11月25日A股谷子经济概念股走高，二次元谷子周边相关涨幅情况

小米、八七、痛包等词语都来自二次元文化。小米是一个源于内容IP（知识产权）的产品。这些产品可以是小说、动漫、电视剧等内容产品，也可以是游戏产品。简单来说，就是指动漫、游戏等周边产品。“goods”一词起源于英语。由于其日语发音（グッズ）与“小米”相似，因此被中国二次元爱好者广泛用来指代周边产品。

小米包括多种形式的商品，巴驰就是其中之一，特指徽章（源自日文“バッジ”，与中文“巴驰”读音相近，也是中国人的空耳）英文徽章），这是“吃五谷的首选”。其他产品包括海报、卡片、吊坠、立牌、人物、玩偶及其他周边产品。包包是装满动漫人物徽章、玩偶等周边物品的包包。

总体来说，小米经济是一种以年轻人为主的消费经济形态。上述公司因业务涉及动漫、游戏IP的授权、制作、销售，被称为小米经济概念股。

“小米经济”概念股为何如此强势？

对于小米经济，泡泡玛特做出了很好的榜样。

泡泡玛特注重自主IP打造和渠道建设。其产品涵盖盲盒、人物、BJD（球关节娃娃）等多种形态。盲盒是泡泡玛特的标志性产品。目前，已孵化运营MOLLY、SKULLLPANDA、DIMOO等多个知名IP。

在今年三季度经营业绩快速增长的支撑下，泡泡玛特股价持续走强。 11月25日，泡泡玛特（09992.HK）涨幅一度扩大至近6%，股价创2021年3月以来新高，年初以来股价已上涨逾3.3倍。

第三季度业绩数据显示，泡泡玛特2023年整体营收同比增长120%~125%。其中，中国国内区域营收同比增长55%~60%，来自港澳台及海外同比增长440%~445%。从增速来看，泡泡玛特已经连续几个季度交出了超出市场预期的营收数据。第三季度，海外市场超4倍的增长让各方眼前一亮。

前瞻产业研究院数据显示，2016年至2023年，我国二维产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增长率达42%；其中，周边衍生产业规模从53亿元增长至1023亿元，复合增长率达42%。速度高达53%。展望未来，预计2023年至2029年，二维产业规模将从2219亿元增长至5900亿元，复合增长率达18%。

浙商证券最新研报显示，据不完全统计，国内一二线城市60多个核心商圈正在陆续打造二维消费城市地标。除上海领头羊外，北京、广州、深圳至少有220家餐饮场所，两座城市有近300家小米专卖店。成都、重庆、武汉、郑州、西安、南京、杭州分别拥有170多家、140家、120家、100家、80家、80家小米专卖店。家，90个家。

“小米”背后的AI路线

泡泡玛特正在证明小米经济的典范。投资者急于寻找泡泡玛特的A股反映。除了看好二次元文化及其周边商品市场的增长潜力和消费热潮外，还与“小米”背后隐藏的AI线路有关。 ——小米经济是AIGC的重要应用场景之一。

如今，AI技术在小米经济中的作用日益凸显，在产品设计、营销、IP授权等方面发挥着重要作用，主要体现在以下几个方面：

平台创新：泡泡玛特开发了完全自主研发的AI集成平台“HeyLisa”。 HeyLisa集成了多个大型自然语言模型和先进的AI语音模型，支持自定义Agent功能，实现AI与企业业务API的无缝集成。缝接，旨在帮助企业降低新产品研发成本，提高效率。

产品创新：人工智能玩具正在成为玩具行业的发展趋势。小米产品包括但不限于公仔、模型、音乐盒等产品。接入AI后，小米产品的互动性更强，有望吸引更多消费者。

人工智能激发创造力：人工智能有望帮助企业实现高效的内容生产，降低创意成本。例如，通过AI技术，企业可以快速生成IP相关的设计图纸，加速产品从设计到上市的进程，提升IP的商业价值。

产业链核心：IP开发与运营

小米经济强调IP授权和运营能力、供应链能力、渠道触达消费者。其产业链主要包括IP创作与授权、产品开发与设计、渠道销售等。

最核心的环节是IP开发和运营。 IP的热度与周边产品的销量有直接关系。数据显示，米哈游旗下《原神》《八七》，多款产品仅在电商平台旗舰店销量就超过10万甚至30万台，单店《八七》销量超过500万台;流行游戏《爱与深空》中一位主角生日期间出售的马口铁徽章。单价18元。购物平台官方旗舰店首批30万库存30秒内全部售空，补货后数小时销量突破100万；二手交易也促进了小米的快速普及。在某二手交易平台上，两块动漫《排球少年》的亚克力砖被拍出8.3万元的天价。

浙商证券将行业内公司分为两类：

1）上中游运营公司：与IP产业链紧密结合，成为IP衍生品开发的重要参与者，为消费者提供更具差异化的IP体验，以便在激烈的竞争中脱颖而出。

2）下游零售商：目前国内二次元相关零售渠道包括小米卖场、杂货文具礼品店、日系零售店、卡牌店、“二次元+传统门店业态”等。

该机构表示，高知名度的连锁小米店普遍依托上游IP资源，成长迅速，爆发力强，处于加速开店阶段。目前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在早期阶段享受行业贝塔。中长期来看，核心竞争力将回归到产品研发和产品选择能力，最终落到差异化的产品供应上。

德邦证券认为，“小米经济”以背后的IP授权和运营能力为基础，以供应链能力为保障，以渠道为触达消费者的关键。建议关注全产业链能力、IP快速传播的公司。领先的标志。

根据综合机构研究报告，这些公司已较早部署：

（1）广博股份：目前IP矩阵包括但不限于：Hello Kitty、黑美、大耳狗、帕查狗、旋律、毯子熊、半人鱼韩顿、名侦探柯南、初音未来、天冠祝福、恶魔《族长》、《盗墓笔记》等游戏、动漫IP加速储备；

（2）奥飞娱乐：拥有《巴啦啦小仙女》、《喜羊羊与灰太狼》等多个动漫IP，并围绕经典IP与知名企业品牌合作；

（3）晨光股份：旗下多个品牌涉及谷子，生产“奇智趣”等品牌。 2023年7月，奇智趣与《原神》合作了两款游戏角色（“天霏”和“阿贝多”）。 》）旗下书写笔记本、收纳袋、亚克力立板、马口铁徽章等6种周边产品通过九木杂物俱乐部等渠道销售，销售额约2000万元。