美股三大指数涨跌不一，纳指和标普500连续三周上涨，美元做空时机或已到来

下周五（12月13日），纳斯达克100指数将公布年度成分股调整结果。预计会选择 Palantir、MSTR、Coinbase 等热门股票。

高盛近日警告称，美国股票衍生品市场正在经历“前所未有”的异常状态——标普500指数期权保护成本创近30年来新低。

摩根士丹利最新发布的报告称，做空美元的时机已经到来。目前，美元的利好因素已经完全消化，市场对美元的普遍看涨共识预示着“痛苦的交易”可能即将到来。

本周美股三大股指涨跌不一

本周道指下跌0.6%；纳指上涨3.34%，标普500指数上涨0.96%，双双连续第三周上涨。

美国劳工统计局周五报告称，随着美国东南部大规模罢工的结束以及多场猛烈风暴的影响消退，美国就业创造从上个月近乎停滞的状态中反弹。

数据显示，美国11月非农就业人数增加22.7万人，而道琼斯调查分析师平均预期为21.4万人。 10 月份非农就业数据上调 36,000 人。

11月份失业率小幅上升至4.2%，符合市场预期。职工工资继续上涨，11月份平均时薪环比增长0.4%，比去年同期增长4%。这两个数字均高于预期 0.1 个百分点。

由于最近就业数据波动较大，经济学家正在密切关注过去三个月的平均非农增长。据报道，这一数字为 173,000。

投资者正在关注这一重要的劳动力市场数据，以进一步判断美联储本月晚些时候的政策举措。

分析师认为，美国11月就业增长在受到飓风和罢工严重干扰后出现大幅增长，但这可能并不意味着劳动力市场状况发生实质性变化。就业形势预计将继续稳步放缓，允许美联储再次降息。

纳斯达克成分股下周将调整

美国东部时间下周五（12月13日），纳斯达克100指数将公布年度成分股调整结果。预计会选择 Palantir、MSTR、Coinbase 等热门股票。

市场分析显示，Palantir Technologies、MicroStrategy、Equinix、CME Group、Interactive Brokers 和 Coinbase Global 等市值领先的公司有望入选。

值得注意的是，数据分析公司Palantir已于11月26日从纽交所转至纳斯达克上市，此举被市场普遍解读为选择纳斯达克的重要战略布局。 11月29日（调整评估日），市值达到1520亿美元。

纳入纳斯达克100指数将对上市公司产生重大影响。一旦一家公司被纳入指数，其股价往往会因指数基金和ETF经理的被动买入而上涨。

与标普500指数采用市值、盈利能力、行业分类等多维度评价标准不同，纳斯达克成分股的调整主要关注市值表现。

目前，该指数中市值最低的成分股规模在166亿美元至238亿美元之间，占该指数总市值的比例不足0.1%。这些公司面临着被剔除的风险。去年12月的年度调整中，共有7家公司纳入指数，7家公司被剔除出指数。

此外，纳斯达克成分股的调整并不限于每年一次。今年11月，作为纳斯达克市值最大的非指数成分股，AppLovin通过临时调整取代Dollar Tree，成功登陆纳斯达克。

高盛：美国股票衍生品市场出现“前所未有”的现象

美股杠杆需求猛增，但投资组合保护成本却处于“千载难逢”的低点。高盛衍生品交易专家布莱恩·加勒特(Brian Garrett)近日警告称，美国股票衍生品市场正在经历“前所未有”的异常状态——标普500指数期权保护成本创近30年来新低。

具体数据显示，1个月期100%执行价的看跌期权成本仅为95个基点，这意味着标普500指数只需下跌50点即可实现盈亏平衡。

与较低的对冲成本形成鲜明对比的是，目前美股的融资需求很高——衡量股票融资需求的AXW利差已攀升至接近2008年金融危机前的水平。

分析人士认为，这反映出市场在追逐收益的同时，对潜在风险的警惕性却处于极低水平。

摩根士丹利：做空美元的时候到了

美国东部时间12月6日，摩根士丹利发布的最新报告称，做空美元的时机已经到来。

该行认为，当前美元利好因素已经完全消化，市场普遍看涨美元的共识表明“痛苦的交易”可能即将到来。

该行分析认为，做空美元的主要原因有三：一是尽管美国经济表现强劲，但这些利好因素已被市场充分消化；其次，市场可能对贸易政策变化的影响反应过度；最后，市场对于美联储降息的预期过于保守，而对于海外央行的降息预期则可能过高。