资。”

当然，苹果在2024年的表现也超出了预期，其股价在2024年上涨了30％以上。

巴菲特增加了他对消费者和周期性股票的持股

在2024年第四季度，伯克希尔新成立的唯一股票是高端葡萄酒公司的星座品牌。它在本季度购买了总计超过562万个星座品牌，市场价值超过12亿美元。同时，伯克希尔（Berkshire）在第四季度增加了诸如多米诺（Domino）披萨，占领石油公司（占用泳池供应和设备批发分销商）等股票的股份，显示出对消费者股票和周期性股票的兴趣。

伯克希尔（Berkshire

其中，对于2024年的股价占领石油，巴菲特选择提高自己的地位。去年第四季度，伯克希尔将其占领石油持有量增加了近890万股。

此外，伯克希尔在第四季度继续减少其在美国银行的持股，降低了近15％。

“华尔街底部买家”在美国购买中国股票

尽管美国技术股票的估值高增长较弱，但表明低级逆转趋势的中国股票已成为国际机构在2024年第四季度提高其头寸的重要方向。

华尔街对冲基金大亨阿巴鲁萨（Appaloosa）曾经公开表示自己已经“购买了所有中国资产”，在去年的第四季度增加了其中国股票和中国股票资金的持股，包括：增加其在JD.com 3.1659中的持股百万股，将阿里巴巴持有的股份增加了18.432亿股，其对Pinduoduo的持股量增加了55,000股，并将Baidu的持股增加了102,900股；同时，将其对FXI（中国大型ETF）的持股增加了802,100股，将其对KWEB（中国海外Internet ETF）的持股增加了802,100股，增加了其对KWEB（中国海外Internet ETF）的持股，810,700册。截至2024年底，该基金的前五名是阿里巴巴，亚马逊，Pinduoduo，Microsoft和VST。

Appaloosa的投资组合调整状态在2024年第四季度（部分），摘自Whalewisdom.com

大卫·特珀（David Tepper）渴望找到最底层的机会。在2024年9月底，他说中国的最新政策超出了预期，他将把自己投入到中国市场。他可能对中国股票市场的投资增加一倍，并降低美国的利率。后来，我买了更多关于中国的“一切”，例如大型科技巨头阿里巴巴和百度。从披露来看，这位“华尔街底部购买的国王”确实确实这样做了。

此外，门闻的子公司HHLR在2024年第四季度增加了其在Beike，Futu Holdings和JD.com等股票中的持股；并确定了购买中国股票（例如Shengwang和Zhiwen Group（MOMO））的立场。 Gaoyi资产在2024年第四季度增加了其在Beike和Huazhu的持股；截至2024年第四季度末，其前五名是Pinduoduo，Huazhu，Beike，Yum China和Meta。

最近，随着DeepSeek的流行，中国技术股票不断上升，中国资产的重估已成为一种不容忽视的趋势。高盛，德意志银行，美国银行，贝莱德和其他外国机构对中国资产和A股票市场表示乐观。

最近，富达国际基金经理陶莎·王（Taosha Wang）发表了他的最新观点，即他对中国整体市场的看法已转向一种更温和的看涨方式。市场可能会从这里反弹，但这不会是直线。目前，陶莎·王（Taosha Wang）的投资组合增加了其在中国的持股量，并给予了过度分配。

德意志银行亚太地区研究负责人Ma Liqin在他的最新研究报告中说，2025年，中国公司的全球化过程有望逐渐消失“估值折扣”，预计将来将逆转“溢价”。在中期，国际投资者将加速他们对中国资产的分配，预计A-Shares和香港股票将在中期继续增加。