1月9日股市行情分析：沪指弱势下探，北证50指数强势拉升，PCB行业需求回暖

1月9日，上证指数盘中走弱，深证成指、创业板指数小幅收跌，北新50指数强势上涨，全A股成交量再次萎缩。

行业板块涨幅大于跌幅，其中电子元件、航空航天、小金属、电池、塑料制品板块领涨，航运港口、珠宝、石油工业、化工医药、美容护理等板块领跌。

在AI算力和AI应用的推动下，PCB需求持续回暖。近日，有大V宣布PCB的价值非常高。一块NVL72柜体PCB价值高达17.1万美元，仅次于GPU，甚至大于CPU。招商证券表示，服务器将是PCB增长最快的应用领域；国泰君安认为，人工智能、汽车电子、通信领域快速发展，PCB覆铜板、PCB铜箔行业需求或将迎来拐点；财新证券指出，行业增长正在温和复苏，建议重点关注PCB增速较高、壁垒较高的细分领域。

招商证券：服务器将是PCB增长最快的应用领域

在AI技术和应用的推动下，服务器将成为PCB增长最快的应用领域，预计2023年至2028年复合年增长率将达到11.6%，达到142亿美元。人工智能驱动的技术创新上升周期将持续更长的时间，并产生更广泛的市场需求。国内PCB行业持续升级扩大中高端产能并布局海外产能，业绩释放可持续。

国泰君安：PCB覆铜板和PCB铜箔行业需求或迎来拐点

铜箔行业底部企稳，高性能PCB铜箔国产替代仍有空间。服务器、汽车电子PCB等领域的快速发展将带动覆铜板的高需求。铜价中长期呈上涨趋势，为覆铜板价格提供上行支撑。随着消费电子行业逐渐回暖，以及AI、汽车电子、通信领域快速发展，PCB覆铜板和PCB铜箔行业需求或将迎来拐点。致力于不断完善产品结构、积极部署高性能产品的行业领先企业可能会受益，业绩有望大幅提升。

财新证券：重点关注PCB增速较高、壁垒较高的细分领域

行业温和复苏，建议重点关注PCB增速较高、壁垒较高的细分领域。

1、数据通信板卡：全球通用人工智能技术演进正在加速。 AI服务器和高速网络系统的强劲需求预计将继续带动大尺寸、高速和高多层板的需求。关注：上海电气、深南电路等

2、汽车板：汽车行业的电动化、智能化、网联化等技术升级和渗透率提升，将为汽车板细分市场向多层、高端HDI、高端等方向提供强劲的长期增长机会。 -频率和高速。关注：世运电路等

3、消费电子领域：下半年通常是消费电子的旺季。加上苹果在端侧AI方面的发力，消费电子领域PCB有望迎来增长。关注：鹏鼎控股等

4、封装基板：半导体国产化是大势所趋。关注：兴森科技等

5、覆铜板：关注高端产品不断突破的生益科技。

中信证券：继续看好PCB板块业绩及未来正增长

PCB行业主要受益于行业周期触底回升和需求温和复苏、AI算力、汽车电子高景气带来的国内企业产品结构上升趋势以及中期带动端侧AI供应商替换逻辑。利益逻辑。我们继续看好未来PCB板块业绩持续正增长，建议关注AI浪潮下受益相关产业链环节的公司。

上海证券：PCB市场持续增长有望推动HDI价值份额提升

AI技术的加速迭代，带动了市场对算力需求的快速增长。英伟达AI芯片性能的提升带动了AI服务器和内部PCB的层数和材料的改进。随着AI模型越来越复杂、模型参数越来越大，算力需求的增长速度已经远远超过了芯片的摩尔定律。

未来，算力基础设施将成为各大AI企业的重要资源和基础设施。在大型AI模型相关算力需求快速增长的推动下，PCB是电子信息的重要支撑产品。其核心功能是连接电子元件，实现电气和信号的顺利传输。 AI服务器中使用的PCB产品需求增加。 。 PCB市场规模持续增长，预计将增加HDI的价值份额。同时，AI服务器的需求带动PCB加速增长，行业增速高于整体市场。

（本文不构成任何投资建议，投资者应据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。）