金融监管总局允许10家险企投资黄金，余额不超总资产1%及相关影响解析

行业内部人士表示，投资于保险基金的黄金可以带来风险多样化，保存和欣赏以及强大的流动性等优势，这将有助于实现对资产的多样化分配和风险管理。专家还指出，将来，如果黄金与再保险和资产管理产品进一步相结合，则可以形成一种新的资产分配模型。但是，专家还提醒黄金价格受到美元和地缘政治等多种因素的影响，保险公司需要增强其市场分析和判断能力。

黄金投资的书籍余额不得超过总资产的1％

具体而言，“通知”指出，试点保险公司可以为了中型和长期资产分配而对黄金业务进行试点投资。试点投资的范围包括在上海黄金交易所列出或交易的黄金现货实时合同，黄金点延期递送合同，上海黄金集中定价合同，黄金查询现货合同，黄金查询交换合同和黄金合同和黄金合同租赁业务。

飞行员参与者包括中国人寿保险有限公司，中国人寿保险公司，中国人寿保险有限公司，中国出口信贷保险有限公司，中国太平洋房地产保险有限公司，中国人寿保险有限公司，中国太平洋生命保险有限公司，有限公司有限公司

南卡大学金融发展研究所主任天蒂安·利胡（Tian Lihui）告诉凯利安斯（Cailianshshe）记者，“通知”标志着我国保险基金的进一步扩展使用渠道，也是加深金融改革和优化资产分配的重要措施。该政策主要表明，保险基金可以通过上海黄金交易所参与七种类型的黄金现货合约和其他产品。该设计不仅涵盖了现货和衍生品市场，而且还考虑了资产分配和风险管理需求。

“通知”还要求试点保险公司应严格执行投资比率的要求，并且在上一季度末，对黄金投资的总账面余额不得超过公司总资产的1％。天利伊（Tian Lihui）认为，这一比例不仅控制着风险，而且还保留了随后调整的空间。该政策还阐明了风险管理要求。

该行业期待着一种“ Gold+”的新资产分配模型

凯利安斯记者注意到，与投资黄金的保险基金有关的“呼吸”政策。 2024年6月19日，国家金融监管局局长Li Yunze表示，他将积极探索保险资金，以便在上海黄金交换黄金合同和相关产品中进行投资。 2024年2月6日，上海市政人民政府建议支持上海自由贸易飞行员区的相关业务实体，以开展投资保险基金的试点项目，以投资黄金和其他商品。

田lui分析了“通知”在战略意义上具有三个积极的影响，即优化保险基金分配结构，促进上海国际金融中心的建设，并指导长期资金以服务于现实经济。

“以前，保险基金主要通过黄金股间接地参与黄金市场，但这种资产波动很大，与黄金价格的相关性较弱。”天·利胡（Tian Lihui）说，对黄金的直接投资可以增强资产组合的抗通信和对冲功能，尤其是目前。在全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为“镇流器石”的作用得到了强调。同时，飞行员将依靠上海黄金交易所，该交易所与国务院在2023年提议的“支持保险基金投资于自由贸易区的商品”，进一步巩固了上海在全球的地位黄金市场并帮助它成为国际再保险和资产管理中心。 。此外，黄金租赁和其他企业可以为工业连锁企业提供流动性支持，并促进行业和金融的融合。同时，保险基金的长期特征将有助于遏制黄金市场的短期波动并增强市场深度。

值得注意的是，近年来黄金价格在2024年持续上涨，黄金价格在2024年高40次。Gold背后的战略意义正在受到越来越多的关注。 Huachuang证券分析师Zhang Yu说，推动黄金价格持续上涨的重要因素是全球秩序的重建。其背后的逻辑是，当重建全球秩序时，旧订单逐渐削弱，新订单正在上升，并且在双方之间的游戏仍不清楚，黄金通常是一个更好的选择。

保险业内部人士说，投资于保险基金的黄金可以带来风险多样化，保存和升值以及强大的流动性等优势，这将有助于实现对资产的多元化分配和风险管理。

天·利胡（Tian Lihui）还认为，该法规显然将“密切跟踪飞行员的进步”，并可能逐渐扩大飞行员机构的范围，放松比例限制或在将来引入更多衍生工具。此外，如果黄金与再保险和资产管理产品进一步相结合，则可以形成“ Gold+”的新资产分配模型。

“总的来说，这一举动为保险业和黄金市场的协调开发开辟了新的空间，并为全球投资者提供了一个新的窗口，以观察中国的金融开放流程。该飞行员是金融供应方改革的重要一步。它不仅响应对保险基金分配的需求，而且还通过严格的风险控制设计避免了潜在的风险。”天利伊（Tian Lihui）还提醒人们应注意两个点：首先，黄金的价格受到美元和地缘政治等多种因素的影响。保险公司需要判断和判断的能力；其次，1％的配额在短期内对市场的影响有限，并且长期效果取决于政策开放和市场接受的步伐。