谷子经济崛起：二次元衍生商品市场火爆，A股相关概念股受热捧

“小米经济”正在成为A股新的流行词。近期，相关概念股受到市场追捧。

11月27日，汤姆猫、华立科技、恒鑫东方、广博股份、时风文化、耀基科技等均涨停；国脉文化、星汇娱乐、中文在线、小商品城等紧随其后。

“小米”产业爆发

所谓“小米”，音译自“Goods”，是一个二维概念，一般指二维衍生产品，包括漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生的周边产品。

从产业链来看，“小米经济”产业链可分为IP、产品研发设计、渠道等。因此，“小米经济”涉及的产品包括海报、徽章、卡片、挂件、立牌、人物、公仔等。

艾瑞数据显示，2023年我国二次元及其衍生品市场规模将达到2219亿元，预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增长率18% 。从用户基数来看，截至2023年，中国泛二次元用户数量已突破5亿。 《中国二次元内容产业白皮书》数据显示，2023年二次元用户规模将达到4.9亿，其中核心二次元用户将达到1.2亿。

蓬勃发展的二维市场也引起了机构的关注。记者发现，今年9月以来，申万宏源、东吴证券、海通证券、浙商证券等多家券商纷纷发布与“小米经济”相关的研报，热议谷底消费圆圈。

沉万宏源表示，“小米经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与已形成全产业链布局的潮流玩具行业龙头相比，“小米经济”中拥有完整产业链布局的企业较少。一些企业专注于产业链中游的产品设计、开发和分销，从上游获得IP授权，构建自己的供应链，提供产品生产能力并打通下游分销渠道，实现变现。但自营店的收入贡献仍然较低，产业链正在延伸。

“小米经济的快速发展得益于二次元文化的普及、核心用户群体的增长以及采集方式的推广。”东吴证券研报指出，一方面，随着二次元文化的普及和影响力，越来越多的人对二次元内容产生兴趣，这为“小米”提供了巨大的潜在消费基础。经济”;另一方面，“小米”产品通常具有限量发行的特点，这种稀缺性使得它们具有收藏价值，吸引了大量的收藏家和投资者。一些“小米”因其稀有性和收藏价值，在二手市场上价格翻倍，被认为是一种投资形式。

德邦证券研报认为，目前二级衍生品市场集中度较低，供应商议价能力较弱，消费者议价能力较强，现有竞争对手数量较多，市场集中度较低，利润较高且产品技术门槛不高，因此潜在进入者较多，替代品风险一般，市场竞争激烈。

上市公司提醒您“理性炒作”

随着“小米经济”在A股走红，投资者密集询问相关上市公司问题。

截至发稿，仅11月27日，深交所互动平台就有140余条向相关上市公司抛出的有关“小米经济”的问题。此外，一些股价出现变动的相关上市公司也在公告中提醒投资者理性“低谷炒作”。

11月27日，芒果超媒体在互动平台表示，IP周边及衍生品业务是公司内容电商平台小芒APP的主要业务类别之一。在开发基于芒果自有内容IP的衍生产品的同时，也开放与国内外优质影视、动漫、游戏IP合作，打造更多用户喜爱的各种周边衍生产品。小芒APP网站现在也上线了二维频道。

中文在线在深交所互动平台回应称，公司一直以公司IP为核心，开发下游各类IP衍生品，推动国际知名IP代理。目前已形成果谷、日谷、美谷品类矩阵，包括但不限于潮流玩具、益智玩具、毛绒公仔等，公司将继续努力开发全品类IP产品。

华策影视表示，公司持续打造影视IP和动漫IP，通过长短剧连载、联动的方式持续打造影视剧领域的影视IP。公司动漫业务自今年年初成立独立事业部以来，不断引进项目和线路。展览展示和衍生品开发取得积极进展。

在回答有关“小米经济”等相关问题的投资提问时，小商品城表示，为持续适应“Z世代”的消费文化趋势，并结合市场知识产权（IP），公司旗下品牌爱惜猫积极拓展潮流玩具产业链。艾猫猫潮流在线专注于IP潮流游戏及“小米”等产品的连锁运营。截至目前，爱惜猫已布局9家“谷子”门店，分布于温州、长沙、丽水、诸暨、湖州、深圳、金华等地；杭州第10家快闪店也计划于今年12月正式开业。

连续三天发帖20cm的华立科技11月26日发布变更公告称，经核实，注意到近期“小米经济”概念流行，公司主营业务聚焦“线下” “游戏娱乐+IP运营+衍生品”，主营业务动漫IP衍生品板块稳步增长。公司持续关注二次元、国潮文化产业的发展，未来将继续积极探索、寻求更多的合作方向和业务发展可能性。公司郑重提醒投资者坚持价值投资理念，充分认识股市风险，切勿追随投机思维。

11月26日，在连续触及涨停后，奥飞娱乐发布变更公告称，近期“小米经济”、“AI应用”等相关事项引起市场关注。公司围绕“年轻化”的战略发展方向，着力向广泛人群配置资源，积极推进“年轻化”相关业务的布局和实施。比如，我们正在努力打造“年轻化”的内容和品牌，加快潮流玩具、卡片、“小米”周边等品类的拓展，旨在满足年轻消费者的多元化需求。此外，公司积极推进“IP+AI”产业化。在动画电影《喜羊羊与灰太狼》暑期档上映期间，公司同步推出了第一代AI产品“喜羊羊超级响铃娃娃”； “喜羊羊”AI新产品近期也在京东、天猫等线上平台开启预售。但上述相关业务仍处于早期发展阶段，存在一定的不确定性。