2月21日股市强势上扬：沪指涨近1%，创业板指涨超2%，科创50指数暴涨6%

2月21日，两个市场的股票指数在会议期间大幅上涨，上海综合指数上升了近1％，Chinext指数上升超过2％，而科学技术创新50指数飙升约6％；在过去两个月中，A市场的营业额超过2.2万亿元。第一的。

该行业越来越降低，而电源设备，电动机，半导体，互联网服务，软件开发和通信服务部门则排名最高，而贵金属，银行，珠宝和石油工业则排名最高。

阿里巴巴最近发布了其财务报告超出了预期。首席执行官吴Yongming在表演会议上说，在AI时代，对基础设施的需求明确而巨大，并将积极投资于AI基础设施的建设。在接下来的三年中，该集团对Cloud和AI的基础设施投资预计将超过过去十年的总和。 Guotai Junan说，阿里巴巴大大增加了对AI基础设施的投资，国内CSP（云服务提供商）制造商将积极跟进； Dongwu证券指出，阿里巴巴云在中国一直保持领先地位多年，预计其竞争优势将在AI时代继续下去。西方证券据信，对推理计算能力的需求预计将加速增长，推动国内AIDC的加速构建。

吉塔·朱南（Guotai Junan）：阿里巴巴对AI基础设施的投资将积极跟进

阿里巴巴大大增加了对AI基础设施的投资，国内CSP（云服务提供商）制造商将积极跟进，预计将恢复在“ Internet +”周期中出现的IDC（Internet数据中心）投资繁荣。其他CSP制造商同时增加了他们对AIDC（人工智能数据中心）的投资，以促进国内AI计算能力产业链的需求改善。

Dongwu证券：阿里巴巴云的竞争优势有望在AI时代继续

阿里巴巴的大型模型和云业务占据了优势。阿里巴巴的超级大都市型Qwen2.5-max于1月底正式推出，与行业领先的模型相比，表现出色。在云业务层面，阿里巴巴云一直在该国保持领先地位已有多年了，预计其竞争优势将在AI时代继续下去。随着开源模型（例如DeepSeek）在2025年加速国内AI应用程序开发的加速，以及阿里巴巴和苹果之间的合作正在促进，阿里巴巴云的收入增长有望进一步增长。

西方证券：推理计算能力的需求预计将加速增长并推动国内AIDC的加速构建

大型模型重塑了云制造商的技术架构，服务模型，充电模型和应用生态系统。对于公共云基础设施链，预计推理计算能力的需求将加速，推动国内AIDC的加速构造，加速以Ascend Card代表的国内替代过程，并使供应商在工业链的所有链接中受益匪浅。

中国商人证券：IAAS云平台的规模效应继续发布

目前，AI领域的内部和外部需求有很大的需求，预计将来将继续推动未来的快速收入增长。同时，随着IAA（基础架构作为服务）云平台的规模效应的连续发布以及企业运营效率的优化和提高，该公司有望实现盈利能力的稳定增长。

GUESEN证券：国内云制造商巨头在25年内估计CAPEX增长率30％+

2024年资本支出的平均增长率高于40％，据估计，2025年资本支出的平均增长率仍为30％+。就AI的资本支出投资而言，Byte和Alibaba领导了投资，AI投资增长了50％以上甚至翻了一番。 DeepSeek事件发生后，每个公司都有进一步的计划来提高其期望，主要考虑到大型模型制造商的模型培训需求激增以及下游客户推理和培训垂直模型的爆炸式增长。

（本文并不构成任何投资建议。投资者应对此行动产生所有后果。市场有风险，投资应该谨慎。）