香港互认基金新规发布：2025年起实施，优化内地与香港基金互认安排

实施互认基金新规定

12月20日，证监会发文表示，为深化内地与香港资本市场务实合作，更好满足两地投资者跨境理财需求，推动高为推动资本市场制度化开放，巩固和提升香港国际金融中心地位，中国证监会进一步优化内地与香港基金互认安排，修订颁布《管理规定》，这将是自2025年1月1日起实施，《香港互认基金管理暂行规定》同时废止。

《管理规定》主要修改内容包括：将香港互认基金销售比例限制由50%放宽至80%；适当放宽香港互认基金投资管理职能分授权限制，允许香港互认基金投资管理职能转移。授予集团内的海外关联公司；为未来更多常规产品纳入香港互认基金范围留下空间。

同日，中国人民银行、国家外汇管理局同步发布修订后的配套规则，对《境内机构跨境发行与销售证券投资基金管理操作指引》第十条进行适应性修改。内地与香港》，修改为“香港（内地）基金 内地（内地）基金发行规模原则上不超过香港（内地）基金总资产的50%”基金管理的相关规定。”

摩根资产管理认为，此次放宽香港互认基金向客户国销售比例限制，有利于进一步扩大香港互认基金规模，拓展香港互认基金业务的发展空间，并推动香港互认基金业务的发展。更好地满足内地投资者的财富管理需求。适当放宽香港互认基金投资管理功能的分授权限制，有望进一步增加可纳入香港互认基金候选名单的基金数量，或覆盖更多地区和资产类别，为境内投资者提供更广泛的投资策略和产品选择，满足投资者日益多元化的投资需求。此外，为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围留出空间，可以更好地满足两地投资者的跨境理财需求。

汇丰中国财富管理及个人银行投资理财部总经理王莹也指出：“《管理规定》的发布，标志着内地与内地基金互认进入了新的发展阶段。推动内地与香港管理市场的深度联动，进一步提升资本市场双向开放的广度和深度，为协同发展注入新的活力。的资本市场对于内地投资者来说，互认安排的进一步优化丰富了互认基金的产品供给，为全球资产配置提供了更加多样化的产品类型、策略和投资区域选择。调动机构参与热情，释放市场潜力，为财富管理市场注入新动力，为跨境理财市场拓展更广阔的发展空间。”

有望进一步激发跨境投资活力

事实上，《管理规定》的实施早已开始实施。 2024年4月，证监会发布与香港资本市场合作五项措施，其中第四项提到“优化基金互认安排”。 6月14日，证监会还发布了《管理规定》征求意见稿。当时提到，计划从两个方面进行优化，将互认基金销售比例限制从50%放宽至80%；允许香港互惠基金投资管理职能委托给同一集团的境外资产管理机构作为管理人。如今，《管理规定》的发布也意味着基金互认新规终于正式实施。

纵观现有产品，回头看，证监会于2015年12月18日正式注册首批三只香港互认基金，香港互认基金开始在内地销售。截至目前，共有22名管理人注册发行了38只产品（份额合并计算，下同）。其中，东亚联丰环球股票基金、摩根宜安香港基金等4只产品将于2024年获批。

数据显示，截至2024年第三季度末，香港互认基金总规模为433.58亿元。其中，施罗德亚洲高股息股票及债券基金累计规模达166.48亿元，规模排名第一。摩根宜安香港基金和恒生指数基金规模分别为47.88亿元和27.92亿元，位居市场第二。 ，第三。

国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至2024年10月末，内地居民购买香港互认基金累计汇款金额达1298.82亿元，较上年数据增加53.88亿元。九月底。

总体而言，财经评论员郭士亮评价，放宽互认基金销售比例限制或将进一步推动内地与香港基金互认。同时，放宽销售限制可以增强产品的财务吸引力，规模有望扩大。未来，跨境投资市场有望在政策支持下进一步激发。对于内地资金来说，跨境产品的吸引力可能会增加，也可能对内地资金产生一定的分流作用。

展望未来，摩根资产管理中国区总经理王琼辉表示，随着《管理规定》的实施，摩根资产管理将为内地投资者带来资产类别更加多元化、市场分布更加广泛的旗舰策略。同时，通过互联互通机制，可以帮助国际投资者参与并分享中国高质量发展的红利。

下一步，证监会指出，将继续统筹开放和安全，坚持“引进来”和“走出去”并重，稳步扩大资本市场机构开放，继续做好资本市场制度性开放工作。抓好《管理条例》的落实，把惠港措施真正落到实处。将其付诸实践。