春节前A股交易周回顾与展望：创业板指活跃，2月反弹波段可期

投资布局方面，A股看好一季度三大投资线：股息、新兴产业技术进步、刺激内需的政策链。 2025年宏观经济复苏预计将带动企业利润回升、产业周期回升以及基本面确定性较高的科技和制造业。值得关注。

影响未来投资市场的重大事件

中国证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》

据证监会1月26日消息，证监会近日印发《推动资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，这是证监会的工作措施之一。证监会《促进中长期资金入市实施方案》。下一步，证监会将推动系统内各单位、各部门协同发力，不断优化具体制度安排，持续激发市场机构活力，始终强化监管和风险防范，确保贯彻落实《行动计划》中的各项措施。

海南自贸港原辅材料“零关税”政策迎来调整

近日，财政部、海关总署、税务总局联合发布关于调整海南自由贸易港原辅材料“零关税”政策的通知，自2月起实施一、调整内容包括扩大“零关税”商品范围、放宽部分政策。限制。调整后的政策有利于继续释放海南自由贸易港扩容的积极信号，降低企业生产成本，增强企业收益，增强海南自由贸易港吸引力，推动海南自由贸易港建设不断取得新成果。

多项公开发行宣布降低产品费率

2025年以来，招商基金、汇添富基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、工银瑞信基金、领航基金等多家公募机构的QDII产品开始降费。与此同时，摩根资管、宏利等外资公募机构也宣布下调其混合型、股票型公募产品利率。

投资观点的机构展望

申万宏源：春季市场或有震荡机会

维持春季是“震荡行情有机会”的判断，A股经过1月份的调整后，2月份或将出现反弹。投资方面，中长期资金已入市，增加高额股息长期来看是正确方向。短期高股息更有可能成为主题轮动的一部分。市场对国内AI算力及应用、仿人机器人、低空经济等主题机会正在凝聚共识，或将出现新一轮新高。

海通证券：基本面有望呈现方向性改善

已披露的年报业绩预告显示，随着增量政策进一步加码或落实，基本面有望定向改善。 2025年宏观经济复苏有望带动企业利润回升。基本面确定性较高的产业周期和科技制造业的回升值得关注。消费医药板块的基本面可能具有向上弹性。

财通证券：备战节后“红包行情”

当前，外部压力“落地”，强势美元和美债利率正在缓解，内部经济和资本市场政策“只争朝夕”，内外环境正在推动风险偏好共振向上，为节后“红包行情”做准备。首选攻击方向是TMT板块、小盘股、主题投资、成长型。细分领域包括非科技50目标、算力链、动力链、低空经济等。

博时基金：倾向于增持股票、标准化固定收益

2025年一季度，资产配置倾向于超配股票和标准固定收益。其中，A股看好一季度三大投资线：红利、新兴产业技术进步、拉动内需政策链：红利投资机会重点关注公用事业、银行、家电等。 ;在新兴产业技术进步方面，重点关注低空经济、卫星通信、大型模型、仿人机器人等；受益内需政策，重点关注政策刺激下顺周期、大规模消费的投资机会。

长城基金：中长期资金入市利好市场价值风格和股息板块

中长期基金管理机构注重长期、价值投资，关注上市公司基本面，大盘价值股契合其价值投资理念。从出台的政策来看，资产方鼓励上市公司分红，社保、养老、保险资金与分红板块匹配度较高。

鹏华基金：半导体行业或将迎来春天

半导体行业或将迎来春天。近期，多家领先的半导体行业龙头发布了2024年的业绩预测，不少企业在营收、净利润等指标上都取得了骄人的增长。人工智能正在成为产业创新的核心驱动力。预计2025年上半年AI应用加速，AI眼镜、耳机、智能家居等新兴领域有望掀起新消费浪潮，为半导体行业带来新的增长点。